Согласно прогнозам, пенсионная реформа повысит коэффициент замещения до 53 % для новых плательщиков

Хотя увеличение взноса, уплачиваемого работодателем, в первую очередь выгодно молодым людям, выходящим на рынок труда, эксперты предупреждают, что достижение коэффициента замещения на уровне около 70 % по-прежнему будет зависеть от дополнительного пенсионного планирования, в котором добровольные пенсионные накопления играют ключевую роль. Дискуссия вокруг пенсионной реформы, вступившей в силу в январе этого года, проходит под знаком одного центрального вопроса: каким должен быть адекватный уровень пенсии, чтобы люди могли сохранить свой уровень жизни на пенсии. В этой связи анализ прогнозов, подготовленный компанией Lascar Wealth Management с учетом технических оценок команды экспертов по пенсионным вопросам Альфредо Круса, показывает позитивную картину, но с важными нюансами для тех, кто только начинает свою трудовую деятельность. Согласно оценкам компании, повышение ставки взносов, финансируемых работодателем, со временем постепенно улучшит пенсионный потенциал, причем наиболее прямой и заметный эффект будет наблюдаться у самых молодых работников. В частности, человек, который сегодня начинает свою трудовую деятельность в 25 лет и который при прежней системе получил бы, по оценкам, коэффициент замещения в размере 34,4 %, может увидеть рост этого показателя до 53 % в рамках новой законодательной базы. Бернардита Инфанте, младший консультант по вопросам пенсионного обеспечения в компании «Альфредо Круз», объясняет реальный масштаб и условия, которые должны сойтись, чтобы этот процент был достигнут. « Речь идет о благоприятном сценарии, при котором 25-летний работник начинает сегодня вносить взносы, завершает свою трудовую деятельность в 65 лет и в полной мере использует все преимущества прогрессивного характера реформы. Это означает, что он достигнет максимального уровня дополнительного взноса в 4,5 % и будет сохранять эту ставку в течение последующих десятилетий. Благодаря этому постепенному увеличению и добавлению полных 1,5 % на свой индивидуальный счет — которые будут выплачиваться в виде взноса с гарантированной доходностью — плательщик накопит весьма значительную сумму средств за время своей трудовой деятельности», — отмечает она. Она добавляет, что в этом контексте коэффициент замещения может достичь 53 %, что является одним из наиболее благоприятных сценариев, прогнозируемых в рамках реформы. «Однако мы должны четко понимать: даже при таком благоприятном сценарии коэффициент замещения в 53 % по-прежнему недостаточен по сравнению с уровнем, необходимым для более надежного поддержания уровня жизни на этапе выхода на пенсию», — подчеркивает он. В компании Lascar WM отмечают, что коэффициент замещения в 53 % не позволяет будущим пенсионерам чувствовать себя полностью спокойно в отношении своего финансового положения на момент выхода на пенсию. «С точки зрения планирования имущества и пенсионного обеспечения более надежный коэффициент замещения должен приближаться к 70 % или более. Это по-прежнему остаётся амбициозной целью, особенно для тех, кто стремится сохранить уровень жизни, аналогичный тому, который был у них в период трудовой деятельности», — подчеркивает Бернардита Инфанте. Анализ показывает, что если к этим базовым 53 % добавить дополнительные переменные, такие как надбавка за разницу в ожидаемой продолжительности жизни и надбавка за годы уплаты взносов, конечный коэффициент замещения может еще больше улучшиться, достигнув уровней около 55 %, 58 % или даже 60 %, в зависимости от конкретного случая. Несмотря на это, цель в 70 % по-прежнему трудно достичь в целом только за счет реформы, и этот разрыв становится особенно актуальным для людей со средне-высоким и высоким уровнем дохода. В связи с этой новой пенсионной схемой одним из рисков, выявленных компанией Lascar WM, является то, что прогнозируемое увеличение обязательной пенсии может создать ложное ощущение достаточности и снизить мотивацию к