Колумбийские банки восстанавливают прибыль, анализируя риски 2026 года

Колумбийский банковский сектор пережил в 2025 году подъем. После двух лет, когда до трети банков понесли убытки, в этом году этот показатель снизился до 15%, что ближе к историческому среднему значению. В этом контексте появился DAVIbank, бренд, созданный в результате слияния Scotiabank Colpatria и группы Davivienda. Переход, одобренный Финансовым надзором и с сохранением Scotiabank 20% в холдинговой компании, дает новому банку более 29 миллионов клиентов (в Колумбии, Коста-Рике и Панаме), активы на сумму 60 миллиардов долларов и широкую сеть офисов и банкоматов, что предвещает жесткую конкуренцию на рынке, который снова набирает обороты. И именно «дышать» — это подходящее слово для данного случая. «Уже виден свет в конце туннеля», — комментирует Сесар Пабон, исполнительный директор по экономическим исследованиям в Corficolombiana, инвестиционном банке конкурента Grupo Aval. Пабон объясняет, что одним из факторов, способствовавших улучшению ситуации в этом году, стал «кредит, который восстанавливается равномерно». Алехандро Лобо, главный экономист Asobancaria, согласен с тем, что сектор преодолевает критический этап: «У нас было 25 месяцев подряд сокращения портфеля; с мая мы наблюдаем устойчивый рост и улучшение показателей просроченной задолженности», — отмечает он. Дисциплина платежей отразилась на балансах. Отчет отдела экономических исследований Bancolombia показывает, что снижение просроченной задолженности позволило банкам сократить расходы на резервы — резервы, которые они держат для покрытия рисков — более чем на 30 %, что привело к увеличению накопленной прибыли до 9,6 трлн песо (около 2,5 млрд долларов). Восстановление также отражается на фондовом рынке: банки занимают почти три пятых Colcap, барометра колумбийского рынка, и стали двигателем роста, превысившего 50% в 2025 году. Стоимость таких организаций, как Grupo Aval и Grupo Cibest (Bancolombia), за последние 12 месяцев на Колумбийской фондовой бирже выросла более чем на 70%. Однако еще есть над чем работать: процентные ставки, которые Банк Республики снизил в 2024 году, находятся в состоянии паузы из-за сохраняющихся инфляционных рисков; финансовая маржа не восстановила блеск предыдущих лет; и осторожность задает тон. Особенно потому, что облегчение в секторе сосуществует с финансовыми тучами, которые влияют на всю экономику. Примером тому служит ситуация с DAVIbank: новая организация появилась на свет с пониженным рейтингом Fitch Ratings, который привел его в соответствие с негативным прогнозом для Колумбии. По данным Corficolombiana, в этом году дефицит бюджета страны составит от 7% до 7,6% ВВП. Кроме того, государственный долг уже достиг 65%, что является историческим максимумом. Риск измеряется в процентах, и Колумбия платит по ним двузначные суммы, что привлекательно для местных банков, которые получают доходы, превышающие даже доходы от ипотечных кредитов. Сектор уже накопил около шестой части этих ценных бумаг — уступая только пенсионным фондам и международным инвесторам — что не осталось незамеченным для центрального банка Колумбии, который подчеркивает, что этот аппетит «увеличил его подверженность рыночному риску в контексте серьезных фискальных вызовов». Это явление приводит к тому, что в финансовом жаргоне называется «вытеснением» (crowding out), когда государство поглощает значительную часть ресурсов всей системы. Это приводит к удорожанию денег в целом и оставляет меньше возможностей для доступа домохозяйств и предприятий к кредитам. Марк Хофстеттер, директор Центра исследований экономического развития Университета Анд, объясняет: «Правительство в конечном итоге поглощает много ресурсов финансового сектора для финансирования своих расходов; это оказывает давление на ограниченный рынок и оставляет меньше средств для других», — объясняет он в беседе с EL PAÍS. Еще одним чувствительным вопросом являются пенсионные накопления. Намерения правительства Густаво Петро принудительно репатриировать международные инвестиции пенсионных фондов вызывают неопределенность: «Представьте себе, что в Колумбию привезут 130 миллиардов долларов... Здесь просто некуда инвестировать все эти деньги. Если это будет сделано беспорядочно, это может иметь серьезные последствия для пенсионеров и, кроме того, дестабилизировать рынок капитала страны», — отмечает Хофстеттер. В этом году правительство подало заявку в фонды на репатриацию около 125 миллиардов песо (около 33 миллиардов долларов), инвестированных за рубежом. Предупреждение не является незначительным: резкий приток средств искусственно завысит цены на местные активы, снизит привлекательность для инвесторов и повысит риск образования пузыря. Поскольку банки ежедневно взаимодействуют с рынком капитала, удар распространится на всю финансовую систему. Это предложение вызвало разногласия и разногласия, которые привели к лавине вынужденных отставок около 30 сотрудников Управления финансового регулирования Министерства финансов, как сообщает Bloomberg. Хотя риски остаются латентными, оживление сектора имеет место и объясняется скорее потреблением, чем инвестициями, что подчеркивает Пабон: «Если потребление растет, а инвестиции не взлетают, восстановление не является устойчивым», — оценивает он. Чтобы рост вновь превысил 3% во второй половине десятилетия, Corficolombiana рассчитывает, что инвестиции должны вырасти с 17% до 22% ВВП. Сектор сталкивается с проблемой борьбы с неформальным кредитованием. Достижение более широкого банковского предложения и продуктов, которые доходят до тех секторов, где они еще не доступны, является как политикой экономической безопасности, так и целью финансовой инклюзии. Габриэль Сантос, президент профсоюза Colombia Fintech, напоминает, что борьба с микрокредитованием является одним из основных постулатов цифрового кредитования. «Главный союзник микрокредитования — это ростовщическая ставка», — заявляет он. Банкам запрещено выдавать кредиты выше этого законного предела, который в декабре этого года составляет 25,02% годовых, что оставляет миллионы колумбийцев с более высоким профилем риска вне регулируемой системы. «Эта модель провалилась. Пока политика довольствуется ростовщической ставкой, которая охватывает лишь немногих и оставляет 65% колумбийцев в руках ростовщиков, взимающих от 336% до 669%, незаконное кредитование будет продолжать расти», — заключает Сантос. Хотя восстановление было явным, внимание уже обращено на налоговую сферу. Если страна наведет порядок в своих счетах, банки смогут выполнять свою основную задачу: связывать сбережения с ростом. Положительным моментом является то, что Колумбия имеет традицию стабильности, которая привлекает международные банки — всего четыре рецессии за более чем столетие и уровень платежеспособности выше стандартов — и имеет возможности для углубления рынка. Эксперты подсчитали, что объем кредитов может вырасти с 54% до 65% ВВП, что на практике означает сотни миллионов потенциальных формальных займов. Колумбийские банки восстановили дыхание; теперь борьба идет между осторожностью и возможностью.