В январе процентные ставки для семей и предприятий выросли, показывает ЦБ

Средние процентные ставки для семей и предприятий продолжили расти в январе этого года. Для физических лиц средняя процентная ставка достигла 61% годовых, увеличившись на 0,9 процентного пункта (п.п.) за месяц и на 6,7 п.п. за 12 месяцев, согласно данным по денежно-кредитной статистике, опубликованным в среду (25) Центральным банком (ЦБ). Одним из основных моментов является повышение ставки по операциям с рассрочкой по кредитным картам, которая выросла на 6,8 п.п. за месяц и на 17,7 п.п. за 12 месяцев, достигнув 194,9% годовых. После 30 дней использования возобновляемого кредита финансовые учреждения распределяют задолженность по кредитной карте в рассрочку в соответствии с этой ставкой процента. Тем не менее, портфель возобновляемых кредитных карт по-прежнему работает с самыми высокими процентными ставками на рынке. Несмотря на снижение на 13,7 п.п. за месяц и на 26,3 п.п. за 12 месяцев, ставка по револьверной карте в январе составила 424,5% в год. Револьверный кредит длится 30 дней и берется потребителем, когда он платит меньше полной суммы счета по кредитной карте. То есть, вы берете кредит и начинаете платить проценты на сумму, которую не смогли погасить. Другими важными моментами в операциях с физическими лицами в январе являются повышение ставок по нецелевым потребительским кредитам (1,5 п.п.), кредитам на покупку автомобилей (1,3 п.п.) и целевым потребительским кредитам для работников частного сектора (1,2 п.п.). В случае операций с предприятиями средняя ставка составила 25,2% годовых в конце января, увеличившись на 1,6 п.п. за месяц и на 1,1 п.п. за 12 месяцев. В январе на эту динамику в основном повлияли сезонное повышение средних ставок дисконтирования векселей и прочей дебиторской задолженности (0,9 п.п.) и рост других видов кредитов, таких как оборотный капитал со сроком более 365 дней (1,8 п.п.), овердрафт (25,9 п.п.) и револьверные карты (63,9 п.п.). Это ставки по свободному кредитованию, при котором банки имеют право самостоятельно предоставлять заемные средства, привлеченные на рынке, и устанавливать процентные ставки для клиентов. Целевое кредитование, правила которого устанавливаются правительством, в основном предназначено для жилищного, сельского хозяйства, инфраструктуры и микрокредитования. В случае целевого кредита средняя ставка для физических лиц составила 11,2% годовых, оставаясь стабильной в течение месяца и снизившись на 0,1 п.п. за 12 месяцев. Для предприятий процентные ставки выросли на 0,8 п.п. в течение месяца и снизились на 0,7 п.п. за 12 месяцев, до 13% годовых. С учетом свободных и целевых ресурсов средняя процентная ставка по новым кредитным договорам в январе 2026 года достигла 32,8% годовых для семей и предприятий. За месяц она выросла на 0,7 п.п., а за 12 месяцев — на 2,9 п.п. Как и ожидалось, рост банковских процентных ставок сопровождает цикл повышения базовой процентной ставки в экономике, Selic, которая поддерживается на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка. Selic является основным инструментом, используемым Центральным банком для контроля инфляции. Повышая ставку, ЦБ стремится охладить спрос и сдержать инфляцию, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредит и стимулируют сбережения, заставляя людей меньше потреблять, а цены расти меньше. Базовая процентная ставка находится на самом высоком уровне с июля 2006 года, когда она достигла 15,25% годовых. Банковский спред по новым контрактам составил 21,9 п.п., увеличившись на 0,8 п.п. за месяц и на 3,5 п.п. за 12 месяцев. Этот термин относится к разнице между стоимостью привлечения средств банками и средними ставками, взимаемыми с клиентов. Спред — это маржа, которая покрывает операционные расходы, риски дефолта, налоги и другие расходы и, таким образом, приносит прибыль банкам. В прошлом месяце объем выданных кредитов достиг 651,5 млрд реалов, что на 1,5% больше, чем в предыдущем месяце, с учетом сезонных колебаний. Был отмечен рост на 2,2% в операциях с юридическими лицами и на 1,6% в операциях с физическими лицами. За 12 месяцев до января 2026 года номинальные кредиты изменились на 9,4%, из них 9,7% в операциях с предприятиями и 9,1% с семьями. В результате объем всех кредитов, выданных банками Национальной финансовой системы (SFN), составил 7,115 трлн реалов, что представляет собой снижение на 0,2% в январе и рост на 10,1% за 12 месяцев. Кредитные портфели для юридических лиц и семей, соответственно, закрыли месяц с остатками в 2,654 трлн реалов и 4,460 трлн реалов, в этом порядке. Расширенный кредит нефинансовому сектору, то есть кредит, доступный для предприятий, семей и правительств, независимо от источника (банковский, рынок ценных бумаг или внешний долг), достиг 20,812 трлн реалов. Был отмечен небольшой спад на 0,3% в месяце, в основном из-за сокращения на 3,4% остатков внешних займов, на которые повлияло укрепление реала на 4,95%. В годовом сравнении расширенный кредит вырос на 12,6%, при этом преобладали увеличения портфеля кредитов SFN на 9,9% и государственных долговых ценных бумаг на 19,1%. Согласно данным Центрального банка, просроченная задолженность также растет и в январе составила 4,2%. В данном случае учитываются просрочки платежей свыше 90 дней. В сегменте предприятий этот показатель составил 2,6%, а по кредитам физическим лицам просроченная задолженность достигла 5,2%. Задолженность физических лиц в декабре прошлого года составила 49,7%, завершив 2025 год с ростом на 1,3 п.п. за год. Эта цифра учитывает соотношение между остатком задолженности и накопленным доходом семьи за 12 месяцев. Без учета ипотечного кредитования, которое занимает значительную часть дохода, задолженность составила 31,2% в последнем месяце 2025 года. Доля дохода, уходящая на погашение задолженности, — соотношение между средней суммой, подлежащей выплате по долгам, и средним доходом за период — составила 29,2% в декабре, увеличившись на 1,7 п.п. за год. Задолженность и доля дохода в доходах являются показателями, которые представляются с большим отставанием, поскольку Центральный банк использует данные Национального обследования домохозяйств (Pnad) Бразильского института географии и статистики (IBGE).