Хосе Мануэль Салазар-Сириначс: «Влияние новой таможенной политики на мировую торговлю будет наиболее сильным в 2026 году»

Хосе Мануэль Салазар-Сириначс (Сан-Хосе, 72 года) без колебаний признает, что экономика Латинской Америки переживает период посредственного роста. Исполнительный директор Экономической комиссии для Латинской Америки и Карибского бассейна (ЭКЛАК) представил на этой неделе предварительный отчет о состоянии экономики стран Латинской Америки и Карибского бассейна и дал смешанную оценку, которая одновременно отражает проблемы региона и предлагает решения для большей части стран. Сальсар-Сириначс считает, что неопределенность в связи с изменением торговой политики США ставит Латинскую Америку в состояние готовности на ближайшие месяцы из-за возможных побочных эффектов, но что страны все еще располагают инструментами для противодействия внешним потрясениям. В докладе ЭКЛАК отмечается, что регион переживает четыре года стагнации, и прогнозы на 2026 год немного лучше, хотя и в целом соответствуют неопределенной глобальной ситуации. Вопрос. На основании чего вы делаете вывод, что экономики стран Латинской Америки и Карибского бассейна переживают четыре года стагнации? Ответ. Рост, который мы ожидаем в 2025 году, составит 2,4%, с небольшим снижением до 2,3% в следующем году. Мы видим три препятствия на пути их развития. Первое препятствие — низкий потенциал роста; второе — высокий уровень неравенства и низкая социальная мобильность; третье — то, что мы называем институциональным препятствием, то есть слабые институты и неэффективное управление. Имеющиеся у нас исследования показывают, что в этом столетии наблюдается тенденция к снижению потенциала роста. Это стало особенно очевидным после 2014 года, когда закончился цикл сырьевого бума. Мы говорим о втором потерянном десятилетии с 2014 по 2023 год, когда рост в эти 10 лет составлял в среднем 0,9% в год по сравнению с 2% в первом потерянном десятилетии, знаменитом потерянном десятилетии 1980-х годов. Это посредственный и недостаточный рост, и дело не только в росте, потому что это имеет социальные последствия для сокращения бедности и развития человеческого потенциала. Мы возвращаемся к этой модели относительно низкого роста, которая не позволяет создать условия для более быстрого сокращения бедности, создания качественных рабочих мест или получения налоговых поступлений для государственных инвестиций в образование. Мы должны действовать по-другому, если не хотим оказаться в 2030 году в той же ситуации и сказать, что мы завершили третье потерянное десятилетие в области роста. В. Что могут сделать латиноамериканские правительства для стимулирования роста в своих странах? О. В центре внимания находятся управление, сотрудничество между государственным и частным секторами, кластерные инициативы — есть много вещей, которые страны довольно успешно реализовали в некоторых секторах. В макроэкономическом плане необходимо найти способы открыть фискальное пространство, чтобы инвестировать не только в политику развития производства, повысить уровень инвестиций и увеличить вложения в инфраструктуру, науку, технологии и инновации. А также в социальную политику, образование и человеческий капитал, что имеет ключевое значение. В. Повлияли ли тарифы США на стагнацию ряда этих экономик? О. К сожалению, ответ положительный. Вся эта таможенная политика, начатая в этом году, приводит к сокращению экспорта из Латинской Америки. Однако, если посмотреть на 2025 год, то влияние на экспорт из Латинской Америки в США не будет таким сильным, как ожидалось, потому что после первого объявления были введены таможенные паузы. Соединенные Штаты проявили готовность пересмотреть некоторые тарифы и сделать исключения для ряда продуктов. Или, как в случае с Мексикой, что было очень важно, уважать статус свободной торговли. Ожидается, что к 2026 году рост торговли составит всего полпроцента. Влияние всей этой таможенной политики на мировую торговлю будет более сильным в следующем году. Отчасти это связано с временным явлением, которое произошло в этом году, а именно с опережением импорта: импортеры из США ускорили свои поставки в связи с объявлением о предстоящем повышении, что привело к активизации торговли, но это был чрезвычайный фактор. Это временное воздействие к 2026 году уже не будет иметь места. В. На фоне этого происходит торговая война между США и Китаем. Какова позиция Латинской Америки в этой ситуации? О. Существует