Экономика в период выборов: ветры торговой геополитики дуют в пользу Мексики
Мексика 2024-05-25 01:38:11 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Мексика подходит к крупнейшим в своей истории выборам в оживленном экономическом контексте. Ветры геополитической торговли дуют в ее пользу, а дома у семей появляется больше денег в карманах. В прошлом году экономика страны выросла на 3,2%, опередив своих латиноамериканских коллег, а ее валюта укрепилась до уровней, не виданных с 2015 года. В этом году экономика не входит в число самых больших проблем, волнующих избирателей. Но не все еще выиграно. Следующий президент (скорее всего, впервые женщина) уже начинает видеть, как это ясное небо начинает затягиваться тучами. Последние данные показывают, что валовой внутренний продукт (ВВП) стагнирует уже два квартала подряд. Инвестиции в основной капитал, являющиеся ключевым показателем будущего роста, за тот же период замедлились. В то же время аналитики предупреждают о двух основных недостатках: хрупкой фискальной ситуации и отсутствии плана по привлечению инвестиций из Китая. Нынешний момент оптимизма наступал медленно. В 2019 году, еще не вступив в должность, Андрес Мануэль Лопес Обрадор поспешил выполнить одно из своих предвыборных обещаний: отменить строительство нового аэропорта для Мехико. Реакция рынков показала, насколько мало они знали о кандидате: инвесторы стали продавать активы в песо, в результате чего курс валюты резко упал. Инвестиции в основной капитал, то есть инвестиции в строительство или покупку машин, также упали и будут продолжать падать до 2022 года. Сокращение экономики из-за пандемии составило более 8 % ВВП, миллион компаний закрылись навсегда, а восстановление Мексики было самым медленным в Латинской Америке. Пройдя постпандемический инфляционный пик, Мексика все еще не достигла целевого показателя центрального банка в 3 % (последний показатель инфляции - 4,78 % в мае), поэтому монетарные власти уже снизили процентную ставку. Мексиканская экономика "выглядит хорошо", - говорит Альберто Рамос, главный экономист Goldman Sachs по Латинской Америке, ровным, без энтузиазма тоном. "Когда вы смотрите на макроэкономическую картину, вы не видите никаких серьезных дисбалансов, которые требуют немедленных корректирующих политических действий. Нет большого дефицита текущего счета или неконтролируемой инфляции, - говорит Рамос по телефону из Нью-Йорка, - просто кажется, что Мексика, возможно, не использует в полной мере открывшиеся возможности". Когда горькая пилюля отмены аэропорта осталась позади, инвесторы теперь смотрят на Мексику, потому что Соединенные Штаты развязали торговую войну с Китаем. Президент Джо Байден расширил запреты на инвестирование американских компаний в Китай, ввел 50-процентные тарифы против Китая и разработал стимулы для привлечения производства электромобилей и полупроводниковых чипов. Поскольку новому соглашению о свободной торговле между североамериканскими странами всего четыре года, Мексика является естественным выбором для развития "ближней" торговли. Министерство экономики назвало это "мексиканским моментом", похваставшись рекордными показателями прямых иностранных инвестиций (ПИИ), которые в первом квартале этого года достигли 20,3 миллиарда долларов. Эти потоки в сочетании с мощным притоком семейных денежных переводов объясняют, почему обменный курс укрепился на 17 % с момента прихода к власти Лопеса Обрадора и в настоящее время торгуется на уровне ниже 17 песо за доллар, чего не наблюдалось уже девять лет. "Если бы не популистская националистическая политика, страна, возможно, на данном этапе привлекала бы гораздо больше инвестиций, и экономика росла бы быстрее, но она все еще слишком националистична, слишком интроспективна", - говорит Рамос. Лопес Обрадор не только принял закон, гарантирующий монополию углеводородного и электроэнергетического парагосударств, но и вступил в прямую конфронтацию с американской горнодобывающей компанией, которая обвиняет правительство в попытке экспроприировать ее завод в Кинтана-Роо. По словам Рамоса, нормативно-правовая база не самая благоприятная для инвестиций, и страна по-прежнему тратит много государственных ресурсов на Федеральную комиссию по электроэнергетике (CFE) и Petróleos Mexicanos (Pemex). По одной из оценок, долг нефтяной компании, самой крупной в мире, составляет более 100 миллиардов долларов и эквивалентен более чем 8 процентам ВВП. При Лопесе Обрадоре в компанию были влиты миллиарды государственных средств. "Проблема не только в долге, но и во всем бизнесе Pemex", - говорит Алехандра Масиас, директор по исследованиям некоммерческого Центра экономических и бюджетных исследований (CIEP). "Сколько бы вы им ни помогали, ситуация не улучшается. Они выплачивают часть долга здесь и часть долга здесь, но продолжают нести убытки от нефтепереработки и других предприятий. Я думаю, что при следующей администрации переосмысление должно быть более комплексным", - добавляет Масиас. Если Лопес Обрадор