О новой валютной системе

Правительство Родриго Паса приучило нас к тому, что дела делаются с опозданием и некачественно. Вчера оно изменило режим фиксированного обменного курса, и на этот раз тоже не разочаровало. Мера, которую следовало принять через несколько дней или недель после прихода к власти, заняла столько времени, сколько требуется ребенку, чтобы развиться в утробе матери и появиться на свет. Этой мерой правительство отказывается от фиксированного обменного курса и переходит к гибкому курсу, но, в верном себе стиле уклонения от ответственности, возлагает бремя обеспечения стабильности обменного курса на финансовые посреднические организации (ФПО), а не на того, кто по закону должен этим заниматься: Центральный банк Боливии. Точно так же, как президент и генерал-капитан Многонационального государства Боливии призвал население выйти на улицы и разблокировать ситуацию, хотя это является обязанностью государства и конституционно избранного правительства, сегодня Центральный банк Боливии пытается переложить ответственность за стабильность обменного курса на частные банки, запрещая им продавать доллары по курсу, превышающему десять центов от официального курса. Постановление правления № 88 2026 Центрального банка Боливии — это почти очень хорошо, но на самом деле очень плохо. Оно устанавливает правила валютных операций, которые, по сути, гласят, что официальный обменный курс будет определяться операциями, осуществляемыми финансовой системой. Это очень хорошо, и именно так, с небольшими формальными отклонениями, определяется официальный обменный курс в Бразилии, Парагвае, Чили, Перу, Аргентине, США, Европейском союзе и почти во всем мире. Однако затем, чтобы не перестать быть «банановой страной», в статье 6 вводится следующее: «Референтной стоимостью продажи доллара США считается сумма, полученная при сложении TCO и 10 центов боливиано». Финансовые посреднические учреждения (EIF) не могут продавать доллары США по курсу, превышающему эталонную стоимость продажи. Этим положением Центральный банк лишает финансовые посреднические учреждения свободы в области валютного обмена и, в некотором роде, пытается переложить ответственность за стабильность валютного курса на частные банки — в точности как Арсе Катакора! Без этого положения Постановление № 88 2026 было бы очень хорошим; его включение делает его очень плохим. Нынешнему правительству оставалось лишь скопировать то, что делают любые из наших соседей, чтобы исправить валютный режим, но оно решило придать ему свой «фольклорный» и «плюринациональный» колорит. И, если быть справедливыми, новый валютный режим лучше прежнего, но он не является оптимальным, и создается впечатление, что правительство Родриго Паса стремится не к тому, чтобы делать всё правильно, а просто к тому, чтобы быть чуть лучше своего предшественника. Правильным было бы, чтобы люди, компании и финансовые учреждения могли свободно договариваться об обменном курсе без каких-либо ограничений, а официальный обменный курс отражал рыночную реальность и служил информационным ориентиром, а не был принудительным и обязательным, как это было до сих пор. Режим свободного обменного курса не мешает правительству участвовать в рынке и манипулировать им, продавая или покупая иностранную валюту: рискуя наскучить, повторю, что так работает во всем мире, включая пять наших соседних стран. Однако правительство не стремилось внедрить передовые практики, а по сути сохранило парадигму партии MAS, согласно которой правительство может силой навязывать официальный обменный курс, с той лишь разницей, что теперь оно позволит ему колебаться не более чем на десять центов в день. Любопытно, что статья 6 запрещает банкам продавать доллары по курсу, превышающему официальный на десять центов, но не ниже него. Это, по-видимому, свидетельствует о беспокойстве по поводу ускоренного обесценивания боливиано, а не его укрепления. Обесценивание валюты в долгосрочной перспективе вызвано чрезмерной эмиссией денег со стороны самого Центрального банка, поэтому цель статьи 6, по-видимому, заключается в том, чтобы предотвратить, отсрочить или смягчить последствия безответственных действий того же Центрального банка.