«Америка Мовиль» отвоевала у «Телефоники» бразильскую компанию Desktop

Компания América Móvil через свою дочернюю компанию Claro Brasil объявила о заключении соглашения о приобретении 73,01 % акций телекоммуникационной компании Desktop. В рамках этой сделки стоимость компании оценивается в 4 млрд реалов (650 млн евро), включая принятие на себя чистой задолженности, что укрепляет позиции мексиканского концерна в качестве главного конкурента Telefónica Brasil в штате Сан-Паулу. Для Telefónica Brasil (Vivo) этот шаг означает упущенную стратегическую возможность после прекращения собственных переговоров с Desktop. Отраслевые аналитики отмечают, что испанский оператор уделил приоритетное внимание сокращению долга и инвестициям в свои европейские рынки, что позволило América Móvil осуществить покупку за сумму, меньшую, чем 1,5 млрд евро, которая оценивалась в ходе первоначальных переговоров. Тем не менее, испанский оператор также укрепил свои позиции на рынке оптоволоконной связи, купив у канадского фонда Caisse de dépot et placement du Québec 50% FiBrasil за 850 млн реалов (131 млн евро), благодаря чему он получил 100% контроль над fiberco в июле 2025 года. Сделка устанавливает цену в 20,82 реала за акцию, что представляет собой премию в 45% по сравнению с предыдущей ценой закрытия. Выплата за капитал составляет 2,415 млрд. реалов (392 млн. евро), в то время как оставшиеся 1,585 млрд. (258 млн. евро) относятся к долгу приобретенной компании. Сделка, в которой участвуют фонд Makalu Partners и частные инвесторы, подлежит одобрению Советом по экономической защите (CADE) и Национальным агентством по телекоммуникациям (Anatel). После первоначального приобретения доли дочерней компанией Claro NXT Telecomunicações компания объявит о публичном предложении о приобретении (OPA) оставшейся доли. Это предложение будет адресовано миноритарным акционерам на условиях, эквивалентных тем, которые были согласованы с мажоритарными акционерами. Процесс также требует одобрения акционеров Desktop на внеочередном собрании, созванном для рассмотрения предложения. Приобретение Desktop фигурировало в качестве стратегической цели Telefónica при президентстве Хосе Марии Альварес-Паллете, и это было признано в мае 2024 года, однако приоритеты изменились после прихода Марка Мурты на пост президента чуть более года назад. Новый стратегический подход в Латинской Америке отдал приоритет постепенной продаже активов в регионе, чтобы сосредоточить финансовые ресурсы на европейских рынках, хотя Бразилия остается одним из четырех стратегических рынков. Telefónica официально не комментирует эту сделку. Присоединение 1,2 млн клиентов Desktop обеспечивает Claro немедленное присутствие в муниципалитетах с высоким уровнем доходов в глубине штата Сан-Паулу, зоне исторического доминирования фиксированной сети Telefónica. С учетом этого расширения доля Claro на рынке оптоволоконной связи в масштабах страны превысит 20 %. Концентрация рынка в регионе Сан-Паулу будет рассмотрена антимонопольным ведомством CADE, которое может наложить условия по продаже активов или заключению соглашений о совместном использовании сетей для сохранения местной конкуренции. Тем не менее, на национальном уровне Vivo сохраняет свое лидерство в сегменте оптоволоконной связи, который является чрезвычайно сегментированным рынком, с долей 18,3% против 6,3% у Claro и 2,8% у Desktop, согласно последним данным Anatel. Соглашение завершает процесс переговоров, начатый в начале 2023 года, когда Telefónica начала частные переговоры с американским фондом H.I.G. Capital, который на тот момент был мажоритарным акционером Desktop. Эти переговоры не увенчались успехом из-за высоких ожиданий продавцов в отношении оценки стоимости и технической сложности интеграции платформы, которая уже поглотила множество мелких местных операторов. Окончательная оценка Claro в 650 млн евро представляет собой снижение примерно на 50% по сравнению с оценками в диапазоне от 1,2 до 1,5 млрд евро, обсуждавшимися на пике переговоров в 2024 году. Эта корректировка цены совпадает со стратегическим поворотом испанского оператора в сторону сокращения долга и концентрации капитала на своих ключевых рынках в Испании, Германии и Великобритании. Кроме того, аналитики в сфере регулирования ранее предупреждали, что сделка по приобретению со стороны Telefónica (Vivo) столкнется с более серьезными препятствиями со стороны CADE, поскольку лидер рынка поглотил бы третьего игрока на рынке штата Сан-Паулу. Интеграция в сеть Claro, хотя и подлежит рассмотрению, характеризуется меньшим количеством структурных дублирований в ключевых муниципалитетах внутренних районов штата Сан-Паулу, что облегчает процесс технического одобрения. Desktop исторически действовала как платформа консолидации на бразильском рынке широкополосного доступа, расширяя свою инфраструктуру оптоволоконной связи (FTTH) за счет регулярных приобретений. Ее поглощение América Móvil сокращает число крупных независимых операторов в Бразилии, усиливая конкурентное давление на других игроков, таких как TIM Brasil, с целью обеспечения оставшихся региональных активов.