Инфляция в Колумбии остается на уровне 5,15% в апреле

Длительная борьба Колумбии с ростом стоимости жизни дала обратный результат: инфляция в апреле выросла в годовом исчислении до 5,16%, что на -0,7% выше, чем в марте. В результате страна все еще далека от целевого показателя, установленного Банком Республики (Banco de la República) на уровне 3%. Прогноз на этот год осторожный. Экономисты не упускают из виду тот факт, что в феврале уже был зафиксирован небольшой подъем. Эти данные, опубликованные в четверг поздно вечером Национальным статистическим управлением (DANE), также подкрепляют идею о том, что движение к целевому показателю будет медленным. Конечно, дольше, чем ожидалось. И с некоторыми ощутимыми закономерностями, такими как давление со стороны энергетических товаров и некоторых продуктов питания. Несмотря на это, директор DANE Пьедад Урдинола намекнула, что процесс нормализации идет полным ходом. Месячная инфляция за четвертый месяц года составила 0,66% по сравнению с мартом, по сравнению с 0,59% годом ранее. Ключевым фактором, повлиявшим на результаты, стал вес Пасхи, которая в прошлом году пришлась на апрель. Вклад потребления в отелях, билетах, дорожных сборах и ресторанах повлиял на восходящую динамику. Месячный рост этой статьи составил 0,63%. В годовом исчислении наиболее весомой статьей являются рестораны и гостиницы (7,71%), за ними следуют образование (7,38%) и жилье, вода, электричество и газ (6,09). Банк Республики, который в своем ежемесячном обзоре ожиданий экономических аналитиков зафиксировал возможность пробития 5-процентного дна, берет это на заметку к следующему заседанию совета директоров. Ему предстоит пересмотреть механизмы интервенций по базовой процентной ставке (9,25 %). План, вероятно, снова изменится после неожиданного снижения ставки на 25 базисных пунктов в апреле и вернется к осторожному тону. «Этот показатель показывает, что в долгосрочной перспективе инфляция продолжает снижаться. Если сравнить этот показатель 5,16 г/г с 7,16 в апреле год назад, то налицо тенденция к снижению. В краткосрочной перспективе, однако, мы видим давление, которое в прошлом месяце оказывают две категории: с одной стороны, продукты питания и напитки, а с другой - жилье и коммунальные услуги», - говорит экономист Алехандро Усече из Университета Росарио. Однако, по его мнению, эта кратковременная дымка, возникшая в последние месяцы, вызывает беспокойство: «Эти группы [которые оказывают давление] считаются базовыми в корзине, а другие категории ведут себя ниже среднего. Инфляция сохраняется, с небольшим ростом, и мы завершаем год с показателем 4,55%». Все еще выше целевого показателя Банка Республики, которого мы, вероятно, достигнем в 2026 или 2027 году. Поэтому, скорее всего, центральный банк будет очень осторожен со снижением процентных ставок». Особенно потому, что, как напоминает академик Университета EAFIT Лиз Лондоньо, инфляция в Колумбии тесно связана с политической ситуацией в Вашингтоне. В этой истории играют роль, в частности, такие факторы, как обменный курс доллара и решения Федеральной резервной системы. И сегодня ни над одним из этих полей нет ясного неба. По различным прогнозам, таможенная политика, проводимая, например, президентом Трампом, приведет к тому, что инфляция к концу года вырастет с 2,4 %, зафиксированных в марте, до 4 %. Это вызывает беспокойство в Боготе. Стоимость импорта из США, на который приходится около 25 % всех товаров, поступающих в Колумбию, играет ключевую роль: конечная цена нескольких продуктов, входящих в базовую продовольственную корзину, зависит от стоимости ввозимых из США товаров. По этой причине экономист Усече подчеркивает, что над международной торговлей нависла туча неопределенности, и что прочтение глобальной ситуации в краткосрочной перспективе не является простым. Директор по экономическим исследованиям Bolivar Group Андрес Лангебек ожидает, что годовые темпы завершат этот год на уровне 4,44%. А Жаклин Пираян, главный экономист ScotiaBank Colpatria, считает, что результаты за май и июнь с большой вероятностью вернутся на путь умеренности: «Мы уже прошли месяцы, в которые цены индексируются больше, а это январь и февраль, и с этого момента темпы инфляции могут быть более контролируемыми, что даст возможность отступить в годовом показателе», - говорит она. Однако во второй половине года напряженность может вернуться, предупреждает он. Так как необходимость действовать на нескольких фронтах, внутренних и международных, вынуждает аналитиков идти месяц за месяцем, чтобы понять взлеты и падения. Кроме того, любая полоса может стать миражом. Возможно, по этой причине Лангебек указывает на тень международного бремени, которое в любой момент может дать инфляции новую жизнь: «Главным из них, на мой взгляд, является иностранная валюта. Если доверие иностранных инвесторов к TES (казначейским ценным бумагам) не будет восстановлено, мы можем увидеть сильный отток капитала, повышение обменного курса и давление на инфляцию».