Вопрос ожиданий

«Когда бедность входит в дом, любовь выпрыгивает в окно». Этот урок, данный матерью своей дочери в 1801 году, идеально подходит для объяснения того момента, который сейчас переживает в опросах администрация Хосе Антонио Каста, чей «медовый месяц» закончился необычайно быстро, поскольку настроения граждан охладели на фоне плохих экономических показателей. То, чему два века назад стремилась научить мать в отношении межличностных отношений, похоже на то, что в 1992 году пытался донести до членов своей команды стратег предвыборной кампании Билла Клинтона Джеймс Карвилл, произнеся фразу «Дело в экономике, дурак». Ведь если для победы на выборах важно исходить из того, что для избирателей ключевым фактором является их кошелек, то не менее важно понимать, что экономика является ключевым фактором для того, чтобы не потерять поддержку, когда ты у власти. И за первые шесть месяцев правления Каста экономика — реальная, повседневная (а не та, что основана на годовых прогнозах) — принесла только плохие новости. В плане роста, занятости и даже инфляции ситуация ухудшилась по сравнению с и без того неблагоприятными показателями, которые оставило после себя правительство Габриэля Борика, и хотя масштабные реформы правительства обещают добавить несколько десятых и даже целых пунктов к росту в ближайшие годы, на самом деле экономика, вероятно, еще некоторое время будет сталкиваться с неблагоприятными условиями. Война на Ближнем Востоке — это не неизвестная величина, которую нужно прояснить, а фактически уже стала одним из факторов, определяющих ситуацию. Следовательно, высокие цены на нефть будут по-прежнему оказывать прямое и косвенное давление на финансовое положение людей, которые находятся на рынке труда, не создающем новых рабочих мест и который, помимо высокого уровня безработицы, насчитывает 2,5 миллиона работников в неформальном секторе. К этому добавляется совокупность факторов, которые уже в течение некоторого времени ограничивают возможности для маневра, таких как атмосфера торгового протекционизма, усилившаяся при администрации Трампа, внешний рынок, который ощущает на себе давление со стороны процентных ставок США (как рыночных, так и тех, которые недавно повысила ФРС) и передает его на местные валютные курсы, а также сложный период стагнации в горнодобывающей промышленности, который в некоторой степени уравновешивает (и объясняет) текущую ситуацию с ценами на медь. В таких условиях ускоренное одобрение инвестиционных проектов со стороны властей является хорошей новостью, которая пока что представляет собой обещание, которому предстоит пройти долгий путь, прежде чем оно будет выполнено, поскольку, хотя бюрократический клубок и был упрощен, полностью распутать его не удалось, и остались узкие места, которые могут задержать реализацию проектов, которым по самой своей природе требуется время для воплощения. В этих условиях правительство готовится объявить о мерах сдерживания, направленных на достижение относительно мгновенных результатов. Это можно только приветствовать, но при этом крайне важно правильно сбалансировать посыл. Не создавать завышенных ожиданий и говорить прямо и четко. Президент Каст уже дал понять, что следующие данные по безработице (за август, которые будут опубликованы в конце сентября) могут не принести хороших новостей, но этого может оказаться недостаточно для управления ситуацией в ожидании более благоприятных показателей. Бюджет, обсуждение которого начнётся 1 октября, касается 2027 года, поэтому на данный момент возможности ограничиваются улучшением и ускорением исполнения бюджета на 2026 год. Годовая инфляция в 4,1 % также не оставляет большого простора для маневра, тем более сейчас, когда ФРС своим решением о повышении ставок ввела новый фактор, который Центральный банк Чили должен учитывать при формировании своей денежно-кредитной политики. Кроме того, для страны, чьи резервные фонды не являются значительными (Фонд экономической и социальной стабилизации, FEES, по состоянию на июль составлял около 3,9 млрд долларов США) и чья эмиссионная организация уже много лет пытается восстановить свои резервы посредством различных операций по покупке долларов, пространство для маневра ограничено. Все это вновь ставит на повестку дня вопрос управления ожиданиями. Люди ясно понимают, что слабое состояние экономики затянулось уже более чем на десятилетие, и хотя они нуждаются в хороших новостях (которые, возможно, появятся с 2027 года), им также необходимо, чтобы их доверие укреплялось реалистичным образом. Потому что, в отличие от тех, кто считает, что доверие — это как девственность, при правильном управлении ожиданиями доверие можно восстановить.