Колумбийский капитал семьи Гилински диверсифицируется за счет крупных инвестиций в нефтяную отрасль Венесуэлы

Хайме Гилински (Кали, 68 лет), самый богатый человек Колумбии, владеет бизнесом в самых разных сферах — от банковского дела до пищевой промышленности и средств массовой информации. Теперь он расширяет эту империю за счёт нефтяного бизнеса, делая ставку на Венесуэлу без Николаса Мадуро. 2 сентября компании его семьи стали контролирующими акционерами GeoPark — нефтяной компании со штаб-квартирой в Боготе, котирующейся на Нью-Йоркской фондовой бирже, эксплуатирующей скважины в Колумбии и Аргентине и возглавляемой Фелипе Байон, бывшим президентом Ecopetrol. Этот шаг последовал за принятием решения о разработке блока «Баре» — месторождения тяжёлой нефти, которое на протяжении многих лет находилось в состоянии полуостановки в венесуэльском поясе Ориноко, одном из крупнейших нефтяных резервов мира. Соглашение, подписанное с государственной компанией PDVSA, предоставляет GeoPark право на управление месторождением в течение 25 лет в рамках механизма, созданного Венесуэлой в этом году для привлечения частного капитала. Нефтяная компания финансирует инвестиции и получает 65 % добычи. Сегодня месторождение добывает 11 000 баррелей в сутки, что далеко от более чем 100 000 баррелей, которые оно добывало в период наибольшей производительности. После добычи более 700 млн баррелей PDVSA оценивает оставшиеся запасы в 180 млн баррелей — почти столько же, сколько содержится во всех недрах Колумбии (2 020 млн, согласно последнему официальному отчету). GeoPark рассчитывает добывать от 85 000 до 95 000 баррелей в день, опираясь на более чем 1 100 уже существующих скважин. Гилински не новичок в этом бизнесе. С марта, когда он вложил 107 миллионов долларов наличными в приобретение 20 % акций GeoPark, он стал крупнейшим акционером крупнейшей частной нефтяной компании Колумбии. Сделка, заключённая в сентябре, в результате которой он получил более чем контрольный пакет акций, прошла иначе. На этот раз он не вкладывал деньги; именно его группа вела переговоры с PDVSA и обеспечила права на разработку блока «Баре» через специально созданную компанию. Затем он продал эти права компании GeoPark в обмен на новые акции, которые обошлись ему в 12,22 доллара за штуку — на 47 % больше, чем он сам заплатил в марте, и с премией в 26 % к эталонной цене. Таким образом, не тратя наличных средств и не прибегая к заимствованиям, группа может контролировать от 56,3 % до 58,4 % компании, согласно пресс-релизу. Соглашение также предоставляет возможность выхода тем, кто не желает оставаться на новом этапе. Гилински выкупит акции по той же цене — 12,22 доллара — на общую сумму до 100 миллионов долларов у всех, кто решит продать свои акции. Совет директоров GeoPark проголосовал за одобрение сделки; от этого решения воздержались три члена совета, представляющие интересы Гилински — его дети Габриэль и Дорита Гилински, а также Камило Мартинес. BTG Pactual, бразильский инвестиционный банк, выступавший консультантом GeoPark по сделке, подтвердил, что согласованная цена сделки является справедливой для остальных акционеров. Реми Стеллиан, профессор экономики Университета Хавериана, видит в этом шаге способ диверсификации рисков империи Гилински, которая добавляет энергетику в свой портфель. Причем это происходит в стране, которая стремится к возобновлению экономических связей под эгидой президента США Дональда Трампа, и в рамках сделки, которая была официально оформлена в тот же день, когда страна «Дяди Сэма» стала главным игроком в венесуэльском нефтяном секторе. 28 августа Трамп самостоятельно объявил, что США и Венесуэла достигли исторического соглашения. Подписание состоялось 2 сентября на церемонии в Каракасе в присутствии министра энергетики США. Соглашение дает Вашингтону контроль над 65 миллиардами баррелей нефти — чуть более одной пятой всех запасов страны, обладающей самыми обширными запасами на планете. Партнёром по этому же соглашению между Трампом и исполняющей обязанности президента Делси Родригес является Алехандро Бетанкурт — предприниматель, в отношении которого в Испании и Швейцарии ведётся расследование по делу об отмывании денег. Хотя обе сделки стали результатом одного и того же политического потепления, GeoPark не имеет никаких связей ни с Бетанкуртом, ни с его компанией. Несмотря на риски, перспективы роста бизнеса привлекли инвесторов. Акции GeoPark подскочили почти на 12 % в понедельник, 31 августа, после того как стало известно о публикации в предыдущую пятницу отчёта Bloomberg, в котором сообщалось, что сделка находится в стадии реализации. С той пятницы их рост составил более 16 %, и сегодня их цена составляет около 11,5 долларов. Аналитическая компания Jefferies сохраняет рекомендацию «покупать» с целевой ценой 12 долларов за акцию и отмечает стратегическую ценность плана — он состоит из первого этапа, предусматривающего добычу до 56 000 баррелей в сутки, которая зависит исключительно от возобновления работы существующих скважин, и второго этапа, который, по мнению аналитиков, будет зависеть от реальной нормализации ситуации в Венесуэле. Однако компания предупреждает, что издержки для миноритарных акционеров высоки, поскольку каждый из них получает меньшую долю в бизнесе, даже если он не продавал свои акции, что известно как размывание капитала. Любой бизнес сопряжен с рисками, и Стеллиан перечисляет их: перерасход средств на восстановление инфраструктуры, которая годами не обслуживалась; 120-дневный срок, отведенный на получение разрешения от США, без которого GeoPark не может легально эксплуатировать месторождение; а также сама сложность реализации капиталоемкого проекта без дорогостоящих ошибок. Байон подсчитал, что проект потребует инвестиций в размере около 6,8 млрд долларов в течение 25 лет, включая капиталовложения и операционные расходы. Однако для него это не игра с нулевой суммой: он видит в возобновлении деятельности в Венесуэле возможность для большего числа колумбийских компаний, предоставляющих товары и услуги. Трудно представить, что эта сделка была бы заключена без одобрения Вашингтона. По мнению Стеллиана, за этим стоит стратегическая причина: для переработки сверхтяжелой нефти из Баре требуются специализированные нефтеперерабатывающие заводы, а такие мощности сосредоточены на территории США. Байон подтвердил это: речь идет о нефти с плотностью от 8 до 10 градусов по шкале API — шкале, по которой измеряется плотность нефти, — настолько тяжелой, что она едва держится на поверхности воды и ведет себя почти как асфальт. Поскольку она не течет самостоятельно, для транспортировки её необходимо смешивать с другим, более лёгким углеводородом. Это «нефть, пользующаяся большим спросом на таких рынках, как американский», — говорит Байон, где нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива уже десятилетиями специализируются именно на переработке этого вида нефти.