Первичный дефицит снизился до 9,283 млрд. реалов в июле без 13-го платежа INSS

Без учета влияния предварительной выплаты рождественского бонуса пенсионерам, счета центрального правительства (Национального казначейства, социального обеспечения и Центрального банка) завершили июль с первичным дефицитом в размере 9,283 млрд реалов. Несмотря на снижение, результат оказался хуже, чем ожидали финансовые институты. По данным фискального обзора Prisma, ежемесячно публикуемого Министерством финансов, аналитики рынка ожидали отрицательного результата в размере 7,3 млрд реалов в июле. За первые семь месяцев года центральное правительство зафиксировало первичный дефицит в размере 77,858 млрд реалов. В пересчете на инфляцию этот показатель на 5,2% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, когда первичный дефицит составил 79,154 млрд. реалов. Первичный результат представляет собой разницу между доходами и расходами, исключая процентные выплаты по государственному долгу. Закон о бюджетных принципах (LDO) и новая фискальная система этого года устанавливают нулевой уровень первичного дефицита для центрального правительства с допустимым отклонением в 0,25 процентных пункта от валового внутреннего продукта (ВВП) в большую или меньшую сторону. В конце июля отчет об оценке доходов и расходов прогнозировал первичный дефицит центрального правительства в размере 28,8 млрд реалов, что соответствует отрицательному результату в 0,1% ВВП. Эта цифра в точности соответствует допустимому пределу дефицита в 0,25 процентных пункта ВВП. Даже при рекордных доходах в этом году правительство заморозило 15 млрд реалов из бюджета. Из 15 млрд реалов 11,2 млрд реалов были заблокированы, чтобы не нарушить лимит расходов новой фискальной системы, а 3,8 млрд реалов были временно сокращены, чтобы не превысить допустимый предел фискальных правил.По сравнению с июлем прошлого года доходы выросли, но расходы резко упали из-за разницы в сроках тринадцатого месяца Национального института социального обеспечения (INSS). В прошлом месяце чистые доходы выросли на 14,5 процента в номинальном выражении. После дисконтирования инфляции по широкому национальному индексу потребительских цен (IPCA) рост составил 9,5 процента. За тот же период общие расходы сократились на 1,8 процента в номинальном выражении и на 6 процентов после учета инфляции. Первичный дефицит возник, несмотря на рекордные федеральные доходы в июле. Если рассматривать только администрируемые доходы (связанные с налоговыми платежами), то в июле они выросли на 15,5 % по сравнению с тем же месяцем прошлого года с учетом инфляции. Основными моментами стали рост корпоративного подоходного налога и социального взноса на чистую прибыль (CSLL), вызванный увеличением прибыли крупных компаний; взноса на финансирование социального обеспечения (Cofins), связанного с перераспределением налогов на топливо и восстановлением экономики; а также увеличение сбора удерживаемого подоходного налога, связанное с налогообложением эксклюзивных фондов, которое вступило в силу в конце прошлого года. Доходы, не управляемые Налоговой службой, упали на 5,8 процента, без учета инфляции, по сравнению с июлем прошлого года. Наибольшее падение было вызвано концессиями и разрешениями, а также дивидендами от государственных компаний, выплаты которых не состоялись в июле. Увеличение роялти на 318,3 миллиона реалов, вызванное ростом стоимости нефти на международном рынке, предотвратило более значительное падение. Что касается расходов, то основным фактором ежемесячного падения стали расходы на социальное обеспечение, которые сократились на 21,2 миллиарда реалов с учетом инфляции, в основном из-за разницы в графике выплат за тринадцатый месяц социального обеспечения. В прошлом году он был перенесен с мая на июль. Благодаря новой программе Bolsa Família, расходы на обязательные расходы с контролем расхода (включающие социальные программы) в июле выросли на 4,12 млрд реалов выше уровня инфляции по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Также выросли расходы на чрезвычайные кредиты для Риу-Гранди-ду-Сул (2,81 млрд реалов) и 6,9 млрд реалов на здравоохранение. Расходы на федеральную гражданскую службу выросли на 3,06 млрд реалов (1,5 %) с учетом инфляции за первые семь месяцев года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это увеличение было компенсировано урегулированием предварительных платежей в начале года, что сократило выплаты по судебным решениям на 36,2% с учетом инфляции. Что касается инвестиций (общественные работы и закупки оборудования), то их общий объем за первые семь месяцев года составил 44,068 млрд. реалов. Эта цифра на 43,7% превышает IPCA по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. В последние месяцы эти расходы чередовались между моментами роста и падения с учетом инфляции. Казначейство объясняет волатильность переменчивым темпом выполнения общественных работ.