Рынок снижает прогноз инфляции в текущем году с 4,59% до 4,55%

Прогноз финансового рынка по широкому индексу потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, на текущий год снизился с 4,59% до 4,55%. Такая оценка содержится в опубликованном в этот понедельник "Фокус-бюллетене" (20) - еженедельном исследовании Центрального банка (ЦБ), содержащем ожидания финансовых институтов по основным экономическим показателям. На 2024 год прогноз инфляции составил 3,91%. На 2025 и 2026 годы прогноз составляет 3,5% для обоих годов. Оценка на 2023 год находится выше середины целевого уровня инфляции, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно решению Национального валютного совета (НВС), целевой уровень инфляции на 2023 год составляет 3,25% с допустимым интервалом повышения или понижения на 1,5 процентных пункта. Другими словами, нижний предел составляет 1,75%, а верхний - 4,75%. Согласно последнему отчету ЦБ РФ об инфляции, вероятность того, что официальный индекс превысит целевой потолок в 2023 году, составляет 67%. Прогноз рынка по инфляции в 2024 году также находится выше середины целевого уровня в 3%, но все еще в пределах допустимого интервала в 1,5 процентных пункта.В октябре рост цен на авиабилеты оказал давление на результат инфляции. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), показатель IPCA составил 0,24%. Этот показатель оказался ниже сентябрьского, который вырос на 0,26%. Накопленная инфляция в этом году достигла 3,75%. За последние 12 месяцев этот показатель составил 4,82%. Для достижения целевого уровня инфляции основным инструментом Центрального банка является базовая процентная ставка - Selic, устанавливаемая Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 12,25% в год. После последовательного падения в конце первого полугодия инфляция во втором полугодии вновь выросла, но этот рост был ожидаем экономистами. Поведение цен уже заставило Центральный банк снизить процентные ставки в третий раз в этом полугодии, и этот цикл должен продолжиться снижением ставок на 0,5 процентного пункта на следующих нескольких заседаниях. С марта 2021 года по август 2022 года ЦБ повышал селику 12 раз подряд в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося на фоне роста цен на продовольствие, энергоносители и топливо. В течение года, с августа прошлого года по август текущего, ставка удерживалась на уровне 13,75% годовых семь раз подряд. До начала повышательного цикла ставка Selic была снижена до 2% в год, что является самым низким показателем в историческом ряду, начавшемся в 1986 году. В связи с экономическим спадом, вызванным пандемией ковида-19, Центральный банк снизил ставку, чтобы стимулировать производство и потребление. С августа 2020 года по март 2021 года ставка оставалась на самом низком уровне в истории. Для финансового рынка ставка Selic должна завершить 2023 год на уровне 11,75% в год. К концу 2024 года ожидается снижение базовой ставки до 9,25% в год. На конец 2025 и 2026 гг. прогнозируемая ставка Selic составляет 8,75% в год и 8,5% в год соответственно. Когда Копом повышает базовую процентную ставку, это делается с целью сдерживания роста спроса, что отражается на ценах, поскольку повышение процентных ставок делает кредиты более дорогими и стимулирует сбережения. Однако помимо ставки Селича банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Когда Копом снижает ставку Селича, кредит становится дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. Прогноз финансовых институтов относительно роста бразильской экономики в текущем году снизился с 2,89% до 2,85%. На 2024 год ожидается рост валового внутреннего продукта (ВВП) - суммы всех товаров и услуг, произведенных в стране, - на 1,5%. В 2025 и 2026 годах, по прогнозам финансового рынка, ВВП увеличится на 1,93% и 2% соответственно. Прогноз по курсу доллара на конец текущего года составляет 5 реалов. К концу 2024 года американская валюта, как ожидается, будет стоить 5,05 реала.