Государственный долг в сентябре вырос на 0,97% и приблизился к отметке в 9,4 трлн реалов

Влияние процентных выплат по государственному долгу привело к росту федерального государственного долга (DPF) в сентябре. Согласно данным, опубликованным в четверг (29) Национальным казначейством, DPF вырос с 9,293 трлн реалов в августе до 9,383 трлн реалов в прошлом месяце, что соответствует росту на 0,97%. В мае этого года этот показатель превысил отметку в 9 трлн реалов. Несмотря на рост, государственный долг остается ниже прогнозируемого уровня. Согласно Годовому плану финансирования (PAF), представленному в январе и пересмотренному в августе, объем DPF к концу 2026 года должен составить от 9,7 трлн до 10,3 трлн реалов. Внутренний государственный долговой портфель (в ценных бумагах) (DPMFi) вырос на 1,04%, увеличившись с 8,944 трлн реалов в августе до 9,037 трлн реалов в сентябре. В прошлом месяце Казначейство выпустило ценных бумаг на 3,78 млрд реалов больше, чем погасило, что является низким показателем по историческим меркам. Однако отчисление 89,29 млрд реалов в виде процентов не позволило снизить уровень задолженности. Посредством отчисления процентов правительство ежемесячно учитывает корректировку процентных ставок по ценным бумагам и включает эту сумму в объем государственного долга. При ставке Selic (базовая процентная ставка экономики) на уровне 13,75 % годовых зачисление процентов оказывает давление на государственный долг. В прошлом месяце Казначейство выпустило ценные бумаги DPMFi на сумму 189,44 млрд реалов. Объем погашений в сентябре составил 185,66 млрд реалов, что было обусловлено, в первую очередь, значительным объемом ценных бумаг, срок погашения которых наступил, с купонной ставкой, привязанной к ставке SELIC — базовой процентной ставке экономики. Внешний федеральный государственный долг (DPFe) сократился на 0,82 %, снизившись с 348,26 млрд реалов в августе до 345,41 млрд реалов в сентябре. Основными факторами стали стабильность курса доллара в прошлом месяце и текущие выплаты на сумму около 3 млрд реалов. После снижения в августе резерв на покрытие государственного долга (финансовый резерв, используемый в периоды турбулентности или при высокой концентрации сроков погашения) в сентябре вырос. Этот резерв вырос с 1,208 трлн реалов в августе до 1,273 трлн реалов в сентябре. В настоящее время резерв покрывает 7,71 месяца сроков погашения государственного долга. В ближайшие 12 месяцев ожидается погашение федеральных ценных бумаг на сумму 1,87 трлн реалов. В связи с значительным объёмом погашения ценных бумаг, привязанных к ставке Selic, структура DPF изменилась следующим образом с августа по сентябрь: Пересмотренный в августе PAF предполагает, что ценные бумаги завершат год в следующих диапазонах. Как правило, ценные бумаги с фиксированной ставкой (со ставками, определёнными на момент выпуска) обеспечивают большую предсказуемость государственного долга, поскольку ставки устанавливаются заранее. Однако в периоды нестабильности на финансовом рынке объемы эмиссии сокращаются, поскольку инвесторы требуют слишком высоких процентных ставок, что поставило бы под угрозу управление государственным долгом. Что касается ценных бумаг, привязанных к ставке Selic (базовой процентной ставке экономики), то они привлекают интерес покупателей из-за высоких процентных ставок, устанавливаемых Комитетом по денежно-кредитной политике Центрального банка (Copom). Валютный долг состоит из старых внутренних долговых ценных бумаг с индексацией в долларах и внешнего долга. Средний срок погашения внутреннего государственного долга (DPF) остался стабильным на уровне 4,1 года. Министерство финансов предоставляет оценку только в годах, а не в месяцах. Это средний период, за который правительство обновляет (рефинансирует) государственный долг. Более длительные сроки свидетельствуют о большем доверии инвесторов к способности правительства выполнять свои обязательства. Состав держателей внутреннего федерального государственного долга выглядел следующим образом: в связи с усилением напряженности на финансовом рынке в сентябре, вызванной войной на Ближнем Востоке, доля нерезидентов (иностранцев) снизилась по сравнению с августом, когда она составляла 9,91%. Чем больше доля иностранцев во внутреннем долге, тем выше доверие к Бразилии. Посредством государственного долга правительство занимает деньги у инвесторов для выполнения финансовых обязательств. Взамен он обязуется вернуть средства через несколько лет с учетом определенной корректировки, которая может зависеть от ставки Selic (базовой процентной ставки в экономике), уровня инфляции, курса доллара или быть фиксированной (определенной заранее).