Рынок повысил прогноз инфляции на этот год до 4,31%

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA), официальному показателю инфляции в стране, в этом году вырос с 4,17% до 4,31%. Эта оценка приведена в выпуске бюллетеня Focus за понедельник (30), который еженедельно публикуется Центральным банком (ЦБ) и содержит прогнозы финансовых учреждений по основным экономическим показателям. На фоне напряженности, связанной с войной на Ближнем Востоке, прогноз инфляции на этот год был повышен третий раз подряд, но по-прежнему остается в пределах целевого диапазона, который должен соблюдаться ЦБ. Целевой показатель, установленный Национальным монетарным советом (CMN), составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентного пункта в ту или иную сторону. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В феврале рост цен на транспорт и образование привел к тому, что официальный уровень инфляции за месяц составил 0,7%, что является ускорением по сравнению с показателем января (0,33%). Однако совокупный показатель за 12 месяцев снизился до 3,81%, опустившись ниже 4% впервые с мая 2024 года. На 2027 год прогноз инфляции повышен с 3,8% до 3,84%. На 2028 и 2029 годы оценки составляют 3,57% и 3,5% соответственно. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку Selic, которая в настоящее время установлена Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) ЦБ на уровне 14,75% годовых. На заседании на прошлой неделе комитет единогласно снизил ставку Selic на 0,25 процентного пункта. До эскалации конфликта в Иране преобладало ожидание снижения ставки на 0,5 процентного пункта. На уровне 15,25 % годовых ставка Selic находилась на самом высоком уровне с июля 2006 года. С сентября 2024 года по июнь 2025 года ставка повышалась семь раз подряд, но на следующих четырёх заседаниях оставалась неизменной. После этого длительного периода сохранения ставки появились признаки начала цикла снижения, однако в связи с неопределенностью, вызванной конфликтом на Ближнем Востоке, ЦБ не исключает пересмотра цикла снижения, если это будет необходимо. Следующее заседание Копома по определению ставки Selic состоится в апреле. В этом выпуске Focus оценка рыночных аналитиков по базовой ставке до конца 2026 года осталась на уровне 12,5% годовых. На 2027 и 2028 годы прогнозируется снижение ставки Selic до 10,5% годовых и 10% годовых соответственно. В 2029 году ставка должна достичь 9,75% в год. Когда Копом повышает ставку Selic, цель состоит в сдерживании растущего спроса, что отражается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить экономический рост. При определении процентных ставок для потребителей банки учитывают и другие факторы, такие как риск неплатежей, прибыль и административные расходы. Когда ставка SELIC снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, ослабляя контроль над инфляцией и активизируя экономическую деятельность. В этом выпуске бюллетеня Центрального банка оценка финансовых учреждений относительно роста бразильской экономики в этом году выросла с 1,84% до 1,85%. На 2027 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма товаров и услуг, произведенных в стране) составил 1,8%. На 2028 и 2029 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 2% в обоих годах. В 2025 году бразильская экономика выросла на 2,3%, по данным Бразильского института географии и статистики (IBGE). Благодаря росту во всех секторах, особенно в сельском хозяйстве, этот результат стал пятым годом роста подряд. В прогнозе Focus на эту неделю курс доллара на конец года оценивается в 5,40 реала. К концу 2027 года курс американской валюты, по оценкам, составит 5,45 реала.