Финансовый рынок повышает прогноз инфляции 18-ю неделю подряд

Прогноз финансового рынка по широкому национальному индексу потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, вырос с 5,58 до 5,6 процента в этом году. Это уже 18-е повышение подряд. Оценка включена в выходящий в этот понедельник Бюллетень фокусов (17) - еженедельный обзор Центрального банка (ЦБ) с ожиданиями финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2026 год прогноз инфляции также вырос с 4,3 до 4,35 процента. На 2027 и 2028 годы прогнозы были повышены до 4 % и 3,8 % соответственно. Оценка на 2025 год превышает потолок целевого уровня инфляции, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель составляет 3 процента с допустимым интервалом в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. В январе официальная инфляция ослабла и составила 0,16 процента, согласно данным Бразильского института географии и статистики (IBGE). Объяснением замедления темпов роста IPCA является Itaipu Bonus - скидка, которую миллионы бразильцев получили в прошлом месяце на свои счета за электричество. В декабре 2024 года IPCA составит 0,52%. Замедление не означает, что цены стали ниже, скорее, в среднем они растут медленнее. За 12 месяцев IPCA составил 4,56%. Для достижения целевого уровня инфляции основным инструментом Центрального банка является базовая процентная ставка Selic, установленная Комитетом по монетарной политике (Copom) на уровне 13,25% в год. Рост курса доллара и неопределенность в отношении инфляции и мировой экономики заставили Центральный банк еще раз повысить процентные ставки на январском заседании. Это стало четвертым повышением ставки Selic подряд и закрепило цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Что касается предстоящих заседаний, то Копом подтвердил, что повысит ставку Selic на 1 процентный пункт на мартовском заседании, но не сказал, продолжится ли повышение на майском заседании, отметив лишь, что будет наблюдать за инфляцией. На конец 2025 года, по оценкам, базовая ставка вырастет до 15 процентов в год. На 2026, 2027 и 2028 годы прогнозируется ее снижение до 12,5 процента в год, 10,5 процента в год и 10 процентов в год соответственно.Когда Копом повышает базовую процентную ставку, его целью является сдерживание разогретого спроса, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредит более дорогим и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Selic банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, такие как риск невыполнения обязательств, прибыль и административные расходы. Когда ставка Selic снижается, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Прогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики на этот год снизился с 2,03% до 2,01%. В 2026 году ожидается рост ВВП на 1,7 %. В третьем квартале 2024 года валовой внутренний продукт (ВВП - сумма товаров и услуг, произведенных в стране) вырос на 0,9 % по сравнению со вторым кварталом. По данным IBGE, накопленный рост за год - с января по сентябрь прошлого года - составил 3,3 процента. Официальный результат ВВП за 2024 год будет опубликован IBGE 7 марта. В 2023 году, опередив прогнозы, бразильская экономика выросла на 3,2 процента. В 2022 году темпы роста составили 3 %.Курс доллара на конец текущего года прогнозируется на уровне 6 реалов. Ожидается, что к концу 2026 года американская валюта будет находиться на том же уровне.