Реализм без отречения

Одним из преимуществ недавнего отчета Центрального банка о денежно-кредитной политике (IPoM) в среднесрочной перспективе, помимо его неоспоримой ценности в качестве ориентира для экономических агентов, является то, что этот конкретный набор прогнозов может быть использован в будущем в качестве базовой линии, на основе которой можно будет оценить, отличается ли динамика экономики от прогнозируемой в результате политики, которую может проводить администрация Хосе Антонио Каста. Что показывают эти последние оценки Центрального банка? Они указывают на то, что, за исключением самых крайних сценариев, в течение двух лет чилийская экономика будет продолжать развиваться в том же темпе, который определяют структурные условия, которые сдерживают страну в последнее десятилетие из-за того, что многие экономисты называют набором вредных реформ, принятых во время второго срока Мишель Бачелет и приведших к тому, что страна в течение многих лет развивалась ниже среднего мирового уровня. Исходя из сухих цифр и учитывая данные, доступные для анализа, содержащегося в IPoM, институт-эмитент прогнозирует, что в 2026 году страна может вырасти на 2-3%, а в 2027 году экономика вернется к росту в диапазоне от 1,5% до 2,5%, то есть в пределах, «соответствующих ее тенденции», и которые, как мало кто спорит, являются недостаточными для покрытия нынешних и будущих потребностей страны и неспособными генерировать ресурсы, необходимые для своевременного восстановления макроэкономических защитных механизмов перед лицом возможных рисковых сценариев. Именно этот средний показатель роста, 2%, был определен во время президентской кампании как отправная точка, с которой следует начать восстановление потенциала роста страны, чтобы, в идеале, довести его до 3–4%, что, судя по набирающему силу реализму, будет трудно достичь в краткосрочной перспективе. Этот диагноз разделяют многие специалисты, даже при условии сохранения относительно благоприятных внешних условий, таких как «устойчивая международная конъюнктура» или высокие цены на медь в последнее время, которые были обусловлены дисбалансом между спросом и предложением и давлением со стороны геополитических и технологических факторов, но не способны оказать значительного макроэкономического влияния на страну. Масштабность задачи, стоящей перед будущими экономическими властями, тем более велика, что снижение корпоративных налогов, которое для некоторых может быть панацеей, не имеет достаточных доказательств, подтверждающих его значительное краткосрочное воздействие, особенно если учесть, что в краткосрочной перспективе его внедрение имеет налоговые последствия и что, независимо от его реализации, экономика по-прежнему страдает от серьезных структурных проблем в области производительности, рынка труда и подвержена бюрократическим процедурам и разрешениям, которые все еще не упрощены. Если к этому добавить, что состав Конгресса затруднит достижение соглашений по повестке дня, направленной на стимулирование роста, которая для некоторых имеет идеологический уклон, и что реализация крупных инвестиционных проектов будет сопровождаться длительными сроками, которые по своей природе являются продолжительными (даже с учетом улучшенных условий, созданных Законом о секторальных разрешениях), то все указывает на то, что макроэкономические кривые будут иметь наклон, который можно будет постепенно и слегка увеличить, если все будет сделано правильно. Переговорные способности будущих властей будут проверены с первого дня и, скорее всего, потребуют большей синхронизации между министерствами финансов и тем, что может стать объединенным министерством экономики, горнодобывающей промышленности и энергетики. Фактически, этот потенциальный суперпортфель, а также портфель труда, могут сыграть гораздо более важную роль, чем обычно им приписывают наряду с министерством финансов, поскольку открытые фланги, которые тормозят деятельность, разнообразны и многофакторны. Программа будущего правительства сама по себе намечает сложный путь в широком смысле этого слова, где поворот к гибкости труда, большей правовой определенности для инвесторов, сокращению и эффективности бюджетных расходов, среди прочего, встретит большое сопротивление. Сопротивление, которое уже начало проявляться как в речах, так и в сигналах, посылаемых уходящими властями, как показывает запоздалая отправка в Конгресс законопроекта, направленного на установление отраслевых коллективных переговоров или ограничений для работников по контракту, которые в этой форме возлагают на новые власти расходы по пересмотру заработной платы, предлагаемой государственному сектору.