Колумбия завершает 2025 год с инфляцией на уровне 5,1%, потеряв год в борьбе с ростом цен

Инфляция в Колумбии завершила 2025 год, не сдавая позиций. Национальное административное управление статистики (DANE) подтвердило сегодня годовой рост на 5,1%, что почти идентично показателю двенадцати месяцев назад. Итоги года можно охарактеризовать как проигрышную битву с ростом цен на товары и услуги. Для финансового мира и технократов Банка Республики эти данные знаменуют пятый год подряд, когда не удалось достичь цели центрального банка (3%). Таким образом, Колумбия отстает от своих латиноамериканских партнеров, которые уже могут вздохнуть с облегчением в плане инфляции. История 2025 года — это история упорного сопротивления цен. К концу года цены на скоропортящиеся продукты — помидоры, лук, свежие фрукты — немного снизились, но жесткость таких сегментов, как аренда, питание вне дома и регулируемые услуги (газ, электричество, канализация), не позволила преодолеть барьер в 5 %. Официально, секторы с годовым изменением выше среднего по стране были следующими: рестораны и гостиницы (7,91%), образование (7,36%), здравоохранение (7,20%), алкогольные напитки и табак (6,37%) и транспорт (5,35%). Цены на жилье, воду, электричество, газ и другие виды топлива, где преобладают арендная плата и коммунальные услуги, выросли на 4,76 %, а цены на продукты питания и безалкогольные напитки — на 5,07 %. Ситуация еще более осложняется решением правительства Густаво Петро повысить минимальную заработную плату на 23% к 2026 году, что приведет к ее увеличению до двух миллионов песо, включая транспортную надбавку. Этот скачок, который многие критики правительства называют «непропорциональным», делает сегодняшние данные прологом к росту цен в наступающем году. По данным Corficolombiana, около 45% колумбийской потребительской корзины привязано по контракту или по закону к инфляции на конец года или к минимальной заработной плате. Опасность заключается в индексации. Мунир Джалил из BTG Pactual прокомментировал Bloomberg, что «60% роста цен в 2026 году придется на период до мая». Несколько аналитических агентств уже повысили свои прогнозы по инфляции на конец 2026 года: с 4,9% до уровня около 7%. Маурисио Вильямизар, содиректор Банка Республики, прогнозирует, что повышение заработной платы добавит до двух процентных пунктов к инфляции, как он сообщил Bloomberg. Фактически, в коридорах центрального банка слышны голоса, рекомендующие перейти от осторожности к ограничениям. Совет директоров, который всего несколько месяцев назад обсуждал, как снизить ставки для оживления экономики, которая, по словам Лауры Клавихо, директора по экономическим исследованиям Bancolombia, выросла на 2,7% в 2025 году, теперь готовится к тому, что еще год назад было немыслимо: повышению ставки денежно-кредитной политики. По словам Даниэля Веландиа из Credicorp Capital, рынок уже учитывает повышение ставок как минимум на 50 базисных пунктов в январе, чтобы не допустить разрыва инфляционных ожиданий. В то время как Чили, Перу и Бразилия сумели приблизить свои показатели к целевым значениям, Колумбия продолжает «отставать на пути дефляции», отмечает Сесар Пабон, директор по исследованиям Corficolombiana. Кроме того, страна сталкивается с неблагоприятной финансовой ситуацией, дефицит которой, по данным Corficolombiana, может вырасти до 7,9% ВВП, что в настоящее время обусловлено увеличением пенсий и заработной платы государственных служащих, привязанных к новому минимальному размеру заработной платы. Кроме того, правительство одобрило второй по величине в своей истории объем выпуска долговых обязательств: 152,3 трлн песо, уступая только объему предыдущего года. Колумбия потеряла год в борьбе с инфляцией и по-прежнему привязана к инфляции 2024 года. Но теперь двигатель государственных расходов и заработной платы направил спидометр на траекторию столкновения.