добровольному накоплению сбережений. В этой связи Бернардита Инфанте предупреждает, что более оптимистичные базовые прогнозы могут исказить некоторые долгосрочные финансовые решения, особенно среди новых плательщиков. «25-летний человек, у которого до выхода на пенсию остаётся около 40 лет, может увидеть, что благодаря реформе его расчётная пенсия значительно увеличится. Риск заключается в том, что, увидев такой прогресс, она может задаться вопросом: зачем заниматься добровольным пенсионным накоплением, полагая, что с увеличением обязательных взносов ей и так будет достаточно. Такое толкование было бы ошибочным, поскольку реформа улучшает исходную точку, но не устраняет необходимость планирования», — подчеркивает она. Тем не менее эксперт отмечает, что добровольные пенсионные накопления (APV) сохраняют свою актуальность как инструмент пенсионного и финансового планирования. «Если цель участника — дополнить свою будущую пенсию, получить налоговые льготы или воспользоваться государственной дотацией, то APV по-прежнему остаются вполне актуальными». «Фактически, это по-прежнему один из наиболее конкретных механизмов, позволяющих сократить разрыв между прогнозируемой пенсией и коэффициентом замещения, приближающимся к 70%», — поясняет Инфанте. В Lascar WM добавляют, что главный вывод заключается не в том, что реформа полностью решает проблему пенсионного обеспечения, а в том, что она повышает минимальный порог, от которого люди должны отталкиваться при построении своего долгосрочного планирования. В этом смысле государственные инструменты укрепляют основу системы, но обеспечение достойной пенсии по-прежнему будет зависеть от активной, дополнительной и индивидуализированной стратегии. Подводя итоги, Lascar Wealth Management оценивает пенсионную реформу как значительный шаг вперед в области обязательных взносов, хотя и предупреждает, что её влияние следует рассматривать в более широком контексте. Для компании, занимающейся консультациями по управлению активами, задача будет заключаться в том, чтобы люди поняли: даже более высокая прогнозируемая пенсия не заменяет необходимости принимать обоснованные решения о сбережениях, инвестициях и пенсионном планировании на протяжении всей трудовой жизни. Обсуждение пенсионной реформы, вступившей в силу в январе этого года, проходит под знаком одного центрального вопроса: каким должен быть адекватный уровень пенсии, чтобы люди могли сохранить свой уровень жизни после выхода на пенсию. В этой связи анализ прогнозов, подготовленный компанией Lascar Wealth Management с учетом технических оценок команды специалистов по пенсионному обеспечению Альфредо Круса, показывает позитивную картину, но с важными нюансами для тех, кто только начинает свою трудовую деятельность. Согласно оценкам компании, повышение ставки взносов, финансируемых работодателем, со временем постепенно улучшит пенсионный потенциал, причем наиболее прямой и заметный эффект будет наблюдаться у молодых работников. В частности, человек, который сегодня начинает свою трудовую деятельность в 25 лет и который при прежнем сценарии получил бы коэффициент замещения в размере 34,4%, может увидеть рост этого показателя до 53% в рамках новой правовой базы. Подробнее Бернардита Инфанте, младший консультант по пенсионным вопросам в компании Альфредо Круза, объясняет реальный масштаб и условия, которые должны сойтись, чтобы этот процент был достигнут. «Мы говорим о благоприятном сценарии, при котором 25-летний работник начинает сегодня вносить взносы, завершает свою трудовую деятельность в 65 лет и в полной мере использует все преимущества прогрессивного характера реформы. Это означает, что он достигнет максимального уровня дополнительных взносов в 4,5 % и будет платить по этой ставке в течение следующих десятилетий. Получая эту прогрессивную надбавку и добавляя полные 1,5 % на свой индивидуальный счет — которые будут выплачиваться в виде взноса с гарантированной доходностью — плательщик накопит весьма значительный объем средств за