Финансовый рынок снижает прогноз инфляции до 4,86%

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA) — считающемуся официальным показателем инфляции в стране — в этом году снизился с 4,95% до 4,86%. Это тринадцатое подряд снижение прогноза, опубликованного в бюллетене Focus в понедельник (25) в Бразилиа. Исследование публикуется еженедельно Центральным банком (ЦБ) с ожиданиями финансовых институтов по основным экономическим показателям. На 2026 год прогноз инфляции также снизился с 4,4% до 4,33%. На 2027 и 2028 годы прогнозы составляют 3,97% и 3,8% соответственно. Оценка на этот год превышает верхний предел целевого показателя инфляции, который должен быть достигнут ЦБ. Определенный Национальным валютным советом (CMN), целевой показатель составляет 3% с допуском в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В июле, под давлением более дорогой энергии, официальная инфляция, опубликованная Бразильским институтом географии и статистики (IBGE), закрылась на уровне 0,26%, что стало вторым месяцем подряд падения цен на продукты питания, что помогло удержать индекс. За 12 месяцев IPCA достиг 5,23%, что выше верхнего предела целевого показателя в 4,5%. Для достижения целевого показателя инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку - Selic - установленную на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка. Снижение инфляции и начало замедления экономического роста заставили коллегию прервать цикл повышения процентных ставок на последнем заседании в прошлом месяце после семи последовательных повышений ставки Selic. В своем заявлении Copom сообщил, что торговая политика США усилила неопределенность в отношении цен. Монетарные власти сообщили, что на данный момент намерены сохранить базовую процентную ставку, но не исключили возможности повторного повышения Selic в случае необходимости. По оценкам аналитиков, базовая ставка к концу 2025 года составит 15% годовых. К концу 2026 года ожидается, что Selic снизится до 12,5% годовых. На 2027 и 2028 годы прогнозируется ее повторное снижение до 10,5% годовых и 10% годовых соответственно. Когда Copom повышает базовую процентную ставку, цель состоит в сдерживании растущего спроса, что отражается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Однако, помимо Selic, банки учитывают и другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Когда ставка Selic снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Оценка финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году снизилась с 2,21% до 2,18% в этом выпуске бюллетеня Focus. На 2026 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма товаров и услуг, произведенных в стране) составил 1,86%. На 2027 и 2028 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 1,87% и 2% соответственно. Под влиянием сельского хозяйства в первом квартале этого года бразильская экономика выросла на 1,4%. В 2024 году ВВП закрылся с ростом на 3,4%. Этот результат представляет собой четвертый год роста подряд и является самым большим ростом с 2021 года, когда ВВП достиг 4,8%. Прогноз курса доллара на конец этого года составляет 5,59 реала. В конце 2026 года ожидается, что курс американской валюты составит 5,64 реала.