Государственный долг вырос на 1,44% в апреле и превысил 7,6 трлн. реалов

Впервые в истории федеральный государственный долг (DPF) превысил отметку в 7,6 триллиона реалов, чему способствовали проценты. Согласно данным, опубликованным в среду (28) Национальным казначейством, DPF вырос с 7,508 трлн реалов в марте до 7,617 трлн реалов в прошлом месяце, что на 1,44% больше. В июне прошлого года показатель впервые превысил барьер в 7 трлн реалов. Даже с учетом роста в апреле, показатель DPF все еще ниже, чем ожидалось. Согласно Годовому плану заимствований (PAF), представленному в начале февраля, объем DPF должен закончиться в 2025 году между 8,1 и 8,5 трлн. реалов. Внутренний долг по государственным ценным бумагам (в облигациях) (DPMFi) вырос на 1,55%, с 7,199 трлн. реалов в марте до 7,31 трлн. реалов в апреле. В прошлом месяце Казначейство выпустило облигаций на 41,42 миллиарда реалов больше, чем погасило, в основном за счет бумаг, привязанных к индексу цен. Этому способствовало присвоение 70,3 млрд реалов в виде процентов. Присваивая проценты, правительство ежемесячно признает коррекцию процентов по облигациям и включает эту сумму в объем государственного долга. Учитывая, что ставка Selic (базовая процентная ставка экономики) составляет 14,75% в год, присвоение процентов оказывает давление на государственную задолженность. Следите за каналом Agencia Brasil в WhatsAppВ прошлом месяце Казначейство выпустило облигации DPMFi на сумму 204,46 миллиарда реалов. При большом объеме погашений в апреле облигаций с фиксированной ставкой (с процентами, определенными на момент выпуска), выкупы составили 163,04 млрд реалов. Внешний федеральный государственный долг (DPFe) снизился на 1,1%, с 309,54 млрд реалов в марте до 306,13 млрд реалов в апреле. Основным фактором стало падение курса доллара на 1,42% в прошлом месяце. После падения в марте подушка государственного долга (финансовый резерв, используемый в периоды нестабильности или при высокой концентрации сроков погашения) сильно восстановилась. Этот резерв вырос с 869 млрд реалов в марте до 904 млрд реалов в прошлом месяце, достигнув самого высокого уровня с августа. Основной причиной, по данным Национального казначейства, стал чистый выпуск (эмиссия минус погашение) в прошлом месяце. В настоящее время подушка безопасности покрывает 8,57 месяцев погашения государственного долга. В ближайшие 12 месяцев срок погашения федеральных облигаций составит 1,365 триллиона реалов. В связи с активным погашением облигаций с фиксированной процентной ставкой состав DPF изменился. Доля ценных бумаг с фиксированной ставкой (с доходностью, установленной на момент выпуска) снизилась с 21,51% в марте до 20,23% в апреле. По прогнозам PAF, к концу 2025 года этот показатель будет находиться в диапазоне от 19 до 23%. Обычно ценные бумаги с фиксированной ставкой указывают на большую предсказуемость государственного долга, поскольку ставки по ним устанавливаются заранее. Однако в периоды нестабильности на финансовом рынке эмиссия падает, поскольку инвесторы требуют очень высоких процентных ставок, что ставит под угрозу управление государственным долгом. Доля бумаг, привязанных к селику, выросла с 46,38% в марте до 47,3% в апреле. PAF прогнозирует, что к 2025 году показатель будет находиться между 48% и 52%. Эти бумаги вызывают интерес у покупателей из-за недавнего повышения ставки селича. Доля облигаций, скорректированных на инфляцию, в DPF немного выросла, с 28,01% до 28,46%. PAF прогнозирует, что облигации, привязанные к инфляции, закончат год на уровне от 24 до 28%.Состоящий из старых облигаций внутреннего долга, номинированных в долларах, и внешнего долга, вес иностранной валюты в государственном долге снизился с 4,11% до 4,01%. Государственный долг, привязанный к обменному курсу, находится в пределах, установленных PAF на конец 2025 года, между 3% и 7%.Средний срок погашения DPF вырос с 4,12 до 4,17 лет. Казначейство предоставляет оценки только в годах, а не в месяцах. Это среднее время, необходимое правительству для обновления (рефинансирования) государственного долга. Более длительные сроки свидетельствуют о большей уверенности инвесторов в способности правительства выполнять свои обязательства. Финансовые учреждения по-прежнему являются основными держателями внутреннего федерального государственного долга, их доля составляет 30,5%. Следующими в списке держателей долга идут пенсионные фонды с 23,9% и инвестиционные фонды с 22,1%. Даже в условиях нестабильности на внешнем рынке доля нерезидентов (иностранцев) выросла с 9,6% в марте до 9,7% в апреле. В ноябре этот показатель составлял 11,2% и достиг самого высокого уровня с марта 2018 года, когда доля иностранцев в государственном долге составляла 11,2%. Через государственный долг правительство занимает деньги у инвесторов для выполнения финансовых обязательств. Взамен оно обязуется вернуть средства через несколько лет с некоторой корректировкой, которая может следовать за ставкой Селича (базовой процентной ставкой в экономике), инфляцией, курсом доллара или быть заранее фиксированной.