время своей трудовой деятельности», — отмечает она. Она добавляет, что в этом контексте коэффициент замещения может достичь 53 %, что является одним из наиболее благоприятных сценариев, прогнозируемых в рамках реформы. «Однако мы должны четко понимать: даже в этом позитивном сценарии коэффициент замещения в 53 % по-прежнему недостаточен по сравнению с уровнем, необходимым для более надежного поддержания уровня жизни на этапе выхода на пенсию», — подчеркивает он. Подробнее В компании Lascar WM отмечают, что достижение коэффициента замещения в 53 % не позволяет предположить, что будущие пенсионеры смогут быть полностью спокойны за своё финансовое положение на момент выхода на пенсию. «С точки зрения планирования имущества и пенсионного обеспечения более надёжный коэффициент замещения должен приближаться к 70 % или более». «Это по-прежнему сложная задача, особенно для тех, кто стремится сохранить уровень жизни, аналогичный тому, который был у них в период трудовой деятельности», — подчеркивает Бернардита Инфанте. Анализ показывает, что если к этим базовым 53 % добавить дополнительные переменные, такие как надбавка за разницу в ожидаемой продолжительности жизни и надбавка за годы уплаты взносов, конечный коэффициент замещения может еще больше повыситься, достигнув уровней около 55 %, 58 % или даже 60 %, в зависимости от конкретного случая. Несмотря на это, цель в 70 % по-прежнему остается труднодостижимой в целом только за счет реформы, и этот разрыв становится особенно актуальным для людей со средне-высоким и высоким уровнем дохода. В связи с этой новой пенсионной схемой одним из рисков, выявленных Lascar WM, является то, что прогнозируемое повышение обязательной пенсии может создать ложное ощущение достаточности и снизить мотивацию к добровольному накоплению сбережений. В этой связи Бернардита Инфанте предупреждает, что более оптимистичные базовые прогнозы могут исказить некоторые долгосрочные финансовые решения, особенно среди новых плательщиков. «25-летний человек, которому до выхода на пенсию остаётся около 40 лет, может увидеть, что благодаря реформе его расчётная пенсия значительно увеличится. Риск заключается в том, что, увидев такое улучшение, он может задаться вопросом, зачем заниматься добровольным пенсионным сбережением, полагая, что с увеличенным размером обязательных взносов ему и так будет достаточно». «Такое толкование было бы ошибочным, поскольку реформа улучшает исходную ситуацию, но не устраняет необходимость планирования», — подчеркивает она. Подробнее Тем не менее эксперт отмечает, что APV по-прежнему сохраняет свою актуальность в качестве инструмента пенсионного и финансового планирования. «Если цель участника — дополнить свою будущую пенсию, получить налоговые льготы или воспользоваться государственной дотацией, APV по-прежнему остается в полной мере актуальным. Фактически, он по-прежнему остаётся одним из наиболее конкретных механизмов для сокращения разрыва между прогнозируемой пенсией и коэффициентом замещения, приближающимся к 70%», — объясняет Инфанте. В Lascar WM добавляют, что главный вывод заключается не в том, что реформа полностью решает проблему пенсионного обеспечения, а в том, что она повышает минимальный порог, с которого люди должны строить своё долгосрочное планирование. В этом смысле государственные инструменты укрепляют основу системы, но обеспечение достойной пенсии по-прежнему будет зависеть от активной, дополнительной и индивидуализированной стратегии. Подводя итоги, Lascar Wealth Management оценивает пенсионную реформу как значительный шаг вперед в области обязательных взносов, хотя и предупреждает, что её влияние следует рассматривать в более широком контексте. Для компании, занимающейся консультациями по управлению активами, задача будет заключаться в том, чтобы люди поняли: даже более высокая прогнозируемая пенсия не избавляет от необходимости принимать обоснованные решения в отношении сбережений, инвестиций и пенсионного планирования на протяжении всей трудовой жизни.