Директор Petrobras объясняет падение на бирже суммой дивидендов

Неудовлетворенность размером дивидендов, которые будут выплачены акционерам, объясняет резкое падение акций Petrobras на торгах в пятницу (8) на B3, фондовой бирже Сан-Паулу. Такова оценка финансового директора и директора по связям с инвесторами Фернандо Мельгарехо. «Возможно, [ожидания по распределению] дивидендов, полученных в этом квартале, были немного разочарованы. На это повлияли нерегулярные события, которые не повторятся в ближайшие периоды. Таким образом, рынок демонстрирует такое поведение, которое, по нашему мнению, должно быть временным», — оценил Мельгарехо. На момент интервью обыкновенные акции компании упали примерно на 7 %, и эта тенденция сохранялась до момента завершения подготовки данного репортажа. Аналогичная ситуация наблюдалась на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Несмотря на то, что Petrobras является государственной компанией, она является публичной, то есть ее акции торгуются на фондовой бирже. Правительство контролирует 50,26% акций с правом голоса. В эту контролирующую группу входит также Национальный банк экономического и социального развития (BNDES), государственный банк федерального правительства, занимающийся стимулированием экономики. Следите за каналом Agência Brasil в WhatsApp. В четверг вечером (7), сразу после публикации отчета за второй квартал, Petrobras объявила о выплате 8,66 млрд реалов в виде дивидендов и процентов на собственный капитал (JCP) акционерам. Как дивиденды, так и проценты по долговым обязательствам являются способами, с помощью которых компания делится частью прибыли с акционерами. Сумма, эквивалентная 0,67192409 реала за акцию компании. Федеральное правительство должно получить около 29% от этой суммы (пропорционально владению обыкновенными и привилегированными акциями). Еще 8% пойдут в BNDES. Обыкновенные акции дают право голоса, а привилегированные — приоритет при получении дивидендов. Во втором квартале 2025 года Petrobras зарегистрировала чистую прибыль в размере 26,7 млрд реалов. Этот результат на 24,3% ниже, чем в предыдущем квартале, но выше, чем в том же периоде 2024 года, когда компания понесла убытки в размере 2,6 млрд реалов. Несмотря на падение акций, Мелгарехо заявил, что рынок признает операционные результаты компании «достаточно позитивными». По его словам, из 16 рыночных аналитиков, которые дают рекомендации по покупке или продаже акций, 75% рекомендуют покупку. На фондовом рынке, чем больше людей заинтересованы в покупке акций, тем выше цена бумаги и, следовательно, компании, акции которой торгуются. «Компания твердо верит в нашу теорию создания стоимости в этом году. Мы находимся в процессе восстановления резервов и увеличения производства. Так что все это является положительным моментом для компании». На вопрос о возможности выплаты Petrobras в будущем чрезвычайных дивидендов, помимо запланированных, финансовый директор ответил, что «был бы рад», но отметил, что для этого необходимо иметь избыток денежных средств, превышающий потребности компании. Это возможно только при условии, что операционная наличность будет достаточной для покрытия всех наших капитальных затрат (capex) и операционных затрат (opex) и при этом еще останутся средства». Директор заявил, что возможным препятствием для достижения этих цифр является цена на нефть, которая демонстрирует тенденцию к падению на международном рынке. Во втором квартале 2025 года баррель нефти марки Brent (эталон на международном рынке) торговался в среднем по цене 67,82 доллара США, что на 10% ниже цены первого квартала. Мелгарехо подчеркнул, что возможность выплаты чрезвычайных дивидендов зависит от двух переменных: цены на нефть и объема продаж. «По объему мы развиваемся, но цена действительно снизилась, и, если она останется на этом уровне, мы видим меньше шансов на выплату чрезвычайных дивидендов в этом году», — признал он. В отличие от финансового рынка, Единый профсоюз нефтяников (FUP), представляющий работников сектора, считает прогрессом отсутствие чрезвычайных дивидендов в этом квартале, то есть профсоюз выступает за то, чтобы эта часть прибыли оставалась в компании для увеличения инвестиций. «Снизился темп экспроприации богатства крупнейшей компании страны. Мы внимательно следим за тем, чтобы это стало тенденцией в политике компании», — заявил в своем заявлении генеральный координатор FUP Дейвид Баселар. Политика Petrobras в отношении дивидендов определяет, что в случае, если валовая задолженность равна или ниже максимального уровня, установленного в действующем бизнес-плане (в настоящее время 75 млрд долларов США), и при соблюдении остальных условий политики, Petrobras должна распределять среди своих акционеров 45% свободного денежного потока.