Увеличение инвестиций способствует росту экономики Колумбии

Инвестиции, которые аналитики используют в качестве хрустального шара для прогнозирования будущего, больше не являются гадким утенком колумбийской экономики. Обзор последних данных DANE на 2024 год показывает рост этого компонента на 7,6 % в годовом исчислении. Чем это объясняется? Приобретение машин и оборудования стало одним из виновников медленного процесса возрождения. А именно, прогресс в строительстве некоторых дорог пятого поколения, или 5G, и, прежде всего, метрополитена Боготы. Несмотря на то, что эти новости имеют положительные нотки, многие сходятся во мнении, что эти темпы все еще недостаточны для закрепления роста страны в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Колумбии было нелегко преодолеть многочисленные препятствия и вернуться к показателям, существовавшим до пандемии. Однако, несмотря на оговорки, локомотив находит топливо, необходимое для ускорения прогресса. Учитывая, что рост экономики в 2024 году составит 1,7 %, а в 2025 году - около 2,5 %, можно сказать, что ситуация постепенно начинает проясняться. «Когда растет валовой внутренний продукт, растут производство и доходы страны. Все это позволяет увеличить потребление и в то же время увеличить инвестиции», - объясняет Алехандро Усече, преподаватель Университета Росарио. Однако портрет был бы неполным, если не отметить, что скрытые риски все еще существуют. Хесус Алонсо Ботеро, почетный профессор Университета EAFIT, напоминает: «Коэффициент инвестиций, определяемый как процент ВВП, направляемый на накопление капитала, все еще очень низок по сравнению со средними историческими показателями». Он отмечает, что средний показатель за десятилетие до кризиса Ковида составлял 22,1%, а в 2024 году - 16,5%, что является одним из самых низких показателей за последние 20 лет. «В таких условиях рост экономики будет ограниченным. Мы не прилагаем достаточных усилий для будущего развития», - заключает он. Ольга Лусия Акоста, содиректор правления Banco de la República, уточняет, что многие из бед, поразивших колумбийскую экономику, можно экстраполировать на соседние страны. Она упоминает о проблемах Чили с поддержанием уровня инвестиций. «Существует множество факторов. Отчасти они связаны с нехваткой ресурсов, которые мы используем для защиты здоровья или доходов граждан. Но есть и изменения в политической ориентации экономик стран, в ту или иную сторону, которые заставляют людей больше колебаться, прежде чем доставать деньги из кармана. Люди ожидают, как будут вести себя их доходы и какие условия будут созданы в Аргентине, Колумбии или Бразилии, - говорит Акоста. Кроме того, план правительства по стимулированию экономики оказался довольно расплывчатым. По мнению директора Fedesarrollo Луиса Фернандо Мехии, это сдерживает инвестиционную динамику, наряду с тремя факторами. Во-первых, он упоминает «существенное увеличение стоимости капитала в результате налоговых реформ правительства в 2022 и 2023 годах; он также подчеркивает неопределенность последних трех лет в отношении ориентации экономической политики Казначейства». И добавляет рост процентных ставок - которые находятся на нисходящем пути с декабря 2023 года. Инвестиции не достигнут допандемического уровня, пока не снизится экономическая неопределенность, в том числе в бюджетной сфере, резюмирует Мехия. В любом случае, по мере поступления новых данных появляются небольшие признаки, которые заставляют нас сохранять бдительность. Например, в четвертом квартале 2024 года наметилось небольшое оживление в страдающем жилищном секторе. Ольга Лусия Акоста отмечает: «Хотя показатели все еще ниже ожидаемых, они имеют тенденцию к росту. Этот сектор в значительной степени зависит от способности правительства предоставлять субсидии, и важно отметить, что старт модели при этой администрации был медленным и столкнулся с рядом проблем». Где нет сомнений в хороших новостях, так это в отрасли «машины и оборудование», которая уже показывает данные, сопоставимые с допандемическим этапом. А строительство выходит из отрицательной ямы со скудным, но обнадеживающим ростом в 0,5 %. «Другой сектор, который начинает становиться точкой отсчета, - это строительство других зданий. И в частности, отрасль строительных работ, где очень благоприятные показатели связаны с завершением строительства ряда дорог, туннелей и автомагистралей в таких департаментах, как Антиокия и Сантандер. Но, прежде всего, мы видим, что строительство метро в Боготе или другие мегапроекты в Барранкилье стимулируют инвестиции», - говорит Акоста. Какие еще меры необходимы для ускорения темпов роста? По мнению Алехандро Усече, исполнительная власть должна повысить уровень исполнения бюджета: «Необходимо ускорить реализацию инфраструктурных проектов, которые правительство может выполнить. Работы, которые оно запланировало. Потому что мы знаем, что частично торможение инвестиций связано с недостаточным исполнением национального бюджета на общественные работы». Хесус Алонсо Ботеро идет еще дальше и добавляет, что страна должна «головокружительно» инвестировать в развитие этой ключевой части экономики. По его мнению, инвестиционная игла должна составлять от 23 до 25 % ВВП: «Конечно, мы должны испытывать облегчение от того, что валовое накопление основного капитала начало расти. Но задача перед нами, несомненно, стоит огромная, и она далека от выполнения».