Федеральный государственный долг снизился на 1,25% в сентябре до 6,948 трлн. реалов

Под влиянием большого объема погашений облигаций, привязанных к базовым процентным ставкам, объем федерального государственного долга (DPF) в сентябре снизился до уровня ниже 7 трлн реалов. Согласно данным, опубликованным в четверг (31) вечером Национальным казначейством, DPF снизился с 7,035 трлн реалов в августе до 6,948 трлн реалов в прошлом месяце, что на 1,25 %. Первоначально отчет должен был быть опубликован 25 числа, но был отложен из-за забастовки сотрудников Национального казначейства. Документ был опубликован в четверг вечером, так как, по словам агентства, согласно правилам, он должен быть опубликован в последний рабочий день месяца.С падением в сентябре DPF временно оказался ниже, чем ожидалось. Согласно Годовому плану финансирования (PAF), представленному в конце января и пересмотренному в сентябре, объем DPF к концу 2024 года должен составить от 7 трлн до 7,4 трлн реалов. Внутренний долг по государственным ценным бумагам (в облигациях) (DPMFi) снизился на 1,13%, с 6,716 трлн реалов в августе до 6,64 трлн реалов в сентябре. В прошлом месяце Казначейство выкупило облигаций на 126 миллиардов реалов больше, чем выпустило, в основном в бумагах, скорректированных на Selic Rate (базовая процентная ставка в экономике). Единственная причина, по которой долг не упал еще больше, - это присвоение процентов на сумму 50,03 млрд. реалов. Присваивая проценты, правительство ежемесячно признает коррекцию процентов по облигациям и включает эту сумму в государственный долг. Поскольку ставка Selic (базовая процентная ставка экономики) составляет 10,75% в год, процентные платежи оказывают давление на государственный долг. В прошлом месяце Казначейство выпустило облигации DPMFi на сумму 113,35 млрд реалов. Большая часть этой суммы (66,69 миллиарда реалов) была направлена на удовлетворение спроса на облигации с индексом Selic. В прошлом месяце срок погашения ценных бумаг, привязанных к селику, составил 238,39 млрд реалов. При высоком объеме погашений в сентябре выкупы составили 239,35 млрд реалов, что несколько меньше, чем в августе, когда выкупы достигли 270,72 млрд реалов. На внешнем рынке внешний федеральный государственный долг (DPFe) снизился на 3,71%, с 319,17 млрд реалов в августе до 307,34 млрд реалов в прошлом месяце. Падение было обусловлено сроком погашения бразильских облигаций, обращающихся на международном рынке, и падением курса доллара на 3,68% в прошлом месяце. Доллар начал расти в июне под влиянием задержки начала снижения процентных ставок в США и выборов в стране. Из-за забастовки в Национальном казначействе правительство не опубликовало данные о подушке государственного долга (финансовый резерв, используемый в периоды нестабильности или высокой концентрации сроков погашения) в сентябре. Распределение держателей DPF, которые традиционно делятся на финансовые учреждения, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, иностранных инвесторов и другие группы, также не было раскрыто. В августе, согласно последним данным, долговая подушка составила 917 миллиардов реалов, что достаточно для покрытия 7,64 месяцев погашения государственного долга. В ближайшие 12 месяцев предстоит погасить около 1,19 триллиона реалов DPF. Из-за наступления срока погашения облигаций, привязанных к ставке Selic, доля бумаг, скорректированных на базовые проценты, резко снизилась с 46,85% в августе до 45,33% в сентябре. Пересмотренный PAF прогнозирует, что к концу 2024 года этот показатель будет находиться в диапазоне 44-47%, по сравнению с предыдущей оценкой в 40-44%. Данный тип бумаг привлекает интерес покупателей благодаря высокому уровню ставки Selic. Доля бумаг с фиксированной ставкой (с доходностью, определенной на момент выпуска) выросла с 22,2 % в августе до 23,01 % в сентябре. В новой версии PAF прогнозируется, что к концу 2024 года этот показатель будет находиться на уровне 22-26% по сравнению с предыдущим целевым показателем 24-28%. В начале года Казначейство начало выпускать больше ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой. Однако возвращение нестабильности на рынок скомпрометировало выпуск, поскольку эти облигации пользуются меньшим спросом в период экономической нестабильности и роста процентных ставок. Доля облигаций с инфляционной корректировкой в ДПФ также выросла с 26,43% до 27,25%. В пересмотренном ПДФ прогнозируется, что облигации, привязанные к инфляции, закончат год на уровне 25-29%, тогда как предыдущий целевой показатель составлял 27-31%.Состоящий из старых долларовых облигаций внутреннего долга и внешнего долга, вес иностранной валюты в государственном долге снизился с 4,52% до 4,41%, в основном за счет корректировки процентов по внешнему долгу. Государственный долг, привязанный к обменному курсу, находится в пределах, установленных PAF на конец 2024 года, между 3% и 7%. Средний срок погашения DPF вырос с 4,11 до 4,18 лет. Казначейство предоставляет оценки только в годах, а не в месяцах. Это среднее время, которое требуется правительству для обновления (рефинансирования) государственного долга. Более длительные периоды свидетельствуют о большей уверенности инвесторов в способности правительства выполнять свои обязательства. Посредством государственного долга правительство заимствует деньги у инвесторов для выполнения финансовых обязательств. Взамен оно обязуется вернуть средства через несколько лет с некоторой корректировкой, которая может следовать за ставкой Селика (базовой процентной ставкой в экономике), инфляцией, курсом доллара или быть заранее фиксированной.