Отчеты центрального правительства показывают лучший апрель за последние три года

В месяце, когда в правительство традиционно поступают значительные доходы, государственные счета преподнесли сюрприз. В апреле счета Центрального правительства (Национального казначейства, социального обеспечения и Центрального банка) зафиксировали первичный профицит в размере 17,782 миллиарда реалов. С учетом инфляции положительный результат на 45,5 % выше, чем в том же месяце прошлого года, когда профицит составил 11,585 млрд реалов. Это лучший профицит за апрель с 2022 года, когда центральное правительство зафиксировало положительный результат в размере 28,997 млрд реалов. Результат оказался лучше, чем ожидали финансовые институты. По данным фискального обзора Prisma, ежемесячно публикуемого Министерством финансов, аналитики рынка ожидали положительного результата в размере 12,2 млрд реалов в апреле. С учетом положительного результата в апреле государственные счета остаются положительными в целом за год. За первые четыре месяца 2025 года центральное правительство зафиксировало первичный профицит в размере 72,359 млрд реалов, что является вторым лучшим результатом в исторической серии, начавшейся в 1997 году, уступая лишь аналогичному периоду 2022 года. За те же месяцы прошлого года профицит составил 31,756 млрд реалов. Первичный результат представляет собой разницу между доходами и расходами, исключая процентные выплаты по государственному долгу. Закон о бюджетных принципах (LDO) и новая фискальная система этого года устанавливают нулевой уровень первичного дефицита с допустимой погрешностью в 0,25 процентного пункта валового внутреннего продукта (ВВП) в сторону увеличения или уменьшения для центрального правительства. При нижнем пределе целевого показателя дефицит составит до 31 миллиарда реалов. Следите за каналом Agencia Brasil в WhatsAppНесмотря на накопленный за год профицит, в июле ожидается выплата 70 млрд реалов по предварительным платежам (долги, возникшие в результате окончательных судебных решений). Согласно двухмесячному отчету о доходах и расходах, опубликованному на прошлой неделе, бюджет на 2025 год предусматривает первичный дефицит в размере 97 миллиардов реалов. Если рассматривать только расходы в рамках бюджета, то прогнозируется первичный дефицит в размере 31 млрд реалов, что соответствует нижней границе целевого показателя. Бюджетные рамки не включают 45,3 млрд реалов по прекаториос (долги, по которым есть окончательное судебное решение, подлежащее выплате правительством). По сравнению с апрелем прошлого года доходы росли быстрее, чем расходы. В прошлом месяце чистые доходы выросли на 10,9 процента в номинальном выражении. После дисконтирования инфляции по широкому индексу национальных потребительских цен (IPCA) рост составил 5,1 процента. За тот же период общие расходы выросли на 8,2 процента в номинальном выражении и на 2,5 процента после дисконтирования инфляции. Первичный профицит был увеличен благодаря росту федеральных доходов в апреле. Основными моментами стали увеличение налога на импорт, вызванное ростом курса доллара за последние 12 месяцев, и подоходного налога. Рост прибыли компаний также благоприятно сказался на денежном потоке казначейства. Доходы, не управляемые Налоговой службой, выросли на 18,2 процента с учетом инфляции за тот же период. Основными факторами роста стали выплаты дивидендов от государственных компаний, которые увеличились на 3,25 млрд реалов в связи с выплатой процентов по капиталу Caixa Econômica Federal, а также 18,2-процентный рост нефтяных роялти, вызванный девальвацией обменного курса за последние 12 месяцев. Что касается расходов, то основным фактором роста стали выплаты на социальное обеспечение, которые в апреле выросли на 2,4 процента выше инфляции по сравнению с тем же месяцем прошлого года из-за увеличения числа бенефициаров и политики повышения минимальной заработной платы. Расходы на непрерывное денежное пособие (НДП) выросли более значительными темпами: на 9,9 процента выше инфляции по тем же причинам. Доплата Союза в Фонд поддержания и развития базового образования (Fundeb) выросла на 22,8 процента выше инфляции в том же сравнении. По данным Казначейства, это произошло из-за изменения корзины налогов, из которых формируются трансферты.Обязательные расходы на управление потоками (включающие социальные программы) выросли в апреле на 2,1% с учетом инфляции по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Расходы на здравоохранение выросли на 2 млрд реалов, что было частично компенсировано снижением расходов на программу Bolsa Família на 1,1 млрд реалов, которые постоянно пересматриваются.Дискреционные (необязательные) расходы выросли на 5 % с учетом инфляции в апреле по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Это падение отражает задержку с утверждением бюджета, который начал полностью исполняться только в апреле. Расходы на федеральную гражданскую службу сократились на 1,4 процента, также с учетом инфляции. Однако министр финансов Рожерио Серон признал, что в ближайшие месяцы расходы на госслужащих увеличатся, поскольку начнется ретроактивная выплата корректировок зарплат для различных категорий. Что касается инвестиций (общественные работы и закупки оборудования), то за первые четыре месяца года их общий объем составил 16,462 миллиарда реалов. Помимо различий в ежемесячных графиках общественных работ, увеличению объема помешала задержка с утверждением бюджета. Пока закон о бюджете не был утвержден в середине апреля, инвестиции осуществлялись за счет «restos a pagar» - средств, выделенных (санкционированных) в предыдущие годы. В последние две недели месяца инвестиции ускорились.