Рынок повысил прогноз инфляции на этот год до 5,04%

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA), который является официальным показателем инфляции в стране, в этом году вырос с 4,92% до 5,04%. Эта оценка приведена в выпуске бюллетеня Focus за понедельник (25), который еженедельно публикуется Центральным банком (ЦБ) и содержит прогнозы финансовых учреждений по основным экономическим показателям. В связи с войной на Ближнем Востоке, оказывающей давление на цены на топливо и инфляцию, прогноз по IPCA на этот год был повышен одиннадцатую неделю подряд, выйдя за пределы целевого диапазона, который должен соблюдаться ЦБ. Установленный Национальным монетарным советом (CMN), целевой показатель составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентного пункта. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В апреле цены на продовольствие оказали давление на официальный уровень инфляции, который составил 0,67% [https: agenciabrasil.ebc.com.br economia noticia 2026-05 %20inflacao-desacelera-e-fecha-abril-em-0%2C67%25-pressionada-por-alimentos]. Совокупный IPCA за 12 месяцев составил 4,39%, по данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), что по-прежнему находится в пределах верхней границы целевого диапазона инфляции. На 2027 год прогноз инфляции изменился с 4% до 4,01%. На 2028 и 2029 годы прогнозы составляют 3,65% и 3,5% соответственно. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку Selic, которая в настоящее время установлена Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) ЦБ на уровне 14,5% годовых. На последнем заседании в апреле комитет единогласно снизил ставку Selic на 0,25 процентного пункта во второй раз подряд, несмотря на напряженность, связанную с войной на Ближнем Востоке. С июня 2025 года по март этого года ставка Selic оставалась на уровне 15 % годовых, что является максимальным показателем за почти 20 лет. Копом вновь снизил ставки на прошлом заседании на фоне снижения инфляции. Однако война на Ближнем Востоке, которая привела к росту цен на топливо и продовольствие, затрудняет работу Копома. В протоколе комитет не дал никаких подсказок относительно динамики ставок. В документе ЦБ сообщил, что отслеживает конфликт и последствия его возможного затягивания для инфляции. Следующее заседание Копома по определению ставки Selic состоится 16 и 17 июня. В этом выпуске Focus прогноз рыночных аналитиков по базовой ставке до конца 2026 года остался на уровне 13,25% годовых. На 2027 и 2028 годы прогнозируется снижение ставки Selic до 11,25% годовых и 10% годовых соответственно. В 2029 году ставка должна составить 10% годовых. Когда Копом повышает ставку Selic, цель состоит в сдерживании растущего спроса, что сказывается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить экономический рост. При определении процентных ставок для потребителей банки учитывают и другие факторы, такие как риск неплатежей, прибыль и административные расходы. Когда ставка SELIC снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, ослабляя контроль над инфляцией и активизируя экономическую деятельность. В этом выпуске бюллетеня Центрального банка оценка финансовых учреждений по росту бразильской экономики в этом году выросла с 1,85% до 1,89%. На 2027 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма товаров и услуг, произведенных в стране) снизился с 1,77% до 1,7%. На 2028 и 2029 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 2% в обоих годах. В 2025 году бразильская экономика выросла на 2,3%, по данным IBGE. Благодаря росту во всех секторах, особенно в сельском хозяйстве, этот результат стал пятым годом роста подряд. В прогнозе Focus на эту неделю курс доллара на конец этого года составляет 5,17 реала. В конце 2027 года курс американской валюты, по оценкам, составит 5,26 реала.