Густаво Петро сталкивается с неизбежным сокращением расходов в конце своего срока полномочий

Правительство Густаво Петро встретит 2026 год с недофинансированным бюджетом. Во вторник Четвертая комиссия Сената отклонила закон, который предусматривал сбор 16,3 трлн песо (около 4 млрд долларов) для поддержания утвержденных расходов на следующий год. Неудобная реальность заключается в том, что, по его собственным подсчетам, в его распоряжении будет только 530,6 миллиарда песо, что на 3% меньше, чем он планировал потратить, что вынуждает исполнительную власть сократить расходы, отложить работы и пересмотреть приоритеты. Негативная перспектива очевидна для правительства, которое до последней минуты боролось с тем, что оказалось неизбежным. Министр финансов Герман Авила настаивал перед средствами массовой информации, что закон сосредоточивал усилия на высоких доходах и секторах с широкими платежными возможностями, и выразил сожаление, что горстка голосов разрушила план закрытия бюджета. После отклонения законопроекта он заявил, что «не исключает никаких альтернатив» для сохранения социальных программ. В том же духе прокомментировал ситуацию президент Петро в своем твите: «Если за кризис не заплатят богатые, за него заплатят бедные. [Но] пока мы являемся правительством, мы не позволим, чтобы за него заплатили бедные. Непредсказуемые последствия начинают проявляться уже сегодня». Провал инициативы был ожидаем различными аналитиками и участниками, и не зря правительство пыталось отложить голосование, несколько раз срывая кворум, пока искало голоса, которые так и не удалось собрать. Хуан Давид Баллен, директор по анализу и стратегии Aval Casa de Bolsa, отмечает, что он видел «низкую вероятность принятия реформы» и прогнозирует, что теперь «правительство будет вынуждено сократить расходы в условиях ограниченных источников финансирования, сократив расходы на функционирование государства и инвестиции». В том же духе Дэвид Кубидес, главный экономист Banco de Occidente, предупреждает, что дефицит оставляет два пути: искать дополнительные источники заимствований, пользуясь приостановкой действия фискального правила, или «сократить расходы до определенной степени, понимая, что существуют жесткие ограничения». Привлечение заемных средств может быть политически более привлекательным, чем сокращение расходов в разгар избирательной кампании, но реакция рынка указывает на то, что этот путь может быть опасным. Суверенные облигации (TES) закрыли день на низкой ноте, что отражает возвращение фискального риска в центр внимания. «Рынок интерпретирует падение как резкое ухудшение фискальной ситуации», — резюмирует Лорена Морено, аналитик по фиксированному доходу в Acciones y Valores. Речь идет о типичной корректировке в условиях повышенного фискального риска: краткосрочные ценные бумаги подорожали — кредиторы взимают с государства более высокую плату за свои деньги, — в то время как долгосрочные подешевели, поскольку инвесторы требуют более высокую премию за принимаемый риск. «В отсутствие альтернативного плана надежных мер по корректировке, премия будет продолжать реагировать незамедлительно», — поясняет Морено, отмечая, что это приведет к удорожанию долга. Тем более, что Автономный комитет по фискальным правилам предупреждает, что стоимость процентов может достичь 4,1% ВВП в 2026 году, что является исторически высоким уровнем, а правительство уже использовало 90% квоты на заимствования, предоставленной ему законодательным органом, что оставляет ему мало возможностей для заимствований без еще большего удорожания долга. Отказ от проекта финансирования является, в конечном счете, следствием рискованной стратегии. Луис Карлос Рейес, первый директор по налогам и таможенным сборам правительства Петро, резюмирует это как хронику объявленной смерти: «Исполнительная власть представила недофинансированный бюджет и переложила на Конгресс политическую ответственность за возможные сокращения», — анализирует он. Для Хосе Мануэля Рестрепо, министра финансов Ивана Дуке, сокращение на 16 триллионов не является проблемой, если исполнительная власть посылает сигнал о дисциплине, который вернет доверие рынков. И он делает предупреждение: «Надеюсь, правительство не решит пойти по пути экономической чрезвычайной ситуации. Это не имеет оснований, нет никакого смысла создавать чрезвычайную ситуацию, чтобы решить проблему расточительства в государственных расходах», — заявляет он. Но настолько ли серьезно это сокращение? Луис Фернандо Мехия, директор Fedesarrollo, уточнил последствия: «16,3 триллиона составляют менее 3% бюджета и, при правильном управлении, не должны повлиять на функционирование государства», — отметил он в X. Марсела Эслава, профессор Университета Анд, идет дальше и приветствует крах: «В нынешней ситуации целесообразно не разрешать дополнительные расходы, которые страна не может финансировать без дальнейшего ухудшения баланса». Проблема заключается в том, чтобы понять, где сократить расходы, учитывая непрозрачность системы. Рейес предупреждает, что сокращения «не будут правильно сфокусированы» из-за этой непрозрачности, «а будут направлены туда, где это проще, что обычно ударяет по программам для наиболее уязвимых слоев населения». Политическая реакция была похожа на реакцию рынка. Партии, которые составили большинство против закона, праздновали, что «защитили кошельки колумбийцев» от налогов на потребление — пиво, топливо — которые правительство было готово отменить в последний момент. Правящая партия, со своей стороны, обвиняет оппозицию в блокировании большинства и отвергает решение «затянуть пояса» без учета качества расходов. Возрождение закона на внеочередных заседаниях выглядит откровенно маловероятным, а любые чрезвычайные меры, такие как введение экономического чрезвычайного положения, столкнутся с конституционными требованиями к таким инструментам, как подчеркнула сенатор Анхелика Лосано после снятия законопроекта с повестки дня. Все указывает на то, что правительство будет вынуждено скорректировать свои амбиции в отношении расходов в конце своего срока или еще больше увеличить государственный долг, но за счет откладывания урока, который Колумбия откладывает уже много лет.