Государственный долг в июне вырос на 2,61 % и превысил 9,2 трлн реалов

Масштабный выпуск ценных бумаг, привязанных к ставке SELIC (базовой процентной ставке экономики), привел к росту федерального государственного долга (DPF) в июне, который превысил 9,2 трлн реалов. Согласно данным, опубликованным в среду (29) Национальным казначейством, DPF вырос с 8,798 трлн реалов в мае до 9,033 трлн реалов в прошлом месяце, что соответствует росту на 2,66%. В мае этого года этот показатель превысил отметку в 9 трлн реалов. Несмотря на рост, государственный долг остается ниже прогнозируемого уровня. Согласно Годовому плану финансирования (PAF), представленному в январе, объем государственного долга к концу 2026 года должен составить от 9,7 трлн до 10,3 трлн реалов. Объем внутреннего государственного долгового рынка (в ценных бумагах) (DPMFi) вырос на 2,72%, с 8,962 трлн реалов в мае до 8,921 трлн реалов в июне. В прошлом месяце Казначейство выпустило на 143,35 млрд реалов больше ценных бумаг, чем погасило, в основном это были бумаги, привязанные к ставке Selic. Этот рост был усилен зачислением 85,16 млрд реалов в виде процентов. Посредством зачисления процентов правительство ежемесячно учитывает корректировку процентных ставок, начисляемых на ценные бумаги, и включает эту сумму в объем государственного долга. При ставке Selic (базовая процентная ставка экономики) на уровне 14,25 % годовых зачисление процентов оказывает давление на государственный долг. В прошлом месяце Казначейство выпустило ценные бумаги DPMFi на сумму 149,49 млрд реалов. Из этой суммы 102,57 млрд реалов пришлось на ценные бумаги, привязанные к ставке Selic. Объем погашений в июне составил всего 6,14 млрд реалов, что является низким показателем по меркам Национального казначейства для месяца, в котором практически не было сроков погашения. Внешний федеральный государственный долг (DPFe) вырос на 2,12 %, увеличившись с 340,49 млрд реалов в мае до 347,71 млрд реалов в июне. Основным фактором стало укрепление доллара на 2,37 % в прошлом месяце. После падения в последние месяцы резерв государственного долга (финансовый резерв, используемый в периоды турбулентности или при высокой концентрации сроков погашения) вырос. Этот резерв вырос с 1,211 трлн реалов в мае до 1,346 трлн реалов в июне, что является максимальным показателем с начала исторического ряда данных в 2015 году. По данным Национального казначейства, основной причиной стало превышение объема эмиссий над объемом погашений в прошлом месяце. В настоящее время резерв покрывает 8,33 месяца сроков погашения государственного долга. В ближайшие 12 месяцев ожидается погашение федеральных ценных бумаг на сумму 1,86 трлн реалов. В связи с активным выпуском ценных бумаг, привязанных к ставке Selic, структура резерва DPF изменилась следующим образом с мая по июнь: Согласно прогнозу PAF, ценные бумаги завершат год в следующих диапазонах: Как правило, ценные бумаги с фиксированной ставкой (со ставками, установленными на момент выпуска) обеспечивают большую предсказуемость государственного долга, поскольку ставки определяются заранее. Однако в периоды нестабильности на финансовом рынке объемы эмиссий сокращаются, поскольку инвесторы требуют слишком высоких процентных ставок, что поставило бы под угрозу управление государственным долгом. Что касается ценных бумаг, привязанных к ставке Selic (базовой процентной ставке экономики), то эти ценные бумаги привлекают интерес покупателей из-за высоких процентных ставок, устанавливаемых Комитетом по денежно-кредитной политике Центрального банка (Copom). Валютный долг состоит из старых внутренних долговых ценных бумаг с индексацией в долларах и внешнего долга. Средний срок погашения внутреннего государственного долга (DPF) сократился с 4,07 до 4,01 года. Министерство финансов предоставляет оценку только в годах, а не в месяцах. Это средний период, за который правительство обновляет (рефинансирует) государственный долг. Более длительные сроки свидетельствуют о большем доверии инвесторов к способности правительства выполнять свои обязательства. Состав держателей внутреннего федерального государственного долга выглядел следующим образом: на фоне усиления напряженности на финансовом рынке в июне, связанной с войной на Ближнем Востоке, доля нерезидентов (иностранцев) сократилась по сравнению с маем, когда она составляла 10,14%. Чем больше доля иностранцев во внутреннем долге, тем выше доверие к Бразилии. Посредством государственного долга правительство занимает деньги у инвесторов для выполнения финансовых обязательств. Взамен оно обязуется вернуть средства через несколько лет с определенной надбавкой, которая может привязываться к ставке Selic (базовой процентной ставке экономики), инфляции, курсу доллара или быть фиксированной (определенной заранее).