Рынок повышает прогноз инфляции с 4,12% до 4,2% в 2024 году

Прогноз финансового рынка в отношении широкого индекса потребительских цен (IPCA), который считается официальным уровнем инфляции в стране, вырос с 4,12% до 4,2% в этом году. Эта оценка содержится в опубликованном в этот понедельник "Фокус-бюллетене" (12) - еженедельном обзоре Центрального банка (ЦБ) с ожиданиями финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2025 год прогноз инфляции варьировался от 3,98 до 3,97 процента. На 2026 и 2027 годы прогнозы составляют 3,6 и 3,5 процента соответственно. Оценка на 2024 год выше целевого уровня инфляции, но все еще находится в пределах допустимого, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель на этот год составляет 3 процента с допустимым интервалом в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. С 2025 года вступит в силу система непрерывных целей, поэтому CMN больше не нужно будет ежегодно устанавливать целевой уровень инфляции. Коллегиальный орган установил центр непрерывного целевого показателя на уровне 3% с допустимым отклонением в 1,5 процентных пункта в большую или меньшую сторону. В июле инфляция в стране составила 0,38%, в основном за счет цен на бензин, билеты на самолет и электроэнергию, после 0,21% в июне. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), за 12 месяцев IPCA накопила 4,5 процента, что соответствует верхней границе целевого уровня инфляции. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует базовую процентную ставку Selic, установленную Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 10,5 процента в год. В условиях неблагоприятной внешней среды и возросшей экономической неопределенности Центральный банк на своем последнем заседании в конце июля принял решение сохранить Selic на прежнем уровне второй раз подряд, после цикла из семи понижений с августа 2023 по май 2024 г. С марта 2021 по август 2022 г. Copom повышал Selic 12 раз подряд в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося на фоне роста цен на продовольствие, энергоносители и топливо. В течение одного года, с августа 2022 по август 2023 года, ставка сохранялась на уровне 13,75 процента в год в течение семи заседаний подряд. До начала цикла повышения ставок в марте 2021 года ставка Selic была снижена до 2 процентов в год - самого низкого уровня в исторической серии, начавшейся в 1986 году. Из-за экономического спада, вызванного пандемией Ковид-19, Центральный банк снизил ставку, чтобы стимулировать производство и потребление. Ставка оставалась на самом низком уровне за всю историю с августа 2020 года по март 2021 года. По прогнозам финансового рынка, ставка Selic должна завершить 2024 год на текущем уровне 10,5 процента в год. Ожидается, что к концу 2025 года базовая ставка снизится до 9,75 процента в год. Когда Копом повышает базовую процентную ставку, это делается с целью сдержать рост спроса, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредиты дороже и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Селича банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, например риск невыполнения обязательств, прибыль и административные расходы. Когда Копом снижает ставку Selic, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Прогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году остался на уровне 2,2 процента. На 2025 год ожидается рост валового внутреннего продукта (ВВП) - суммы всех товаров и услуг, произведенных в стране, - на 1,92 процента. На 2026 и 2027 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на уровне 2 % в оба года. Превышая прогнозы, в 2023 году экономика Бразилии выросла на 2,9 %, а ее общий объем составил 10,9 триллиона реалов, согласно данным IBGE. В 2022 году рост составил 3 %. Курс доллара на конец этого года прогнозируется на уровне 5,30 реала. Ожидается, что к концу 2025 года американская валюта останется на том же уровне.