Инфляция в 2025 году будет ниже целевого уровня и составит 4,46%

Вторую неделю подряд прогнозы по инфляции в Бразилии на 2025 год находятся ниже верхней границы целевого диапазона. Об этом свидетельствует бюллетень Focus, опубликованный в понедельник (24), в котором прогнозы финансового рынка указывают, что год завершится с показателем Национального индекса потребительских цен (IPCA), официальной инфляцией страны, на уровне 4,45%. Что касается валового внутреннего продукта (ВВП, сумма всего произведенного в стране богатства), рынок сохранил прогнозы, зарегистрированные в предыдущие недели, о росте на 2,16% в 2025 году, на 1,78% в 2026 году и на 1,88% в 2027 году. Цель по инфляции, установленная Национальным валютным советом (CMN), составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. Улучшение прогноза произошло после того, как Бразильский институт географии и статистики (IBGE) объявил, что инфляция в октябре (0,09%) была самой низкой для этого месяца с 1998 года. Таким образом, накопленная инфляция за 12 месяцев, закончившихся в октябре, составила 4,68%. Таким образом, впервые за восемь месяцев уровень инфляции оказался ниже 5%. Пересмотр Бюллетеня Focus для IPCA на 2025 год составлял 4,56% четыре недели назад и 4,46% на прошлой неделе. На последующие годы рыночные прогнозы инфляции составляют 4,18% в 2026 году и 3,80% в 2027 году. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку — Selic — установленную на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) ЦБ. Снижение инфляции и замедление экономики привели к сохранению Selic в третий раз подряд на последнем заседании в начале этого месяца. Однако Copom не исключает возможности повторного повышения процентных ставок, «если сочтет это целесообразным». В своем заявлении Банк сообщил, что внешняя обстановка остается неопределенной из-за конъюнктуры и экономической политики в Соединенных Штатах, что отражается на глобальных финансовых условиях. В Бразилии же Банк подчеркнул, что инфляция остается выше целевого уровня (3%), несмотря на замедление экономической активности, что указывает на то, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени. По оценкам рыночных аналитиков, в течение 22 недель Selic завершит 2025 год на уровне 15% годовых. Однако прогнозы на 2026 год были пересмотрены в сторону понижения с 12,25%, прогнозируемых в предыдущие недели, до 12% в этом выпуске бюллетеня. На 2027 год прогнозы остаются стабильными на уровне 10,50%. Когда Комитет по денежно-кредитной политике (Copom) повышает ставку Selic, его цель состоит в сдерживании растущего спроса, что отражается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Банки также учитывают другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Когда ставка Selic снижается, кредит становится дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Что касается валютного курса, прогнозы финансового рынка остались стабильными, указывая на то, что доллар закроет год с курсом 5,40 реала. Рынок также сохранил те же прогнозы, опубликованные в предыдущие недели для американской валюты, как на 2026, так и на 2027 год: 5,50 реала.