Рынок снижает прогноз инфляции до 4,36% в этом году

Прогноз финансового рынка по Национальному индексу потребительских цен (IPCA) — считающемуся официальным показателем инфляции в стране — в этом году снизился с 4,4% до 4,36%. Оценка была опубликована в бюллетене Focus в понедельник (15), еженедельном исследовании, проводимом Центральным банком (ЦБ) с учетом ожиданий финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2026 год прогноз инфляции изменился с 4,16% до 4,1%. На 2027 и 2028 годы прогнозы составляют 3,8% и 3,5% соответственно. Пятую неделю подряд прогноз снижался, достигнув диапазона целевого уровня инфляции, которого должен придерживаться ЦБ. Цель, установленная Национальным валютным советом (CMN), составляет 3% с диапазоном допустимых отклонений в 1,5 процентных пункта вверх или вниз. То есть нижний предел составляет 1,5%, а верхний — 4,5%. Рост цен на авиабилеты привел к тому, что инфляция в ноябре достигла 0,18%. В октябре IPCA составил 0,09%. В результате накопленная инфляция за 12 месяцев составляет 4,46%, что находится в пределах цели CMN. Для достижения целевого уровня инфляции Центральный банк использует в качестве основного инструмента базовую процентную ставку — Selic — установленную на уровне 15% годовых Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) ЦБ. Снижение инфляции и замедление экономики привели к сохранению Selic в четвертый раз подряд. Коллегиум не дал никаких указаний на то, когда он начнет снижать процентные ставки. В своем заявлении ЦБ сообщил, что текущая ситуация характеризуется большой неопределенностью, что требует осторожности в денежно-кредитной политике, и что стратегия ЦБ заключается в поддержании ставки Selic на этом уровне в течение длительного времени. Ставка находится на самом высоком уровне с июля 2006 года, когда она составляла 15,25% годовых. После достижения 10,5% годовых в мае прошлого года, ставка начала повышаться в сентябре 2024 года. Selic достигла 15% годовых на заседании в июне и с тех пор удерживается на этом уровне. По оценкам рыночных аналитиков, базовая ставка снизится до 12,13% годовых к концу 2026 года. На 2027 и 2028 годы прогнозируется, что Selic снова снизится до 10,5% в год и 9,5% в год соответственно. Когда Copom повышает Selic, цель состоит в том, чтобы сдержать растущий спрос; это отражается на ценах, потому что более высокие процентные ставки удорожают кредит и стимулируют сбережения. Таким образом, более высокие ставки также могут затруднить рост экономики. Банки также учитывают другие факторы при определении процентных ставок для потребителей, такие как риск дефолта, прибыль и административные расходы. Когда ставка Selic снижается, кредиты, как правило, становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность. В этом выпуске бюллетеня Focus оценка финансовых учреждений по росту бразильской экономики в этом году осталась на уровне 2,25%. На 2026 год прогноз по валовому внутреннему продукту (ВВП, сумма произведенных в стране товаров и услуг) составил 1,8%. На 2027 и 2028 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на 1,83% и 2% соответственно. Благодаря росту в сфере услуг и промышленности во втором квартале этого года бразильская экономика выросла на 0,4%. В 2024 году ВВП закрылся с ростом на 3,4%. Этот результат представляет собой четвертый год роста подряд и является самым большим ростом с 2021 года, когда ВВП достиг 4,8%. Прогноз курса доллара на конец этого года составляет 5,40 реала. В конце 2026 года ожидается, что курс американской валюты составит 5,50 реала.