Поправка, «купленная» владельцем Master, поставила бы FGC под угрозу

Пятый этап операции «Compliance Zero», начатой Федеральной полицией (PF) в четверг (7), продемонстрировал риски для финансовой системы, связанные с повышением лимита покрытия Гарантийного фонда кредитов (FGC), как это предложил сенатор Сиро Ногейра (PP-PI), против которого и была направлена операция. Председатель Прогрессивной партии (PP) в августе 2024 года представил поправку к Проекту поправки к Конституции № 65 2023, в котором обсуждается автономия Центрального банка (BC). Текст, ставший известным как «Поправка Мастера», предусматривает увеличение обычной гарантии FGC с нынешних 250 тыс. реалов до 1 млн. реалов. По данным Федеральной полиции, поправка была разработана советниками банка «Мастер», принадлежащего банкиру Даниэлю Воркаро, и передана Ногейре для представления в Национальный конгресс как его авторская инициатива. Взамен сенатор ежемесячно получал от банкира от 300 до 500 тысяч реалов, а также пользовался такими привилегиями, как оплата международных поездок, проживания и расходов в ресторанах. По данным Федеральной полиции, Воркаро якобы сказал собеседникам, что поправка «вышла именно так, как я и велел». Поправка сенатора Сиро Ногейры была отклонена Комиссией по конституции и правосудию (CCJ) Сената как неконституционная и технически несостоятельная. «Поправка № 11 является неуместной, поскольку она противоречит модели, доказавшей свою эффективность на национальном и международном уровне, и закрепляет в тексте Конституции вопросы регулирования, которые по своей сути носят динамичный характер и требуют урегулирования в рамках более гибких правовых норм», — отметил докладчик по данному проекту конституционной поправки, сенатор Плиньо Валерио (PSDB-AM), отклоняя предложение. Созданный в 1995 году для управления механизмами защиты финансовой системы, предотвращения системных банковских кризисов и защиты клиентов и инвесторов, FGC является частной организацией, которая, в теории, позволила бы государству отказаться от оказания помощи финансовым учреждениям, находящимся в затруднительном положении. Фонд, финансируемый за счет ежемесячных взносов ассоциированных учреждений, гарантирует выплату до 250 тыс. реалов каждому физическому лицу или компании, имеющим средства, размещенные в финансовых учреждениях, в отношении которых Центральный банк инициировал процедуру вмешательства или ликвидации. Он покрывает текущие и сберегательные счета; CDB и RDB; LCI; LCD; LCA; LH; LC; зарплатные счета и операции с залогом. FGC завершил 2025 год с 123,2 млрд реалов в кассе. Из этой суммы организация была вынуждена выделить 40,6 млрд реалов для возмещения средств клиентам конгломерата Master (Banco Master, Master de Investimentos и Letsbank), чьи вложения не превышали предельного уровня в 250 тыс. реалов. Затем, после ликвидации компаний Will Financeira и Banco Pleno, общий ущерб для резервов фонда составил 57,4 млрд реалов, что эквивалентно почти половине (46,6 %) от общего объема доступных средств. По оценке экономиста Уильяма Багдассаряна, профессора Бразильского института рынка капитала (Ibmec), в случае одобрения предложение об увеличении лимита покрытия FGC в четыре раза приведет к удорожанию банковских тарифов и возможному росту процентных ставок по кредитам, поскольку финансовые учреждения должны будут выделять больше средств в фонд. «Мы бы перенаправляли часть прибыли банков и их акционеров в фонд. Поскольку банк никогда не терпит убытков, ожидаемым эффектом стало бы повышение банковских комиссий и, в конечном итоге, процентных ставок в качестве компенсации», — пояснил Багдассариан агентству «Агенсия Бразил», предсказывая «эффект домино», который затронул бы всю финансовую систему. Экономист также подчеркнул «моральный риск» этого предложения. По его мнению, гарантия в размере 1 млн реалов побудила бы учреждения предлагать нереальные доходы под ложным ощущением полной безопасности. «ФГК существует именно для того, чтобы помогать вкладчикам банков, которые ведут себя некорректно, будь то из-за некомпетентности или из-за противоправных действий», — пояснил Багдассариан. «Но это также может подтолкнуть учреждения к обещанию очень высокой доходности, минимизируя риски инвестиций под предлогом того, что в пределах этого лимита деньги защищены». «Это поощрение мошеннического поведения», — сказал он. Экономист Сезар Берго, профессор Университета Бразилиа (UnB), согласен с мнением, что повышение предельного уровня гарантий поставит под угрозу существование FGC. По его словам, до тех пор, пока в ходе первой фазы операции «Compliance Zero» не были обнародованы нарушения, совершенные Master и другими учреждениями, такими как Банк Бразилиа (BRB) и пенсионные фонды, никто не мог представить, что даже при нынешнем пределе кто-то сможет нанести FGC ущерб в размере 50 млрд реалов. «Утверждение нового лимита могло привести к коллапсу всей системы, поскольку лишило бы фонд возможности реагировать на любые другие проблемы на финансовом рынке», — предупреждает Берго. По мнению профессора, лимит в 250 тысяч реалов действовал как барьер перед агрессивностью Master, который, даже предлагая доходность выше, чем у конкурентов, сталкивался с трудностями в привлечении средств именно из-за того, что не предлагал гарантий крупным инвесторам. Берго считает, что в случае принятия поправки сенатора Сиро Ногейры ущерб, нанесенный компанией Master, был бы как минимум на 15 миллиардов реалов выше, чем зафиксированный. «Я не сомневаюсь, что, если бы поправка была одобрена, участники [рынка] начали бы рекламировать, что инвестиции до 1 млн реалов будут безопасными и гарантированными, привлекая больше и более крупных инвестиций», — добавил Берго. По его мнению, в парламентской поправке было искажение: использование коллективных средств для защиты инвесторов с высоким доходом, которые, по определению, знают о рисках рынка. «Правило таково: чем выше риск, тем выше доход. А тот, у кого есть 1 миллион реалов для вложения, знает о рисках. Поэтому нет сомнений, что, если бы лимит увеличили до 1 млн реалов, люди стали бы рисковать, игнорируя риски и вкладывая свои деньги в надежде на хорошую доходность», — считает он. Агентство «Агенсия Бразил» связалось с пресс-службой сенатора Сиро Ногейры, но не получило никакого ответа на критику экспертов и готово принять комментарии. В четверг, после того как сотрудники федеральной полиции провели обыски и изъятия в жилых и коммерческих помещениях, связанных с депутатом, его адвокаты распространили заявление, в котором утверждается, что Ногейра будет сотрудничать с правосудием, чтобы доказать, что он не участвовал в какой-либо незаконной деятельности. По словам защиты, Ногейра отверг «любые предположения о незаконности своих действий», подчеркнув, что «серьезные и инвазивные следственные меры, принятые на основании простого обмена сообщениями, особенно третьими лицами, могут оказаться поспешными и заслуживают должного анализа и строгого контроля на предмет законности, и эта тема должна быть в ближайшее время рассмотрена с технической точки зрения высшими судами».