CMN регулирует законопроекты о страховых рисках

Векселя страховых рисков (LRS) - инструмент, призванный расширить источники средств для страховщиков и перестраховщиков, - преодолели еще один барьер на пути к размещению в открытом доступе. В постановлении, одобренном CMN, определены учреждения, которые могут выступать в качестве фидуциарных агентов (защитников прав тех, кто выпускает долговые ценные бумаги), а также правила назначения и вознаграждения этих агентов. Учреждения, связанные со страховыми компаниями специального назначения (SSPE), не смогут выпускать эти ценные бумаги. Согласно правилу, SSPE должны предоставлять фидуциарному агенту всю необходимую информацию. Эти агенты также должны будут соблюдать правила Комиссии по ценным бумагам и биржам (CVM), чтобы предлагать и распространять LRS. Правила вступят в силу только 1 марта, но их еще должен утвердить Национальный совет по частному страхованию, что должно произойти в ближайшие несколько дней. Созданные в соответствии с Законом 14.430 от 2022 года, LRS вдохновлены страховыми ценными бумагами (ILS), которые широко используются за рубежом страховщиками и перестраховщиками (организациями, покрывающими риски страховщиков) для привлечения средств от инвесторов на рынках капитала. В 2023 году объем эмиссии ILS составит 16 млрд долларов США, что примерно соответствует 80 млрд реалов. На международном рынке ILS в основном используются для покрытия крупных рисков страховщиков с низкой вероятностью наступления. Выпущенные SSPE, LRS связаны с портфелем страховых и перестраховочных полисов, которые передают риск или доход от страховой или перестраховочной деятельности инвесторам. По мнению Министерства финансов, LRS расширят источники средств для бразильских страховщиков и перестраховщиков, способствуя развитию этих рынков в стране. С точки зрения инвестора, LRS представляет собой ценную бумагу с фиксированным доходом с различными условиями и доходностью, связанной с факторами страхового риска. Доходность основана на легко определяемых параметрах, таких как наводнения, ураганы, град и погодные катаклизмы в заранее определенном регионе. Если в течение срока действия LRS фактор риска не наступает в заранее определенном масштабе, инвестор получает обратно вложенный капитал. Деньги возвращаются в качестве компенсации за принятый на себя риск и доходность инвестиций компании SSPE. Если же происходит катастрофа, инвестор не получает такой доходности и может потерять часть вложенного капитала. Этот капитал будет использован SSPE для выплаты соответствующих компенсаций. Несмотря на риск, Министерство финансов утверждает, что LRS позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели. Это связано с тем, что доходность LRS не коррелирует с доходностью других финансовых инвестиций в Бразилии.