Рынок повышает прогноз инфляции с 4,1% до 4,12% в 2024 году

Прогноз финансового рынка по широкому индексу потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, вырос с 4,1 процента до 4,12 процента в этом году. Эта оценка содержится в опубликованном в понедельник бюллетене Focus Bulletin (5) - еженедельном обзоре Центрального банка (ЦБ) с ожиданиями финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2025 год прогноз инфляции вырос с 3,96 до 3,98 процента. На 2026 и 2027 годы прогнозы составляют 3,6 и 3,5 процента соответственно. Оценка на 2024 год выше целевого уровня инфляции, но все еще в пределах допустимого, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель на этот год составляет 3 процента с допустимым интервалом в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. С 2025 года вступит в силу система непрерывных целей, поэтому CMN больше не придется каждый год устанавливать целевой уровень инфляции. В июне этого года коллегиальный орган установил центр непрерывного целевого показателя на уровне 3%, с допустимым отклонением на 1,5 процентных пункта в большую или меньшую сторону. В июне, в основном под влиянием группы продуктов питания и напитков, инфляция в стране составила 0,21%, после 0,46%, зарегистрированных в мае. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), за 12 месяцев IPCA накопила 4,23%. Для достижения целевого уровня инфляции основным инструментом Центрального банка является базовая процентная ставка Selic, устанавливаемая Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 10,5 процента в год. В условиях неблагоприятной внешней среды и возросшей экономической неопределенности Центральный банк на прошлой неделе принял решение сохранить ставку Selic второй раз подряд, после цикла из семи понижений с августа 2023 по май 2024 г. С марта 2021 по август 2022 г. Copom повышал Selic 12 раз подряд в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося на фоне роста цен на продовольствие, энергию и топливо. В течение одного года, с августа 2022 по август 2023 года, ставка сохранялась на уровне 13,75 процента в год, семь раз подряд. До начала цикла повышения ставок ставка Selic была снижена до 2 процентов в год - самого низкого уровня в исторической серии, начавшейся в 1986 году. Из-за экономического спада, вызванного пандемией Ковид-19, Центральный банк снизил ставку, чтобы стимулировать производство и потребление. Ставка оставалась на самом низком уровне за всю историю с августа 2020 г. по март 2021 г. По прогнозам финансового рынка, ставка Селича должна закончиться в 2024 г. на текущем уровне 10,5 % в год. Ожидается, что к концу 2025 года базовая ставка снизится до 9,75 процента в год. Когда Копом повышает базовую процентную ставку, это делается для того, чтобы сдержать рост спроса, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредит более дорогим и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Селича банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, такие как риск невыполнения обязательств, прибыль и административные расходы. Когда Копом снижает ставку Selic, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Прогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году варьируется от 2,19% до 2,2%. На 2025 год ожидается рост валового внутреннего продукта (ВВП) - суммы всех товаров и услуг, произведенных в стране, - на 1,92%. В 2023 году экономика Бразилии выросла на 2,9 процента, а ее общий объем составил 10,9 триллиона реалов, согласно данным IBGE. В 2022 году рост составил 3 %. Курс доллара на конец этого года прогнозируется на уровне 5,30 реала. Ожидается, что к концу 2025 года американская валюта останется на том же уровне.