соперничество за лидерство в ключевых промышленных секторах. Несмотря на то, что повышение тарифов США для Латинской Америки не является хорошей новостью, оказывается, что неплохой новостью является то, что повышение тарифов для азиатских стран является более значительным. Таким образом, в относительном выражении Латинская Америка находится в немного лучшем положении по сравнению с азиатскими странами, и есть ряд важных продуктов, по которым Латинская Америка находится в более выгодном положении по сравнению с тарифами, которые должны платить Китай, Таиланд или Вьетнам. Соединенные Штаты четко заявили, что есть определенные виды инвестиций, определенные стратегические активы, критически важные минералы, в которых они не хотели бы видеть своих экономических конкурентов. В идеальном мире, с точки зрения роста и развития, Латинская Америка хотела бы вести дела со всеми. В. Рост крупнейших экономик Латинской Америки, Бразилии и Мексики, был плоским, что контрастирует с Аргентиной, где он составил 4,3%. О. Случай Аргентины очень интересен. Одним из успехов правительства Милея стало снижение инфляции. Уровень инфляции был очень высоким. Снижение инфляции, даже если заработные платы не выросли, повлияло на потребление. Тогда многие аргентинцы, благодаря более низкой инфляции и более низким ценам, смогли потреблять больше. Кроме того, есть вопрос о знаменитом месторождении Вака Муэрта, которое начало работу и демонстрирует рекордные уровни добычи нефти и газа. Кроме того, было окно возможностей, которое, как я полагаю, сейчас закрывается, когда из-за торговой войны Китай ввел высокие пошлины на экспорт продовольствия, особенно сои и пшеницы, из США, и эту нишу заняли Бразилия и Аргентина. С финансовой стороны, где царила некоторая неопределенность, Международный валютный фонд провел операцию, которая значительно облегчила платежный баланс Аргентины, а в октябре США провели операцию по обмену валюты, что также помогло стране. В. Мексика, напротив, имеет проблему роста, связанную с падением инвестиций. О. Инвестиции имеют большое значение. Снизился уровень государственных инвестиций, что повлекло за собой снижение частных инвестиций. Это связано с большой неопределенностью, которая возникла в этом году в отношениях с США, хотя были проведены успешные переговоры и правительство Мексики продемонстрировало хорошую реакцию, добившись соблюдения TMEC. Частный сектор склонен откладывать инвестиционные решения, поскольку видит больше рисков, и это частично повлияло на уровень инвестиций, но торговля по-прежнему остается двигателем роста Мексики. Взаимозависимость между двумя странами не изменится и остается огромной. Это одна из причин, объясняющих, почему США также смягчили свою позицию, потому что то, что плохо для Мексики, не обязательно хорошо для США. Произошел процесс обучения, и это положительно, потому что он придает отношениям более прагматичный характер. В. Считаете ли вы, что глобальная неопределенность наносит значительный ущерб экономикам Латинской Америки? О. В этом году неопределенность усилилась, но у нее много источников. Неопределенность вызывают войны, пузыри на фондовом рынке и вероятность их лопнутия, а также другие факторы, связанные с финансами или тарифами. Но, как мы видим в этом обзоре, можно сказать, что есть пять хороших новостей и пять плохих. Хорошие новости заключаются в том, что инфляция в регионе продолжает снижаться; внешнее финансирование остается устойчивым, и в 2025 году был зафиксирован рекордный объем эмиссии долговых обязательств на международных рынках; в большинстве стран продолжается снижение процентных ставок; рост занятости в 2025 году составил 1,5%, что не является впечатляющим показателем, но превышает средний показатель 1,1% за период с 2015 по 2019 год, а уровень безработицы достиг самого низкого показателя за последнее десятилетие; и, наконец, уровень валового государственного долга продолжает снижаться. Плохая новость заключается в том, что темпы экономического роста остаются низкими, что свидетельствует о том, что мы по-прежнему находимся в ловушке низкой способности к росту; что в 2026 году, возможно, будут более ощутимыми негативные последствия таможенной политики; что уровень неформальной занятости остается высоким и составляет около 46%; что большинство стран по-прежнему имеют ограниченное фискальное пространство и высокие выплаты по процентам по долгу; а уровень государственных инвестиций остается низким.