Петро удваивает экономическую политику с новым правлением Банка Республики

Ожидается, что в этот понедельник дискуссия на заседании совета директоров Банка Республики будет более напряженной, чем обычно. Причина? Это будет первое заседание, на котором четыре из семи содиректоров, входящих в совет, были выбраны президентом Густаво Петро. Цель? Установить официальную процентную ставку - инструмент, контролируемый центральным банком для регулирования цены денег. Это решение оказывает естественное влияние на инфляцию и экономический рост. Позиция большинства была осторожной с конца 2023 года, когда ставка достигла пика в 13,25 %, и центральные банкиры сочли разумным начать ее снижение. Однако новый состав может изменить шахматную партию. Ориентация большинства членов этого совета, унаследованная от правоцентристских и правых правительств, характеризовалась ограничительной позицией. Каждый шаг по снижению ставок был медленным. Сначала небольшое снижение на 25 базисных пунктов. Затем на 50. Иногда ставка оставалась неизменной. Как, например, в январе, когда она была сохранена на уровне 9,5%. Посыл был ясен: хотя процесс сдерживания роста цен дал эффект, угрозу возобновления инфляции исключать нельзя. Позиция левых правительственных чиновников заключается в том, что есть возможность ускориться. Медленный темп, выбранный большинством, которое раньше составляло около 5 голосов, по мнению исполнительной власти, препятствует восстановлению экономики. В этом и заключается суть политической борьбы, которая, при наличии технических элементов, может начать менять свой ход уже сегодня. Инфляция или рост? Целевой уровень инфляции, установленный Банком Республики, отвечающим за денежно-кредитную политику в Колумбии, составляет 3%. Это был долгий и извилистый путь с марта 2023 года, когда она достигла своего потолка в 13,34%. Центральный банк отреагировал на это повышением ставки, чтобы уменьшить натиск кредитного обращения. Сегодня инфляция составляет 5,28% годовых, согласно официальным результатам, опубликованным в феврале. Проблема в том, что напряженность не исчезает. На самом деле, в этом показателе был зафиксирован небольшой рост по сравнению с январем. Это всего лишь несколько сотых процентного пункта - ничего, что могло бы вызвать тревогу. Но эксперты следят за показателями таких ниш, как электроэнергия и продукты питания, которые порой кажутся неукротимыми. С учетом этих и других факторов двум новым экономистам в совете предстоит решить, какое сокращение будет правильным. С этими заменами, а также с приходом Германа Авилы в качестве нового министра финансов, Петро играет важную роль в своей будущей экономической политике. Аналитики, такие как финансовая компания Corficolombiana, прогнозируют снижение ставки на 25 пунктов, оставив ее на уровне 9,25 %. В своих расчетах они также предполагают, что два новых члена проголосуют за снижение ставки на 50 пунктов. «Соотношение сил в Банке Республики изменилось, - объясняет бывший министр финансов Маурисио Карденас, - и тон дискуссии, несомненно, будет более жестким. Встречи будут более сложными, а язык - не таким гармоничным». Эти трения, по его мнению, могут быть перенесены на уличные дебаты: «Правительству нужен виновник, который объяснит, почему экономика не улучшается, и Банк - кандидат номер один». Что это означает для ставок? «То, что снижение будет происходить медленнее. Банк по-прежнему беспокоит инфляция в 5,28 %, а кроме того, существует угроза девальвации, которая может произойти из-за фискальных проблем или разногласий с США». Хотя колумбийская экономика демонстрирует признаки улучшения, ее темпы роста ниже потенциальных. По оценкам Карденаса, во второй половине года ставки достигнут 8,5% «без больших скачков». Сесар Пабон, директор по экономическим исследованиям Corficolombiana, напоминает, что высокие ставки в большей степени влияют на малый бизнес, женщин и людей с низким уровнем образования. Карденас добавляет: «Снижение стоимости финансирования в этом году не будет настолько значительным, чтобы его влияние стало ощутимым, и кредиты не будут для нас такими дорогими». Неудивительно, что главный экономист Scotiabank Colpatria Жаклин Пираян считает, что общая ситуация с потреблением все еще чувствительна. Особенно в строительстве и торговле. Колумбийцы по-прежнему предпочитают экономить, а не покупать новый автомобиль или стиральную машину. «Хотя центральный банк снизил ставки, это пока не стимулирует кредитование. Напротив, это стимулирует сбережения».