Финансовый хаос в Колумбии затмевает другие экономические достижения правительства Петро

Управление государственными финансами в эпоху Петро достигло необычного консенсуса в Колумбии. Как оппозиция, так и широкие слои правящей партии признают, что государство движется к пропасти в управлении своими счетами. Разрыв между доходами и расходами, который не является новым, становится все более заметным после ущерба, нанесенного пандемией. До такой степени, что многие утверждают, что в недалеком будущем намечается сценарий, схожий с различными кризисами в Аргентине. То есть страна, погрязшая в долгах, с структурными слабостями, мешающими ей погасить свои платежи, и с глазами инвесторов и кредиторов, устремленными на хронический дефицит, для устранения которого потребуется время. Предложение правительства по общему бюджету страны на 2026 год, представленное на прошлой неделе, по мнению многих, перешло черту. В ожидании одобрения проекта Конгрессом, идея родилась с недофинансированием в 26 триллионов песо (6,3 миллиарда долларов) из 557 триллионов, которые запрашивает Министерство финансов. Это на 9% больше, чем в этом году. Хотя этот рост и не является чрезмерным, он все же создает напряженность в середине цикла, в котором наблюдатели призывают к умеренности в целях стабилизации ситуации. Скорее всего, законодательный орган, как обычно, одобрит часть плана. Но даже самые оптимистичные прогнозы уже сейчас предсказывают, что вторая часть программы, включающая налоговую реформу для сбора недостающей суммы, будет похоронена. Экономисты ломают голову, пытаясь оценить серьезность ситуации. Решение проблемы требует педагогического подхода в мире, изобилующем техническими терминами. Для начала они предупреждают, что Колумбия не может нормализовать, как в последние три года, дефицит, сопоставимый с пандемией, когда весь мир выделил беспрецедентные суммы для преодоления кризиса. Но цифры и последовательность событий говорят сами за себя: соотношение между чистым долгом и ВВП в стране подскочило с 45% до Covid до 55% во время чрезвычайной ситуации в области здравоохранения и до 61,3% в настоящее время. Автономный комитет по фискальным правилам (CARF) установил красную черту на уровне 71%. Не менее верно и то, что общая картина имеет сходные черты с ситуацией в таких странах, как США, Германия или Великобритания. Разница заключается в том, что в этих случаях речь идет о странах с гораздо более мощным производственным аппаратом, технологическими компаниями и отраслями, способными предоставить гарантии своим кредиторам. Поэтому аналитики не нашли объяснения, позволяющего понять план действий правительства в этой области. На данный момент нет четкого предложения, которое послужило бы барьером для бесконтрольности, и бремя риска ляжет на следующую администрацию. По крайней мере, так считает бывший министр финансов Хосе Мануэль Рестрепо. Нынешний ректор университета EIA поясняет, что к огромным государственным расходам Колумбия добавляет бремя накопленных в прошлом долгов и все более обременительных процентов, которые они генерируют: «Доказательством этого является то, что размещение в казначейских ценных бумагах (TES) обходится почти на 40% дороже, чем пару лет назад». Короче говоря: государство будет вынуждено выделять все больше ресурсов на покрытие накопленных долгов в ущерб другим потребностям. Кроме того, прогнозы правительства не сходятся, что необычно для официальных органов, занимающихся планированием экономики Колумбии. Об этом говорит Луис Фернандо Мехия, директор аналитического центра Fedesarrollo: «В прошлом году правительство предложило очень высокий бюджет, который пришлось сократить дважды». Несмотря на сокращения, продолжает бывший директор Национального планового управления, сегодня гора пассивов, подлежащих выплате, составляет 60 триллионов песо (около 15 миллиардов долларов). «Это цифра, которой никогда не было в истории страны». Кроме того, цели по сбору налогов в 2024 году не были достигнуты. Что говорит правительство? Почему оно не затягивает пояса? Петро считает, что сейчас подходящий момент, чтобы сбавить обороты. В конце своего срока он не планирует экономить ресурсы. Значительная часть увеличения бюджета в эти годы ушла на операционные расходы, бюрократию или контракты на оказание услуг, чтобы смазать механизм, который в прошлом году вырос на 14% в годовом исчислении. Противодействие этому увеличению стоило в марте должности министра финансов Диего Геваре, который настаивал на наведении порядка в казне и прояснении счетов. К этому добавляется решение нового министра Германа Авилы применить положения, позволяющие приостановить действие фискального правила на основании весьма спорных аргументов. В течение следующего года не будет контроля над дефицитом и долгом. Этот серьезный шаг привел к понижению кредитного рейтинга Колумбии со стороны Moody’s и Standard Poor’s, двух крупнейших рейтинговых агентств. И это не все важные данные. Согласно среднесрочной бюджетной программе, опубликованной правительством в июне, дефицит в 2025 году составит 7,1% ВВП, что на два пункта выше последней цели, установленной CARF на уровне 5,1% ВВП. Однако Хосе Игнасио Лопес, директор Национальной ассоциации финансовых институтов (ANIF), прогнозирует, что он составит 7,5%. «Это уровни, очень близкие к тем, которые мы достигли во время Covid. Более трети налоговых поступлений уходит на выплату процентов. Литература указывает, что страны, которые заканчивают с очень высоким долгом, начинают демонстрировать низкий рост», — предупреждает он. Каковы риски? Попасть в спираль долгов и более высоких ставок. Об этом рассказывает директор Налогового обсерватории Хаверианы Маурисио Салазар. «Больше всего меня беспокоит то, что уже три года мы составляем бюджеты без точного уровня доходов. Мы также не организованы в плане расходов, в отличие от Чили и Перу». Поэтому практически никто не осмеливается оценить масштаб задачи, которая будет стоять перед министром финансов с августа 2026 года, когда придет новое правительство: «Бюджет на следующий год не имеет никакого обоснования. Кроме того, через 45 дней после утверждения Фискальной рамки и Финансового плана его изменили почти на 18 триллионов с очень низкой технической точностью», — заключает Рестрепо. В любом случае, эта история была бы неполной, если бы не упомянуть, что часть нынешнего беспорядка имеет свои корни в дыре, созданной старой субсидией на топливо, особенно продвигаемой администрацией консерватора Ивана Дуке. Ее отмена, хотя и частичная и с задержкой в решении вопроса о дизельном топливе, стала причиной трений и политического недовольства. Наконец, недавний опыт показывает, что в периоды глобальной нестабильности целесообразно поддерживать порядок в доме и в счетах как противоядие от непредвиденных обстоятельств: «Премия за риск страны в Колумбии ухудшилась в последние годы. Сегодня она является самой высокой среди средних и крупных экономик Латинской Америки, имеющих доступ к кредитам. Я считаю, что мы находимся на грани финансового обрыва. «Это неизвестная территория для нашей страны», — резюмирует Луис Фернандо Мехия.