Финансовый рынок 19-ю неделю подряд повышает прогноз по инфляции

Прогноз финансового рынка в отношении широкого национального индекса потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, вырос с 5,6 процента до 5,65 процента в этом году. Эта оценка включена в опубликованный в понедельник (24-й) Focus Bulletin - еженедельный обзор Центрального банка (ЦБ) Бразилиа по ожиданиям финансовых институтов в отношении основных экономических показателей. На 2026 год прогноз инфляции также вырос с 4,35% до 4,4%. На 2027 и 2028 годы прогнозы составляют 4 % и 3,79 % соответственно. Оценка на 2025 год превышает потолок целевого уровня инфляции, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель составляет 3 процента с допустимым интервалом в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. В январе официальная инфляция потеряла силу и составила 0,16 процента, согласно данным Бразильского института географии и статистики (IBGE). Объяснением замедления IPCA является Itaipu Bonus - скидка, которую миллионы бразильцев получили на свои счета за электричество в прошлом месяце. В декабре 2024 года IPCA составлял 0,52%. Замедление темпов роста не означает, что цены стали ниже, а скорее означает, что в среднем они растут медленнее. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку Selic, установленную Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 13,25% в год. Рост курса доллара и неопределенность в отношении инфляции и мировой экономики заставили Центральный банк вновь повысить процентные ставки на январском заседании. Это было четвертое повышение Selic подряд и закрепило цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Что касается предстоящих заседаний, то Копом подтвердил, что повысит ставку Selic на один процентный пункт на мартовском заседании, но не сказал, продолжится ли повышение на майском заседании, отметив лишь, что будет следить за инфляцией. На конец 2025 года, по оценкам, базовая ставка вырастет до 15 процентов в год. На 2026, 2027 и 2028 годы прогнозируется ее снижение до 12,5 процента в год, 10,5 процента в год и 10 процентов в год соответственно.Когда Копом повышает базовую процентную ставку, его целью является сдерживание роста спроса, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредит более дорогим и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Selic банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Когда ставка Selic снижается, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Прогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики остался на уровне 2,01 процента. В 2026 году ожидается рост ВВП на 1,7 процента. В третьем квартале 2024 года валовой внутренний продукт (ВВП - сумма товаров и услуг, произведенных в стране) вырос на 0,9 процента по сравнению со вторым кварталом. По данным IBGE, накопленный рост за год - с января по сентябрь прошлого года - составил 3,3 процента. Официальный результат ВВП за 2024 год будет опубликован IBGE 7 марта. В 2023 году, опередив прогнозы, бразильская экономика выросла на 3,2 процента. В 2022 году темпы роста составили 3 %.Курс доллара на конец этого года прогнозируется на уровне 5,99 реала. К концу 2026 года, по оценкам, американская валюта будет стоить 6 реалов.