Рынок прогнозирует снижение ставки Selic на 0,25 процентного пункта на этой неделе

Комитет по денежно-кредитной политике (Copom) Центрального банка (ЦБ) на этой неделе проводит очередное заседание, чтобы принять решение по базовой процентной ставке Selic, и, по прогнозам финансового рынка, она будет снижена на 0,25 процентного пункта, до 14,75% годовых. Ожидания отражены в бюллетене Focus за понедельник (16), еженедельном обзоре, публикуемом ЦБ, в котором приводятся прогнозы финансовых институтов по основным экономическим показателям. Ставка Selic, установленная в настоящее время на уровне 15% годовых, является основным инструментом центрального банка для достижения целевого уровня инфляции. Несмотря на снижение инфляции и курса доллара, Копом в пятый раз подряд не изменил ставку на последнем заседании в конце января. Ставка находится на самом высоком уровне с июля 2006 года, когда она составляла 15,25% годовых. В протоколе заседания комитет подтвердил, что начнет снижать процентные ставки на мартовском заседании, запланированном на вторник (17) и среду (18), если инфляция останется под контролем и не произойдет неожиданных событий в экономике. Тем не менее, процентные ставки будут сохранены на ограничительных уровнях. Подпишитесь на канал Agência Brasil в WhatsApp. На прошлой неделе рынок ожидал снижения ставки Selic на 0,5 процентного пункта, но рост инфляционных ожиданий изменил этот сценарий. Среди причин такого пересмотра — экономические последствия войны в Иране: рост цен на нефть оказывает давление на будущую инфляцию. Аналогичным образом, в этом выпуске бюллетеня Focus были повышены прогнозы рыночных аналитиков относительно базовой ставки до конца 2026 года: прогноз по снижению ставки изменился с 12,13 % годовых до 12,25 % годовых. На 2027 и 2028 годы прогнозируется снижение ставки Selic до 10,5% в год и 10% в год соответственно. В 2029 году ставка должна достичь 9,5% в год. Когда Копом повышает ставку Selic, цель состоит в сдерживании растущего спроса; это сказывается на ценах, поскольку более высокие процентные ставки удорожают кредиты и стимулируют сбережения. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Банки также учитывают другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск неплатежей, прибыль и административные расходы. Когда ставка Selic снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, ослабляя контроль над инфляцией и стимулируя экономическую активность. Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA) — официальному показателю инфляции в стране — вырос с 3,91% до 4,1% в 2026 году. На 2027 год прогноз инфляции остался на уровне 3,8%. На 2028 и 2029 годы прогнозы составляют 3,5% для обоих лет. Несмотря на рост, оценка изменения цен в 2026 году остается в пределах целевого диапазона, который должен соблюдаться Центральным банком. Целевой показатель, установленный Национальным монетарным советом (CMN), составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентного пункта в ту или иную сторону. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. В феврале рост цен на транспорт и образование привел к тому, что официальная инфляция за месяц составила 0,7%, что является ускорением по сравнению с показателем января, равным 0,33%. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), этот результат привел к тому, что индекс IPCA за 12 месяцев вырос на 3,81%. Что касается прогнозов финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году, то они варьировались от 1,82% до 1,83%. На 2027 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма товаров и услуг, произведенных в стране) составил 1,8%. На 2028 и 2029 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 2% в обоих годах. В 2025 году бразильская экономика выросла на 2,3%, согласно данным Бразильского института географии и статистики (IBGE). Благодаря росту во всех секторах, особенно в сельском хозяйстве, этот результат стал пятым годом роста подряд. В этом выпуске бюллетеня Focus прогноз курса доллара составляет 5,40 реала к концу этого года. К концу 2027 года ожидается, что курс американской валюты составит 5,47 реала.