Банк Республики игнорирует давление правительства и выбирает умеренное снижение процентной ставки.
Колумбия 2024-07-31 18:48:27 Телеграм-канал "Новости Колумбии"
Пять из семи членов правления Банка Колумбии проголосовали сегодня утром за снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов в четвертый раз подряд. Этим шагом монетарные власти устанавливают базовую денежную ставку на уровне 10,75% и продолжают свой крестовый поход по снижению инфляции. Это жест без особых сюрпризов, соответствующий прогнозам финансовых институтов и других аналитиков. Единственные сомнения связаны с тем, как министр финансов Рикардо Бонилья будет вести себя на заседании, пытаясь ускорить процесс, который, по мнению правительства, находится на пути к удушению экономики. Слова Бонильи, который имеет место и голос в совете директоров, сегодня намекают на определенное разочарование темпами, выбранными для изменения процентных ставок, которые Центральный банк Колумбии предоставляет банкам и которые, подобно ударной волне, отражаются на потребительских возможностях граждан. «Важно подчеркнуть, что все единодушны в необходимости дальнейшего снижения ставок. А вот в чем нет единства, так это в скорости снижения», - сказал министр. Судя по последним выступлениям министра, его мнение не изменилось. И, судя по сегодняшнему, они становятся все короче и короче. В то время как большинство его коллег по совету директоров предпочли осторожно снизить инфляцию с 7,18% в годовом исчислении в июне до целевого уровня 3%, установленного на середину 2025 года, экономика пытается выправить свое положение с помощью разрозненных показателей, которые лишают главу банка некоторых козырей. «Пять директоров проголосовали за это решение, а двое - за снижение ставки на 75 базисных пунктов», - сказал управляющий банка Леонардо Виллар в своем лаконичном стиле. Банк «находится под давлением правительства, потому что у него есть мотив прибыли», - говорит Андрес Хиральдо, директор экономического факультета Университета Хаверианы. Национальный административный департамент статистики почти в то же время объявил, что годовой уровень безработицы в июне вырос на один пункт, с 9,3 процента в 2023 году до 10,3 процента в этом году. За последние 12 месяцев работу потеряли около 248 000 человек, и голоса, требующие принятия плана возобновления работы, все чаще требуют более детального плана действий. Вильяр объяснил, что, помимо срочности, причиной решения совета стало увеличение годовой продовольственной инфляции, которая выросла в июне с 4,45% до 5,3%, из-за климатических явлений; снижение годовой базовой инфляции, которая не включает данные по энергоносителям и продуктам питания; и траектория восстановления ВВП во втором квартале года, «с разрозненным поведением между секторами». За последние два месяца над Банком Республики вновь нависла страшная тень инфляции. Жиральдо вспоминает об этом как о предупреждении: «Темпы замедлились, и поэтому я думаю, что пока они не рискнут пойти на очень сильное сокращение, потому что инфляция не замедлилась настолько, насколько банк хотел бы в данный момент». Вероятно, экономические аналитики также сталкиваются с рядом проблем при анализе ситуации, когда, похоже, каждая дополнительная порция макроэкономических данных, которая выходит, требует отдельного прочтения. Например, по прогнозам Banco Davivienda, рост экономики во второй половине года составит около 2,5%, что Андрес Лангебек, директор по экономическим исследованиям Grupo Bolívar, к которой принадлежит финансовое учреждение, назвал «хорошим» показателем. Между тем, 12-месячные инфляционные ожидания находятся на уровне 4,23%, согласно последнему отчету Банка Республики. Это подтверждение того, что на экономическом жаргоне называется «деанкеровкой», или несоответствием между дорожной картой монетарных властей, которые к тому времени уже рассчитывали на достижение целевого диапазона, который они называют разумным, и суровой реальностью. «Я согласен с этим предостережением, потому что последствия инфляции в 7% не являются незначительными для распределения и бедности», - заключает Жиральдо. Кроме того, на решение, принятое в Боготе, повлияло ожидаемое заявление Федеральной резервной системы США, которая также провела сегодня заседание для определения своей монетарной политики. После удержания цены денег на двухдесятилетних максимумах было много спекуляций о том, что центральный банк США наконец-то снизит базовую ставку на 0,25 %. Однако было принято решение снова придерживаться диапазона 5,25-5,50 %. Дополнительная причина не ускорять темпы в Колумбии заключается в том, что движения в Вашингтоне являются своего рода маяком и ориентиром для страны, чей долг в основном выплачивается в долларах, а легкая промышленность и другие сектора зависят от импортных цен на сырье и оборудование из великой мировой державы. «В этом случае, - объясняет Хесус Алонсо Ботеро, почетный профессор Университета EAFIT в Медельине, - Банк Республики обосновывает свое решение восстановлением экономики, которое продемонстрировал индекс экономического мониторинга во втором квартале этого года [5,5% в год], и тем, что разница между ставкой интервенции и уровнем инфляции по-прежнему высока». Лиз Лондоньо, профессор финансов, экономики и государственного управления того же университета, считает положительным тот факт, что нынешние темпы сохраняются, чтобы не сократить приток иностранного капитала, привлеченного все еще высокими ставками. Фактор, который, по ее мнению, часто упускается из виду при анализе этих вопросов. Наконец, экономист и финансовый аналитик Фелипе Кампос делает вывод, что в отличие от последних заседаний Банка, следующее будет иметь компоненты напряженности и не один знак вопроса на горизонте. Календарь указывает на то, что заседание состоится в сентябре: «К тому времени 30 % аналитиков ожидают, что они сохранят сокращение ставок на 50 базисных пунктов, в то время как остальные 70 % говорят, что они начнут снижаться на 75 пунктов». Аналитики расходятся во мнениях. «В этот момент инфляция может уже быть на уровне 6%, и вполне возможно, что ФРС впервые снизит ставки», - заключает Кампос.