Государственный долг вырос на 1,85% в ноябре и превысил 7,2 триллиона реалов
Новости Бразилии
Под влиянием высоких процентных ставок федеральный государственный долг (DPF) вырос в ноябре и превысил отметку в 7,2 триллиона реалов. Согласно данным, опубликованным в четверг (26) Национальным казначейством, DPF вырос с 7,073 трлн. реалов в октябре до 7,204 трлн. реалов в прошлом месяце, что на 1,85%. Согласно Годовому плану финансирования (PAF), представленному в конце января и пересмотренному в сентябре, объем DPF должен находиться на конец 2024 года между 7 и 7,4 трлн. реалов. Внутренний долг по государственным ценным бумагам (в облигациях) вырос на 1,71%, с 6,748 трлн. реалов в октябре до 6,863 трлн. реалов в ноябре. В прошлом месяце Казначейство выпустило облигаций на 56,88 миллиарда реалов больше, чем погасило, в основном в бумагах, скорректированных на Selic Rate (базовую процентную ставку в экономике). Однако главным фактором изменения стало присвоение процентов на сумму 58,75 млрд. реалов. Присвоением процентов правительство признает ежемесячную корректировку процентов по ценным бумагам и включает эту сумму в государственный долг. При ставке Selic (базовая процентная ставка в экономике) на уровне 12,25% в год присвоение процентов оказывает давление на государственную задолженность. В прошлом месяце Казначейство выпустило облигаций DPMFi на 82,98 млрд реалов, что является самым низким показателем с октября прошлого года, и погасило на 26,1 млрд реалов. На внешнем рынке внешний федеральный государственный долг (DPFe) вырос на 4,78%, с 325,22 млрд реалов в октябре до 340,76 млрд реалов в прошлом месяце. Рост был обусловлен укреплением курса доллара, который в прошлом месяце вырос на 4,77%. Второй месяц подряд увеличивается подушка государственного долга (финансовый резерв, используемый в периоды нестабильности или при высокой концентрации сроков погашения). Этот резерв вырос с 822 млрд реалов в октябре до 856 млрд реалов в прошлом месяце. В настоящее время подушка покрывает 7,25 месяцев погашения государственного долга. В ближайшие 12 месяцев срок погашения DPF составит около 1,29 триллиона реалов. Из-за спроса на облигации, привязанные к ставке Selic, доля бумаг, скорректированных по базовой процентной ставке, выросла с 45,91% в октябре до 46,13% в ноябре. Согласно пересмотренному прогнозу PAF, к концу 2024 года этот показатель составит 44-47% по сравнению с предыдущей оценкой в 40-44%. Данный тип бумаг привлекает интерес покупателей благодаря высокому уровню ставки Selic. В ближайшие месяцы этот показатель может вырасти еще больше из-за перспективы повышения базовых процентных ставок в экономике. При отсутствии большого объема погашений доля ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (с доходностью, определенной на момент выпуска) оставалась стабильной, увеличившись с 22,19% в октябре до 22,14% в ноябре. В новой версии PAF ожидается, что к концу 2024 года показатель будет находиться в диапазоне 22-26% по сравнению с предыдущим целевым значением 24-28%. В начале года Казначейство вновь начало выпускать больше ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой. Однако возвращение нестабильности на рынок поставило эмиссию под угрозу, поскольку эти бумаги пользуются меньшим спросом в период экономической нестабильности и роста процентных ставок. Доля ценных бумаг с поправкой на инфляцию в DPF немного снизилась, с 27,31% до 27,01%. Согласно пересмотренному ОФП, доля облигаций, привязанных к инфляции, в конце года составит 25-29%, в то время как предыдущий целевой показатель составлял 27-31%.В составе внутреннего долга, номинированного в старых долларах, и внешнего долга доля иностранной валюты в государственном долге выросла с 4,58% до 4,72%, в основном за счет корректировки процентов по внешнему долгу. Государственный долг, привязанный к обменному курсу, находится в пределах, установленных PAF на конец 2024 года, между 3% и 7%. Средний срок погашения DPF снизился с 4,16 до 4,12 лет. Казначейство предоставляет оценки только в годах, а не в месяцах. Это среднее время, необходимое правительству для обновления (рефинансирования) государственного долга. Более длительные сроки свидетельствуют о большей уверенности инвесторов в способности правительства выполнять свои обязательства.Финансовые институты по-прежнему являются основными держателями внутреннего федерального государственного долга с долей в 28,4%. Следующими в списке держателей долга идут пенсионные фонды (23,7 %) и инвестиционные фонды (22,1 %). Несмотря на турбулентность на мировом финансовом рынке, доля нерезидентов (иностранцев) выросла с 10,7 % в октябре до 11,2 % в ноябре. Этот показатель находится на самом высоком уровне с декабря 2018 года. Через государственный долг правительство занимает деньги у инвесторов для выполнения финансовых обязательств. Взамен оно обязуется вернуть средства через несколько лет с некоторой корректировкой, которая может следовать за ставкой Селича (базовой процентной ставкой в экономике), инфляцией, курсом доллара или быть заранее фиксированной. Телеграм-канал "Новости Бразилии"