Первичный дефицит центрального правительства в августе сократился почти вдвое

Благодаря изменению графика выплат по судебным задолженностям и судебным решениям первичный дефицит центрального правительства - Национального казначейства, социального обеспечения и Центрального банка - в августе сократился почти вдвое по сравнению с тем же месяцем 2022 года. По итогам прошлого месяца отрицательный результат составил 26,35 млрд. реалов по сравнению с дефицитом в размере 50,356 млрд. реалов в августе 2022 г. В номинальном выражении результат августа стал третьим худшим в истории, уступив лишь августу 2020 г. и прошлому году. В реальном выражении (с учетом инфляции) это был четвертый по величине дефицит за месяц. Рекордный дефицит за август был зафиксирован в августе 2020 года, когда результат составил 96,07 млрд. реалов из-за дополнительных расходов на борьбу с пандемией ковид-19. Несмотря на улучшение по сравнению с прошлым годом, результат оказался хуже, чем ожидали финансовые институты. По данным фискального обзора Prisma, ежемесячно публикуемого Министерством экономики, аналитики рынка ожидали, что в августе дефицит составит 25,1 млрд. реалов. С учетом августовского результата центральное правительство накопило первичный дефицит в размере 104,59 млрд. реалов в 2023 году. В номинальном выражении это второй по величине накопленный дефицит, уступающий только первым восьми месяцам 2020 года (отрицательный результат 601,302 млрд. руб.). В реальном выражении (с поправкой на инфляцию) это четвертый по величине дефицит в серии. Основной результат представляет собой разницу между доходами и расходами без учета процентных выплат по государственному долгу. Закон об основных направлениях бюджета (LDO) на этот год устанавливает целевой показатель первичного дефицита в размере 231,5 млрд. реалов для центрального правительства (Национального казначейства, социального обеспечения и Центрального банка). В январе министр финансов Фернандо Хаддад объявил о пакете мер, направленных на увеличение доходов и пересмотр расходов для улучшения состояния государственных счетов и сокращения дефицита примерно до 100 млрд. реалов к 2023 году. На прошлой неделе Секретариат по экономической политике сообщил, что официальный прогноз по первичному дефициту на текущий год составляет 141,4 млрд. реалов. По сравнению с августом прошлого года доходы снизились, но расходы сократились на большую величину из-за изменения графика прекариата. В прошлом месяце чистая выручка снизилась на 2,8% в номинальном выражении. Если дисконтировать инфляцию по широкому индексу потребительских цен (ИПЦ), то снижение составит 7,1%. За тот же период общие расходы сократились на 14,7% в номинальном выражении и на 18,5% с учетом инфляции. Если учитывать только административные доходы (связанные с налоговыми платежами), то в августе по сравнению с тем же месяцем прошлого года они сократились на 6% с учетом инфляции. Наибольшее снижение произошло по налогу на прибыль - на 15,4% с учетом инфляции, и социальному взносу на чистую прибыль - на 14,4%. Падение обусловлено как снижением прибыли компаний, так и нетипичными платежами (расчеты), которые имели место в 2022 г. и не повторялись в текущем году. Что касается доходов, не управляемых Федеральной налоговой службой, то наибольшее падение было зафиксировано в сфере выплаты дивидендов и процентов на собственный капитал государственных компаний - на 9,5 млрд. реалов (-66,3%) в пересчете на инфляцию. По данным Национального казначейства, это связано с уменьшением распределения дивидендов (части прибыли, направляемой акционерам) компанией Petrobras как из-за изменения календаря, так и из-за снижения прибыли после скачка цен на нефть в прошлом году в связи с войной между Россией и Украиной. Еще одно значительное снижение произошло в доходах от роялти, которые в прошлом месяце по сравнению с августом 2022 года сократились на 2,03 млрд. реалов (-26,2%) с учетом инфляции. В настоящее время мировая цена барреля составляет около 90 долларов США после того, как в середине прошлого года из-за войны между Россией и Украиной она достигла 120 долларов США. Благодаря новой программе Bolsa Família расходы на социальные программы в августе выросли на 9,9 млрд. реалов выше уровня инфляции по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Другие ежемесячные расходы, однако, снизились. Расходы на выплату премий по заработной плате и страхование от безработицы снизились на 569,6 млн. руб. с учетом инфляции. Это связано с тем, что в этом году календарь разбит с февраля по июль, а не сконцентрирован в феврале и марте, как в 2022 г. Расходы на федеральную государственную службу в августе снизились на 21,3% с учетом инфляции по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Несмотря на 9-процентную прибавку к зарплате государственных служащих федеральных органов исполнительной власти, одобренную Конгрессом в конце апреля, изменение графика выплат по прекариатным и другим судебным долгам привело к снижению на 8,03 млрд. реалов. Это объясняется тем, что в этом году правительство перенесло выплаты на июль, в то время как в прошлом году они осуществлялись в августе. Что касается инвестиций (общественные работы и закупки оборудования), то за первые восемь месяцев этого года федеральное правительство инвестировало 37,233 млрд. долл. Этот показатель на 32,8% превышает IPCA по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. В последние месяцы эти расходы попеременно то увеличивались, то уменьшались с учетом инфляции. Казначейство объясняет нестабильность переменным темпом выполнения общественных работ.