Дуриган возглавляет Министерство финансов в условиях финансового давления и унаследовал проблемы, оставленные Хаддадом

Проработав на этом посту десять дней, новый министр финансов Дарио Дуриган возглавил экономическую команду в условиях сильного давления на государственные финансы. По мнению экспертов, с которыми пообщалось агентство «Агенсия Бразил», он принимает руководство экономической сферой в ситуации, когда структурные бюджетные проблемы, унаследованные от администрации Фернандо Хаддада, сочетаются с чрезвычайными требованиями, характерными для предвыборного года. Уже в первые дни на посту министра Дуриган объявил о заморозке 1,6 млрд реалов в бюджете на 2026 год — суммы, которую аналитики считают скромной с учетом необходимости соблюдения бюджетных рамок. Заморозка была необходима для того, чтобы удержать рост обязательных расходов в пределах реального роста расходов, установленного на уровне не более 2,5% выше инфляции. Официально экономическая команда прогнозирует первичный профицит в размере всего 3,5 млрд реалов. Однако, учитывая судебные решения о выплате задолженности и расходы, не входящие в бюджетную структуру, само правительство прогнозирует первичный дефицит в размере 59,8 млрд реалов. Одновременно с объявлением о замораживании расходов министр разрабатывает меры, дающие немедленный эффект, такие как введение субсидии на импортный дизельное топливо и пакет мер, который ещё находится в стадии разработки, направленный на сокращение просроченной задолженности домохозяйств. Среди первых инициатив Дуриган подтвердил принятие временного постановления, предусматривающего субсидию в размере 1,20 реала за литр на импортный дизельное топливо, с расчетной стоимостью 3 млрд. реалов, распределяемой между федеральным правительством и штатами. Первоначально запланированная на прошлой неделе, временная мера (MP) о субсидировании дизельного топлива выходит на этой неделе, поскольку министр ждал возвращения президента Луиса Инасиу Лулы да Сильвы из недавних поездок по Бразилии. Правительство стремится сдержать рост цен на топливо на фоне повышения мировых цен на нефть. Новый министр также занимается разработкой мер по борьбе с ростом просроченной задолженности, которая, согласно свежим данным Центрального банка, уже съедает более 27 % месячного дохода бразильских семей. Теоретически, этот пакет мер не повлечет за собой расходов для государственного бюджета, если он будет включать только меры по пересмотру кредитных соглашений, но может привести к расходам, если правительство решит увеличить субсидии на кредиты. Еще одной мерой, которая может оказать давление на государственные расходы, могло бы стать возможное снижение в ходе предвыборной кампании ставки «blusinhas», как стала известна ставка в 20% на покупки из-за рубежа на сумму до 50 долларов США. В прошлом году правительство собрало 5 млрд реалов за счет этого налога, что помогло выполнить бюджетный план — если не учитывать судебные приказы. Параллельно с этим новый министр финансов предложил структурные изменения, такие как автоматизация подачи деклараций по подоходному налогу, в попытке упростить налоговую систему. Эта мера, однако, не снижает доходы правительства, поскольку предполагает лишь сокращение бюрократии и усовершенствование существующей системы предварительно заполненных деклараций по подоходному налогу. Проблемы, с которыми сталкивается Дуриган, в значительной степени отражают ограничения, уже наблюдавшиеся при предыдущем руководстве. По мнению доктора экономических наук Вирене Матеско, преподавателя Фонда Гетулио Варгаса (FGV), главная проблема заключается в том, что правительству сложно выполнять собственные бюджетные цели. «Нынешнее правительство не может выполнить цели, которые оно само установило в рамках бюджетной системы», — заявила она, анализируя недавние показатели государственных финансов. По мнению Матеско, неустойчивость бюджетной системы и рост государственного долга, который подскочил до 78,7% ВВП, подрывают доверие к экономической политике и ограничивают возможности министра. Она также отмечает, что рост обязательных расходов и жесткость бюджета сокращают пространство для инвестиций, создавая условия для низкого роста. «Существует кризис доверия к фискальной политике», — предупредила она, подчеркнув, что страна сталкивается с дисбалансом между расходами на выплату процентов и государственными инвестициями. Экономист Андре Нассиф, профессор Федерального университета Флуминенсе (UFF), считает, что часть нынешних трудностей связана с чрезмерно амбициозными фискальными целями, установленными в начале правления Хаддада. Изначально правительство поставило цель достичь нулевого дефицита в 2024 году и первичного профицита в размере 0,5% от валового внутреннего продукта (ВВП) в 2025 году и 1% от ВВП в 2026 году, также с допустимым отклонением в 0,25 процентного пункта. Первичный результат отражает дефицит или профицит государственного бюджета без учета процентов по государственному долгу. В Законе о бюджетных ориентирах на 2025 год правительство продлило срок достижения нулевого дефицита до 2025 года и снизило целевой показатель профицита на 2026 год до 0,25 % ВВП. В то время изменение целевых показателей вызвало беспокойство на финансовом рынке. «Рынок понял бы, если бы правительство установило цель небольшого дефицита в 2025 году, свести первичный результат к нулю в 2026 году. Важно было, чтобы было обязательство сократить дефицит», — заявил он. По мнению Нассифа, жесткая бюджетная политика в конечном итоге ограничила государственные инвестиции, которые остаются на низком уровне — около 2,3% от валового внутреннего продукта (ВВП), что недостаточно для поддержания более устойчивого экономического роста. Он также подчеркивает, что страна по-прежнему находится в цикле нестабильного роста. «Страна не обеспечивает экономический рост. Мы по-прежнему находимся в режиме «стоп-энд-гоу», — сказал он. По мнению профессора, с учетом уже принимаемых чрезвычайных мер и узкого фискального пространства, главной задачей нового министра станет восстановление доверия к государственным финансам без ущерба для экономического роста. Эта задача остается нерешенной со времен предыдущего правительства.