Финансовый рынок снижает прогноз инфляции до 4,85%

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA) — считающемуся официальным показателем инфляции в стране — в этом году снизился с 4,86% до 4,85%. Это четырнадцатое подряд снижение прогноза, опубликованного в бюллетене Focus в понедельник (1-го числа). Исследование публикуется еженедельно Центральным банком (ЦБ) с ожиданиями финансовых учреждений по основным экономическим показателям. На 2026 год прогноз инфляции также снизился с 4,33% до 4,31%. На 2027 и 2028 годы прогнозы составляют 3,94% и 3,8% соответственно. Оценка на этот год превышает верхний предел целевого показателя инфляции, который должен быть достигнут ЦБ. Целевой показатель, установленный Национальным валютным советом (CMN), составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В июле, под давлением более дорогой энергии, официальная инфляция, опубликованная Бразильским институтом географии и статистики (IBGE), закрылась на уровне 0,26%, что стало вторым месяцем подряд падения цен на продукты питания, что помогло удержать индекс. За 12 месяцев IPCA достиг 5,23%, что выше верхнего предела целевого показателя в 4,5%. Для достижения целевого показателя инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку - Selic - установленную на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) ЦБ. Снижение инфляции и начало замедления экономики заставили коллегию прервать цикл повышения процентных ставок на последнем заседании в июле, после семи последовательных повышений ставки Selic. В своем заявлении Copom сообщил, что торговая политика США усилила неопределенность в отношении цен. Монетарные власти сообщили, что на данный момент намерены сохранить базовую ставку, но не исключили возможности повторного повышения Selic в случае необходимости. По оценкам аналитиков, базовая ставка к концу 2025 года составит 15% годовых. К концу 2026 года ожидается, что Selic снизится до 12,5% годовых. На 2027 и 2028 годы прогнозируется ее повторное снижение до 10,5% годовых и 10% годовых соответственно. Когда Copom повышает базовую процентную ставку, цель состоит в сдерживании растущего спроса, что отражается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Однако, помимо Selic, банки учитывают и другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Когда ставка Selic снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Оценка финансовых учреждений по росту бразильской экономики в этом году выросла с 2,18% до 2,19% в этом выпуске бюллетеня Focus. На 2026 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма произведенных в стране товаров и услуг) составил 1,87%. На 2027 и 2028 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 1,89% и 2% соответственно. Под влиянием сельского хозяйства в первом квартале этого года бразильская экономика выросла на 1,4%. В 2024 году ВВП закрылся с ростом на 3,4%. Этот результат представляет собой четвертый год роста подряд и является самым большим ростом с 2021 года, когда ВВП достиг 4,8%. Прогноз курса доллара на конец этого года составляет 5,56 реала. В конце 2026 года ожидается, что курс американской валюты составит 5,62 реала.