Два миллионера и банк в борьбе: Ларреа и Чико Пардо разыгрывают свои карты в гонке за Banamex

Бизнесмен Герман Ларреа, второй по богатству человек в Мексике, настаивает на покупке Banamex. Так называемый «король меди» Мексики сделал предложение о покупке 100% банка, выставленного на продажу Citi, усилив конкуренцию с нынешним претендентом на приобретение банка, другим крупным предпринимателем страны: президентом Grupo Asur Фернандо Чико Пардо, который пообещал выплатить 2,3 млрд долларов за 25% акций Banamex. Однако в неожиданном повороте событий президент Grupo México, состояние которого оценивается в 50 миллиардов долларов, выставил на торги предложение на сумму около 9,3 миллиарда долларов наличными за розничный банк, которое не останется незамеченным Citi, нынешним владельцем финансового учреждения. Рынок негативно отреагировал на предложение Ларреа. Акции Grupo México пережили черный понедельник, упав на 15% на Мексиканской фондовой бирже (BMV) до цены 135,99 песо с 160,81 песо, по которой они закрылись в прошлую пятницу. Это падение привело к тому, что горнодобывающий и инфраструктурный конгломерат потерял рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов. По мнению аналитиков Valmex, в случае реализации этой сделки долг Grupo México удвоится с 9,382 млрд долларов до 18,740 млрд долларов. «Рынок говорит, что предложение Ларреа не имеет смысла», — отмечает Вири Риос, аналитик и обозреватель EL PAÍS. Ларреа уже боролся за получение места в банке в 2022 году, однако аналитики предупреждают, что в то время его явная вражда с правительством Андреса Мануэля Лопеса Обрадора помешала продвижению предложения. Теперь, при администрации Клаудии Шейнбаум, сдержанный миллиардер-горняк стремится к другому исходу. Президент воздержалась от высказывания своего мнения за или против предложения Ларреа и указала на Citi как на ответственную за принятие решения сторону. «Это должен будет оценить банк», — сказала Шейнбаум. Citi уже упомянула в своем заявлении в тот же пятницу, что «предпочтительным вариантом» для нее является заключение сделки с Чико Пардо. «Склонение в пользу Ларреа представляет собой более серьезную проблему с точки зрения регулирования», — отмечает Риос. Путь Citi с предпринимателем из аэропорта предполагает меньше препятствий со стороны мексиканских антимонопольных органов, объясняет аналитик, потому что он подразумевает распределение собственности банка, что сделает сделку более осуществимой. «Регуляторные разрешения дают правительству большое влияние на такого рода сделки», — добавляет она. Амин Вера, директор по инвестициям Invala Family Office, утверждает, что предложение Ларреа выгодно для Citi, поскольку оно предполагает ликвидность в условиях низких ставок, а также другие сопутствующие преимущества, такие как меньший репутационный и юридический риск. С другой стороны, добавляет эксперт, предприниматель из горнодобывающей отрасли стремится диверсифицировать свое состояние в таком надежном и стабильном бизнесе, как банковское дело. Вера признает, что сделка, тем не менее, должна быть одобрена Национальным дворцом, что в данный момент вызывает сомнения, учитывая явную вражду предыдущего правительства с Ларреа. Однако, по мнению аналитика, разрешение Ларреа на сделку — это шанс для банка остаться в руках мексиканцев. «Я думаю, что они согласятся, потому что это правительство продемонстрировало свою независимость, это выгодно правительству, это выгодно Grupo México, и единственный, кому это не так выгодно, — это Чико Пардо», — отмечает он. Grupo México и Citi вели переговоры до 2023 года, но в конечном итоге они не увенчались успехом из-за конфликта между мексиканским правительством и компанией Ларреа по поводу железнодорожных путей в перешейке Теуантепек. «Этот эпизод обострил отношения и способствовал тому, что Citi отказался от прямой продажи и объявил о переходе к разделению бизнеса», — отмечается в анализе Grupo Financiero Kapital. Неприязнь Лопеса Обрадора к Ларреа уходит корнями в далекое прошлое, но стала достоянием общественности в мае 2018 года, накануне президентских выборов, когда магнат в письме к своим сотрудникам призвал их не голосовать за лидера Morena, которого он обвинил в «популистской экономической модели». Карлос Рамирес Фуэнтес, партнер консалтинговой компании Integralia и бывший президент Consar, подчеркивает, что возобновленный интерес двух крупных мексиканских миллионеров к Banamex свидетельствует о большой привлекательности мексиканской финансовой системы благодаря ее высокой доходности. По итогам 2024 года банки Мексики получили рекордную прибыль в размере более 288 млрд песо. «Для Citi это будет очень сложное решение, потому что у него уже был «идеальный» покупатель для части банка, Чико Пардо, а остальную часть он собирался выставить на рынок через публичное предложение (OPA), а теперь ему говорят: «Я куплю весь банк», и в связи с этим им придется оценить, может ли OPA быть более или менее прибыльным, чем прямая сделка с Ларреа», — заключает он. В основе борьбы за Banamex лежат также разногласия между Ларреа и Чико Пардо, которые ранее конкурировали за контракты на аэропорты, такие как аэродром в Тулуме. Ларреа, второй по богатству человек в Мексике, сделал вторую смелую ставку на четвертый банк Мексики. Он даже предложил Чико Пардо второстепенную роль в своем банковском предприятии. В то время как магнат аэропортов, восьмой миллионер Мексики, рассматривал его предложение как вишенку на торте своей финансовой карьеры. «Я считаю это очень долгосрочной инвестицией, это означает, что я умру с ней», — сказал он в сентябре после объявления о сделке с Citi. Мексиканское правительство наблюдает с опаской, пока американская организация решает, выбрать ли запланированный уход с Чико Пардо или резкий уход Ларреа.