Рынок повышает прогноз экономического роста на 2023 год до 2,64%

Третью неделю подряд прогноз финансового рынка относительно роста бразильской экономики в текущем году повышается - с 2,56% до 2,64%. Эта оценка содержится в сегодняшнем бюллетене Focus (11) - еженедельном обзоре Центрального банка (ЦБ) с прогнозом основных экономических показателей. В следующем году ожидается рост валового внутреннего продукта (ВВП - совокупности товаров и услуг, произведенных в стране) на 1,47%. На 2025 и 2026 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на уровне 2% в оба года. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), во втором квартале экономика Бразилии выросла на 0,9% по сравнению с первыми тремя месяцами 2023 года. По сравнению со вторым кварталом прошлого года рост бразильской экономики составил 3,4%. O PIB накапливается на уровне 3,2% в течение 12 месяцев. В первом полугодии совокупный прирост составил 3,7%. Прогноз по широкому национальному индексу потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, был повышен с 4,92% до 4,93%. На 2024 год оценка инфляции составила 3,89%. На 2025 и 2026 годы прогноз составляет 3,5% для обоих лет. Оценка на текущий год превышает верхний предел целевого уровня инфляции, к которому должен стремиться Центральный банк. Целевой показатель, установленный Национальным валютным советом (НВС), составляет 3,25% на 2023 год с допустимым интервалом повышения или понижения на 1,5 процентных пункта. Другими словами, нижний предел составляет 1,75%, а верхний - 4,75%. Согласно последнему отчету ЦБ РФ об инфляции, вероятность того, что официальная инфляция превысит целевой потолок в 2023 году, составляет 61%. Рыночный прогноз инфляции на 2024 год также находится выше центрального значения целевого показателя, установленного на уровне 3%, но все еще в пределах допустимого интервала в 1,5 процентных пункта. В июле, под влиянием роста цен на бензин, IPCA составил 0,12%, по данным IBGE. Этот показатель оказался выше, чем в предыдущем месяце (-0,08%) и в июле 2022 года (-0,68%). При таком результате официальная инфляция за год составила 2,99%. За 12 месяцев инфляция составляет 3,99% по сравнению с 3,16%, накопленными по итогам июня. Данные по инфляции за август будут опубликованы завтра IBGE. Для достижения целевого уровня инфляции основным инструментом Центрального банка является базовая процентная ставка - Selic, устанавливаемая Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 13,25% в год. Столкнувшись с резким снижением инфляции, Комитет по денежно-кредитной политике (КДП) ЦБ РФ в прошлом месяце начал цикл снижения ставки по селикону. Последний раз ЦБ РФ снижал ставку по селикону в августе 2020 года с 2,25% до 2% в год на фоне экономического спада, вызванного пандемией ковида-19. После этого в рамках цикла, начавшегося в марте 2021 г., на фоне роста цен на продовольствие, энергоносители и топливо Copom 12 раз подряд повышал ставку Selic, а с августа прошлого года семь раз подряд удерживал ее на уровне 13,75% в год. Для финансового рынка ожидается, что Selic завершит 2023 год на уровне 11,75% в год. Ожидается, что к концу 2024 года базовая ставка снизится до 9% в год. К концу 2025 и 2026 годов Селик прогнозируется на уровне 8,5% в год в оба года. Когда Copom повышает базовую процентную ставку, это делается с целью сдерживания разогретого спроса, что отражается на ценах, поскольку повышение процентных ставок делает кредит более дорогим и стимулирует сбережения. Однако помимо ставки Selic банки учитывают и другие факторы при установлении размера процентов, взимаемых с потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Таким образом, повышение ставок может также препятствовать расширению экономики. Когда Копом снижает ставку по селикону, кредит становится дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Наконец, прогноз финансового рынка по курсу доллара на конец текущего года составляет 5 реалов. Ожидается, что к концу 2024 года курс американской валюты составит 5,02 реала. В последнем раунде торгов перед PASO напряженность на валютном рынке сохраняется, и некоторые трейдеры замедлили свою активность из-за опасений новых рейдов в Сити.