Производственный сектор реагирует на сохранение ставки Selic на уровне 15% годовых

Решение Комитета по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка о сохранении ставки Selic на уровне 15% годовых, объявленное в среду (28), вызвало негативную реакцию представителей промышленности, строительства и профсоюзов, которые указывают на его влияние на экономический рост, кредитование и занятость. Национальная конфедерация промышленности (CNI) считает, что текущий уровень процентных ставок налагает высокие издержки на экономику и не учитывает недавнее замедление инфляции. По мнению президента организации Рикардо Альбана, Центральный банк должен был начать цикл смягчения денежно-кредитной политики. «Сохраняя Selic на неустойчивом уровне, Copom наносит ущерб экономике и усугубляет замедление роста. Необходимо начать снижение процентных ставок уже на следующем заседании», — заявил он в своем заявлении. По данным CNI, текущая инфляция и инфляционные ожидания приближаются к целевому уровню. IPCA закрыл 2025 год на уровне 4,26%, ниже верхнего предела в 4,5%, в то время как прогнозы Boletim Focus указывают на инфляцию в 4% в 2026 году и постепенное сближение с 3% в последующие годы. Тем не менее, реальная процентная ставка остается на уровне около 10,5% в год, что примерно на 5,5 процентных пункта выше нейтральной ставки, оцененной самим Центральным банком. Строительный сектор также выразил обеспокоенность. По мнению президента Бразильской палаты строительной индустрии (CBIC) Ренато Коррейя, высокие процентные ставки ограничивают ипотечное кредитование, снижают спрос на новые проекты и затрудняют их реализацию. «Контракционная денежно-кредитная политика замедляет экономическую активность и влияет на всю производственную цепочку, что имеет долгосрочные последствия для занятости и доходов», — сказал он. В более умеренном тоне Торговая ассоциация Сан-Паулу (ACSP) оценила, что это решение отражает осторожность в связи с финансовой и внешней неопределенностью. Экономист Улиссес Руис де Гамбоа подчеркнул, что, несмотря на замедление экономической активности, инфляция и ожидания по-прежнему остаются выше целевого уровня. По его мнению, заявление Копома будет решающим для понимания, есть ли признаки начала цикла снижения ставок. Профсоюзы отреагировали более жестко. Единый профсоюз работников (CUT) заявил, что сохранение ставки Selic удерживает Бразилию на вершине мирового рейтинга реальных процентных ставок и наказывает население. «Высокие процентные ставки удорожают кредит, снижают потребление и приводят к сокращению рабочих мест», — заявила Жувандия Морейра, президент Национальной конфедерации работников финансового сектора (Contraf-CUT). По данным организации, каждый процентный пункт Selic добавляет около 50 млрд реалов к государственным расходам на выплату процентов по долгу. Профсоюзная организация Força Sindical назвала это решение «социальной безответственностью» и обвинила Центральный банк в поощрении финансовой спекуляции в ущерб производственному сектору. По мнению президента организации Мигеля Торреса, текущая денежно-кредитная политика ограничивает кредитование, увеличивает задолженность семей и тормозит экономическое развитие. Несмотря на критику, Комитет по денежно-кредитной политике (Copom) в пятый раз подряд сохранил ставку Selic на уровне 15% годовых, что является максимальным показателем с 2006 года. Это решение соответствовало ожиданиям большинства рыночных аналитиков в условиях инфляции, все еще превышающей целевой показатель, неопределенности в области фискальной политики и внешних рисков.