CNI прогнозирует рост ВВП на 1,8% в 2026 году

После роста на 2,5% в 2025 году бразильская экономика должна вырасти на 1,8% в 2026 году, согласно прогнозу Национальной конфедерации промышленности (CNI), опубликованному в среду (10). Эти оценки содержатся в отчете «Бразильская экономика 2025-2026», в котором отмечается, что темпы экономической активности будут по-прежнему сдерживаться высоким уровнем процентных ставок и ослаблением рынка труда. По данным CNI, ставка Selic по итогам 2026 года составит 12% годовых по сравнению с 15% годовых в настоящее время. Инфляция должна завершить год на уровне 4,1%, в пределах целевого диапазона 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентных пункта в большую или меньшую сторону. Реальные процентные ставки (разница между процентными ставками и инфляцией) оцениваются в 7,9% на следующий год. По оценке организации, превышающие нейтральную ставку 5% в год процентные ставки продолжают сдерживать инвестиции и экономический рост. По данным CNI, сочетание дорогого кредита, более слабого внутреннего спроса и роста импорта, по-видимому, будет и дальше оказывать негативное влияние на промышленность, особенно на перерабатывающую промышленность, которая, по прогнозам, в следующем году вырастет всего на 0,5%, что является худшим показателем среди промышленных сегментов. Согласно отчету, сектор услуг должен стать основным двигателем экономического роста в следующем году, с ростом на 1,9%. Несмотря на трудности, некоторые секторы имеют положительные перспективы. Строительство должно вырасти на 2,5% в 2026 году. По данным CNI, новая модель ипотечного кредитования, повышение потолка Финансовой системы жилищного строительства (SFH) и расширение финансирования программ «Мой дом, моя жизнь» и ремонта жилья для малообеспеченных слоев населения должны стимулировать развитие сектора, несмотря на высокие процентные ставки. Добывающая промышленность должна вырасти на 1,6% благодаря высокому объему добычи нефти и железной руды. Несмотря на расширение, рост представляет собой сильное замедление по сравнению с 2025 годом, когда сегмент должен вырасти на 8%. Сельское хозяйство, с другой стороны, будет «стоять на месте» в 2026 году, с нулевым ростом, учитывая первоначальные прогнозы урожая, который будет значительно меньше, чем в 2025 году. По данным CNI, в 2025 году этот сектор должен вырасти на 9,6%, поддерживая рост ВВП на 2,5% в этом году, прогнозируемый организацией. Что касается экспорта, в отчете CNI подчеркивается, что заключение торговых партнерств и открытие рынков частично компенсировали последствия высоких тарифов, введенных Соединенными Штатами. В случае обрабатывающей промышленности, подчеркнула организация, наибольший рост был зафиксирован в Китае, Великобритании, Италии и Аргентине. На 2026 год CNI прогнозирует рост экспорта на 1,6%, учитывая такие факторы, как более скромный урожай, американские тарифы и снижение мирового спроса на нефть. Экономические показатели Аргентины также могут оказать негативное влияние. Бразильский экспорт должен достичь 350 млрд долларов США в 2025 году, что на 3% больше, чем в 2024 году, благодаря торговым партнерствам и рекордному урожаю. Импорт должен вырасти на 7,1% и достичь 293,4 млрд долларов США, чему будут способствовать падение международных цен, изменение торговых потоков в результате новой торговой политики США, укрепление реала и рост доходов населения. В результате торговый баланс должен составить 56,7 млрд долларов США, что на 14% меньше по сравнению с предыдущим годом. Оценки конфедерации указывают на сценарий умеренного роста, поддерживаемого сектором услуг и конкретными нишами промышленности, но ограниченного высокими процентными ставками и замедлением внутреннего спроса. CNI подчеркивает необходимость политики, стимулирующей инвестиции и укрепляющей секторы, наиболее пострадавшие от текущей экономической ситуации.