Инфляция замедляется и в октябре составила 0,14%; снизились расходы на электроэнергию

«Зеленый» индикатор в счетах за электроэнергию и снижение стоимости транспорта облегчили финансовое бремя бразильцев в октябре и способствовали замедлению официальной инфляции, которая по итогам октября составила 0,14 %. В сентябре этот показатель составлял 0,82 %. За последние 12 месяцев Национальный расширенный индекс потребительских цен (IPCA) достиг 4,63%, что превышает целевой показатель правительства. Данные были опубликованы в четверг (12) Бразильским институтом географии и статистики (IBGE). Показатель IPCA за прошлый месяц оказался ниже рыночных прогнозов. В отчете Focus, опубликованном в прошлый понедельник (9) и представляющем собой опрос Центрального банка (BC) среди участников финансового рынка, прогнозировалась октябрьская инфляция на уровне 0,27%. К концу года рынок прогнозирует официальный уровень инфляции на уровне 5,22%. Министерство финансов, в свою очередь, прогнозирует IPCA на уровне 4,9% к концу 2026 года. Целевой показатель инфляции, установленный Национальным монетарным советом (CMN), составляет 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентных пункта в ту или иную сторону, то есть в диапазоне от 1,5% до 4,5%. С начала 2025 года период оценки целевого показателя охватывает 12 непосредственно предшествующих месяцев, а не только показатель, достигнутый в конце года (декабре). Целевой показатель считается невыполненным, если инфляция выходит за пределы допустимого диапазона в течение шести месяцев подряд. Октябрь стал вторым месяцем подряд, когда инфляция превысила верхний предел. В сентябре накопленный показатель составлял 4,58 %. По словам руководителя отдела исследований Фернандо Гонсалвеша, чтобы удержать IPCA в пределах верхнего порога в 4,5 %, индекс должен был бы показать рост не более чем на 0,39 % за последние два месяца. Для расчета IPCA IBGE анализирует динамику цен на 377 подпозиций (товаров или услуг) в девяти группах. Рассмотрим динамику: группа «жилье» оказала наибольшее влияние на снижение инфляции. Изменение на уровне -0,51% является самым значительным для октября с 2019 года. На этот результат повлияли цены на электроэнергию для населения, которые снизились на 1,92% (влияние -0,08 п.п.). Счета за электроэнергию стали подкатегорией, оказавшей наибольшее понижательное давление на общий индекс IPCA. Аналитик исследования Фернандо Гонсалвес объясняет, что в октябре тарифная категория счетов за электроэнергию сменилась с «желтой» на «зеленую», что позволило отменить дополнительную плату в размере 1,885 реала за каждые 100 киловатт-часов (кВт·ч) потребления. В сентябре цены на электроэнергию выросли на 7,98% — что также стало следствием прекращения действия «Бонуса Итаипу», скидки, которую потребители получали в счетах за август. Снижение цен на транспорт (-0,59 %) является самым значительным для октября с момента введения «Плана Реал» (1994 г.). В группе «транспорт» это снижение отражает падение цен на авиабилеты (-9,21 %) и снижение цен на топливо (-0,31 %). IBGE отмечает снижение средних цен на бензин (-0,56 %) и автомобильный газ (-0,46 %). В общем индексе IPCA бензин является подкатегорией с наибольшим весом в потребительской корзине бразильцев. Цены на дизельное топливо (1,66 %) и этанол (1,02 %) выросли. Среди категорий, показавших рост, группа «Продукты питания и напитки» подорожала на 1,04 %. Цены на продукты питания для домашнего потребления выросли на 1,31 %. Наибольшее влияние на рост цен на продукты питания оказали: Среди товаров, цены на которые снизились, следует выделить морковь (-9,72 %), картофель (-2,95 %) и молотый кофе (-1,03 %). « «Климатические факторы, такие как избыточные осадки, негативно сказываются на предложении некоторых товаров, а рост цен на дизельное топливо оказывает давление на производственную цепочку, влияя на стоимость товаров для конечного потребителя»» «Если эти климатические изменения вызваны эль-ниньо, то можно сказать, что это явление действительно оказывает влияние на производство продуктов питания», — говорит он о феномене аномального потепления в Тихом океане. Индекс распространения показывает, что цены на 61 % из 377 исследованных товаров и услуг выросли. В прошлом месяце этот показатель составлял 55 %. IBGE разбивает индекс IPCA на две группы: группу услуг, в которую входят цены, в большей степени подверженные влиянию «нагрева» или «охлаждения» экономики — то есть более чувствительные к процентной ставке, устанавливаемой Центральным банком, — и группу регулируемых цен, которые, как правило, контролируются договорами, а также цены на топливо. В октябре группа услуг подорожала на 5,66 %, а группа регулируемых цен — на 3,83 %. Базовая процентная ставка Selic является основным инструментом Центрального банка для сдерживания инфляции и удержания её в пределах целевого показателя. В настоящее время ставка Selic составляет 13,75 %. Высокий уровень ставки повышает стоимость заемных средств, что сдерживает потребление домохозяйств и инвестиции, приводя к замедлению роста экономики, в результате чего цены снижаются или растут в меньшей степени. По мнению экономиста Роберто Луиса Тростера, координатора Центра исследований финансирования бразильских предприятий (Cefeb) при Фонде Института экономических исследований (Fipe), октябрьский индекс IPCA не меняет прогноз относительно предстоящего заседания Комитета по денежно-кредитной политике (Copom) — коллегиального органа Центрального банка, который примет решение по ставке Selic, запланированного на 8 и 9 декабря. На заседании в ноябре ЦБ прервал цикл снижения и оставил ставку Selic без изменений. «Разумной является денежно-кредитная политика [решения о процентной ставке и другие меры по сдерживанию инфляции] типа „оставим как есть, посмотрим, что из этого выйдет“, то есть длительная пауза. Как долго она продлится, зависит от конъюнктуры, цен на нефть и, прежде всего, от того, как правительство решит проблему бюджета», — считает он. Индекс IPCA отражает стоимость жизни для семей с доходом от одного до 40 минимальных заработных плат. Сбор данных о ценах осуществляется в десяти агломерациях — Белен, Форталеза, Ресифи, Сальвадор, Белу-Оризонти, Витория, Рио-де-Жанейро, Сан-Паулу, Куритиба, Порту-Алегри — а также в Бразилиа и столицах штатов Гояния, Кампо-Гранде, Рио-Бранко, Сан-Луис и Аракажу. Текст дополнен в 10:34 и 10:57