не хотел влезать в долги, чтобы стимулировать экономику во время пандемии, он сделал это в последний год своего правления, мотивируя это необходимостью завершить приоритетные инфраструктурные проекты: туристический поезд, известный как Tren Maya, межокеанский коридор на Техуантепекском перешейке, призванный стимулировать торговлю, и нефтеперерабатывающий завод в его родном штате Табаско. Кроме того, в соответствии с запретом на проведение выборов, четыре месяца прямых трансфертов населению были перенесены на начало года. По данным Национального института статистики и географии (Inegi), это привело к рекордному росту потребления. Чтобы профинансировать этот рост, страна вышла на международный рынок и выпустила облигации на миллиарды долларов, став крупнейшим эмитентом в своей категории в мире. Лопесу Обрадору очень повезло. Его предшественник, Энрике Пенья Ньето, проделал большую работу по перезаключению соглашения о свободной торговле, в котором бизнесмены обязались платить более высокую зарплату. Лопес Обрадор привел это соглашение в исполнение, в среднем на 20 процентов в год, что повысило доходы населения и помогло вырваться из нищеты почти пяти миллионам человек. Все кандидаты в президенты заявили, что продолжат эту политику, если придут к власти. Рамос и Масиас согласны с тем, что следующей администрации уже не повезет, и отчасти в этом есть свой расчет. Лопес Обрадор оставил Конгрессу широкую программу реформ, включающую увеличение социальных пособий, в частности пенсий для пожилых людей. Чтобы оплатить эти текущие расходы, правительство влезло в долги, что в долгосрочной перспективе не представляется возможным, предупреждает Масиас. По оценкам CIEP, в период с 2016 по 2024 год фискальное пространство сократилось с 4,7 до 0,9 % ВВП. Только за период с прошлого по текущий год пространство для маневра в отношении государственных расходов сократилось на 60 %. "Какие расходы, которые вы уже взяли на себя, вы не можете сократить? Долги, пенсии, трансферты штатам и муниципалитетам. Ресурсы для социального обеспечения и государственных компаний. Вы больше не можете изменять эти статьи. Поэтому, когда вы вычитаете эти доходы, минус расходы, у вас остается все меньше и меньше места для других дел", - объясняет Масиас. Проправительственный кандидат, который лидирует в опросах с отрывом в 20 пунктов, заверил, что дефицит снизится с 6 % ВВП в этом году до 3 % в следующем, без необходимости проведения фискальной реформы с повышением налогов. "Больше всего нас беспокоит то, что она унаследует более сложный фискальный ландшафт, чем тот, который достался АМЛО", - говорит Рамос, - "Шейнбаум дала пустое обещание, что в следующем году они достигнут 3%. Я не думаю, что они достигнут 3%. Я думаю, что рынок может дать им добро, если они достигнут 4% или 4,5%, что потребует принятия сложного законодательства. Но в конечном итоге, в ближайшие 2-3 года, вам может понадобиться налоговая реформа". В свою очередь, Ксочитль Гальвес, кандидат, занимающий второе место в опросах, также утверждает, что в проведении налоговой реформы нет необходимости, так как она будет способствовать развитию экономики за счет привлечения иностранных инвесторов. Ее план неоднозначен, но имеет главную движущую силу: возрождение участия частных компаний в энергетическом секторе, чтобы гарантировать поставки для компаний, которые переезжают в страну. Предложения Шейнбаум, напротив, являются продолжением проекта Лопеса Обрадора - администрации, которая закрыла агентства по поощрению иностранных инвестиций и оставила за правительствами штатов право принимать иностранные компании, заинтересованные в открытии производства в стране. В прошлом месяце, выступая перед банковским сектором, Шейнбаум предложила, что для использования преимуществ ближнего зарубежья она построит дороги и электростанции, необходимые частному сектору для создания 100 индустриальных парков. Ее кампания была очень осторожна и не предлагала ничего, что не совпадало бы с действиями президента Лопеса Обрадора. Учитывая предпочтения избирателей и исключая неожиданности в день выборов, Рамос сосредоточится на ведущем кандидате в этой мексиканской предвыборной гонке. "Есть большой знак вопроса - кто такая Клаудия Шейнбаум? Мы не знаем, - говорит экономист. Она моложе и имеет более высокий уровень образования, чем Лопес Обрадор, - отмечает Рамос, - но, с другой стороны, некоторые говорят, что у нее более догматичный, идеологический и левый характер. Так что есть как бы левый хвост и правый хвост. Никто толком не знает. Может быть, она будет более прагматичной. Возможно, у нее более современное видение энергетического сектора, "зеленого" перехода, хотя мы знаем, что она верит в доминирующее правительство и в сохранение рынка для CFE и Pemex". Таким образом, правда заключается в том, что за несколько недель до выборов мы знаем недостаточно". Подпишитесь на рассылку EL PAÍS Mexico и канал WhatsApp и получайте всю самую важную информацию о текущих событиях в этой стране.