CADE одобряет слияние Petz и Cobasi с ограничениями

Административный совет по экономической защите (Cade) одобрил в среду (10) с ограничениями слияние магазинов товаров для домашних животных Petz и Cobasi. Это решение приведет к созданию крупнейшей в стране и одной из крупнейших в Латинской Америке сети магазинов товаров и услуг для домашних животных. Для завершения сделки компании должны будут продать 26 магазинов в штате Сан-Паулу, большинство из которых находится в столице штата. Согласно важной информации, опубликованной обеими компаниями, продаваемые магазины составляют около 3,3% выручки объединенной компании за последние 12 месяцев. Вместе две сети в настоящее время насчитывают 515 магазинов — 264 Petz и 251 Cobasi. Докладчик по делу, советник Жозе Леви Мелло до Амарал, заявил, что сконцентрированная продажа магазинов в Сан-Паулу позволяет «усилить конкуренцию» на рынке, наиболее чувствительном к концентрации. Утвержденное соглашение также включает поведенческие меры, такие как ограничения на положения об эксклюзивности, которые не были подробно описаны публично. Единственная, кто частично не согласилась с голосованием докладчика, советник Камила Кабрал Пирес Алвес заявила, что не уверена в выборе магазинов, выставленных на продажу. В своем голосовании она предупредила, что «даже после принятия мер мы по-прежнему будем иметь значительное количество рынков с проблемами». Председатель Cade Густаво Аугусто Фрейтас де Лима подчеркнул, что прочность соглашения связана с интересом потенциальных покупателей, в том числе Petlove, которая официально высказалась в ходе процесса. «Будет ли это работать или нет, мы будем измерять и контролировать», — заявил он. Конкурент Petlove был главным противником слияния. Компания, которая в основном занимается электронной коммерцией, но имеет физические магазины на юге и юго-востоке страны, заявила Cade, что объединение Petz–Cobasi создаст группу, «в 30 раз превосходящую третьего игрока» в секторе, и нанесет ущерб конкуренции. По мнению Petlove, продажа до 28 магазинов была бы «явно неэффективным» средством. Однако совет отклонил этот аргумент, заявив, что пакет мер по отчуждению активов и поведенческих обязательств является достаточным. В своей защите в рамках процесса Petz и Cobasi утверждали, что конкуренция должна анализироваться с учетом цифровой среды, поскольку потребители сравнивают цены в физических и онлайн-магазинах. После слияния новая компания будет иметь годовой оборот около 7 млрд реалов и будет занимать примерно 40% бразильского рынка товаров для домашних животных, который, согласно данным, представленным Cade, составляет 80 млрд реалов в год. Экономия затрат, полученная за счет синергии, должна составить 330 млн реалов. Согласно соглашению, акционеры Cobasi получат 47,4% новой компании, а акционеры Petz — 52,6% и дополнительно 400 млн реалов, из которых 130 млн реалов в виде дивидендов (доля прибыли, распределяемая между акционерами). Слияние было одобрено без ограничений Генеральным управлением Cade в июне, но решение было пересмотрено после апелляции Petlove. Дирекция по экономическим исследованиям автономического органа предупредила, что без мер по исправлению ситуации сделка может привести к росту цен до 15% на рынках, где Petz и Cobasi являются лидерами. Во время судебного разбирательства член совета Карлос Жак Виейра Гомес потребовал четких и равноправных правил для продажи магазинов в случае, если будет более одного заинтересованного покупателя. Основанная в 2002 году, Petz имеет 7 тысяч сотрудников и 264 магазина в 23 штатах и Федеральном округе. С чистым доходом в 3,3 млрд реалов в 2024 году, компания также управляет 112 клиниками и 15 больницами для животных. Компания также управляет брендами Seres, Adote Petz, Cansei de Ser Gato, Cão Cidadão, Zee.Dog и другими. Основанная в 1985 году, Cobasi также имеет 7 тысяч сотрудников и управляет 251 магазином в 94 городах. В прошлом году компания заработала 3,2 миллиарда реалов. Помимо бренда Cobasi, компания управляет брендами Mundo Pet и Pet Anjo. В своем решении Cade сообщил, что будет внимательно следить за соблюдением требований и влиянием слияния на цены, разнообразие продуктов и выход на рынок новых конкурентов. После одобрения Petz и Cobasi будут управлять более чем 480 магазинами в почти 20 штатах, а также цифровыми платформами и ветеринарными услугами, укрепив тем самым крупнейшую структуру розничной торговли товарами для домашних животных в стране.