Рынок снижает прогноз инфляции до 4,33% в этом году

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA), официальному показателю инфляции в стране, на 2025 год снизился с 4,36% до 4,33%. Оценка была опубликована в понедельник (22) в бюллетене Focus, еженедельном исследовании, публикуемом Центральным банком (ЦБ) с прогнозами финансовых учреждений по основным экономическим показателям. На 2026 год прогноз инфляции также снизился с 4,1% до 4,06%. На 2027 и 2028 годы прогнозы составляют 3,8% и 3,5% соответственно. Шестую неделю подряд прогноз инфляции на 2025 год снижался, достигнув целевого диапазона изменения цен, которого должен придерживаться ЦБ. Определенный Национальным валютным советом (CMN), целевой показатель составляет 3% с диапазоном допустимых отклонений в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В ноябре рост цен на авиабилеты привел к инфляции в 0,18%. В октябре IPCA составил 0,09%. В результате, накопленная инфляция за 12 месяцев составляет 4,46%, что находится в пределах целевого показателя CMN. Для достижения целевого показателя инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку (Taxa Selic), которая в настоящее время установлена на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка. Снижение инфляции и замедление экономики привели к сохранению ставки Selic в четвертый раз подряд на последнем заседании года в начале этого месяца. Коллегиум не дал никаких указаний на то, когда он начнет снижать процентные ставки. В своем заявлении ЦБ сообщил, что текущая ситуация характеризуется большой неопределенностью, что требует осторожности в денежно-кредитной политике, и что стратегия учреждения заключается в поддержании Selic на этом уровне в течение длительного времени. Базовая процентная ставка находится на самом высоком уровне с июля 2006 года, когда она составляла 15,25% годовых. После достижения 10,5% годовых в мае прошлого года ставка начала повышаться в сентябре 2024 года. На заседании в июне ставка Selic достигла 15% годовых и с тех пор удерживается на этом уровне. По оценкам рыночных аналитиков, базовая ставка снизится до 12,25% годовых к концу 2026 года. На 2027 и 2028 годы прогнозируется, что Selic снова снизится до 10,5% в год и 9,75% в год соответственно. Когда Copom повышает Selic, цель состоит в том, чтобы сдержать растущий спрос; это отражается на ценах, потому что более высокие процентные ставки удорожают кредит и стимулируют сбережения. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Банки также учитывают другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Когда ставка Selic снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. В этом выпуске бюллетеня Focus оценка финансовых учреждений по росту бразильской экономики в этом году повысилась с 2,25% до 2,26%. На 2026 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма произведенных в стране товаров и услуг) составил 1,8%. На 2027 и 2028 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 1,81% и 2% соответственно. Благодаря росту в сфере услуг и промышленности во втором квартале этого года бразильская экономика выросла на 0,4%. В 2024 году ВВП закрылся с ростом на 3,4%. Этот результат представляет собой четвертый год роста подряд и является самым большим ростом с 2021 года, когда ВВП достиг 4,8%. Прогноз курса доллара на конец этого года составляет 5,43 реала. В конце 2026 года ожидается, что курс американской валюты составит 5,50 реала.