Качели песо: почему валюта Мексики пострадала больше других стран
Мексика 2024-08-06 01:22:45 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Рыночная паника понедельника привела к падению практически всех фондовых индексов и большинства валют по всему миру на опасениях экономического спада в США, а также ужесточения денежно-кредитной политики центральным банком Японии. Но среди валют развивающихся рынков сильнее всего пострадал мексиканский песо, который заставил мексиканцев понервничать. Падение мексиканского песо связано с его экономической интеграцией с Соединенными Штатами, тем, что активы в песо потеряли привлекательность, и его статусом самой легко ликвидируемой валюты среди стран-аналогов. Эпизод с фондовым рынком начался на прошлой неделе, когда Банк Японии повысил свою базовую процентную ставку с 0-0,1 процента до 0,25 процента. Это ударило по мексиканской валюте, потому что трейдеры на рынке уже несколько месяцев заключали сделки carry trades: краткосрочную инвестиционную стратегию, в рамках которой они занимают деньги в иенах, поскольку процентная ставка по ним близка к 0%, чтобы вложить их в инструменты мексиканского песо, ставка по которым составляет 11%. Поскольку Мексика представляет собой более рискованную ставку, чем Япония, многие инвесторы предпочли вернуться к вложениям в иену, когда в прошлый вторник ставка выросла, что вызвало падение мексиканского песо. Затем вышел отчет по занятости в США, который показал, что в июле в стране было создано всего 114 000 рабочих мест, что ниже ожидаемых 175 000. Тревожные звонки прозвучали громко, потому что экономисты уже несколько месяцев предупреждали о замедлении роста крупнейшей экономики мира. С выходом отчета они перешли от ожиданий замедления к рецессии, а Мексика, основной торговый партнер США, окажется наиболее пострадавшей страной. Это еще больше понизило курс валюты. Как будто этих причин недостаточно, чтобы продавать песо и покупать другие, более привлекательные валюты, к ним добавляется тот факт, что мексиканское песо - самая легко ликвидируемая валюта среди развивающихся стран. Согласно последним данным Банка международных расчетов (БМР), мексиканский песо является шестнадцатой наиболее торгуемой валютой в мире, занимая третье место среди развивающихся стран, уступая лишь китайскому юаню и индийской рупии. В отличие от юаня и рупии, мексиканская валюта торгуется 24 часа в сутки, 5 дней в неделю. Это сделало ее условной валютой для ставок на развивающиеся рынки в целом. Если в понедельник инвесторы захотят сократить свою долю в активах развивающихся рынков, то первыми будут проданы те, которые номинированы в мексиканских песо, поскольку они наиболее ликвидны. Мексиканцам пришлось пережить эпизоды, которые мало какая страна сможет понять. Например, в конце июня 2016 года они проснулись от новости о том, что песо потерял 7 % своей стоимости по отношению к доллару из-за того, что Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза - референдум, известный как Brexit. На следующий день валюта восстановила около 4 % своей стоимости. Три недели спустя мексиканский песо упал более чем на 1 %, больше, чем любая другая валюта развивающихся рынков, за исключением турецкой лиры, после того как появились новости о том, что турецкие вооруженные силы пытаются совершить государственный переворот. Оба эпизода можно объяснить тем, что мексиканский песо использовался инвесторами в качестве сигнальной валюты для скорейшего сворачивания своих позиций на развивающихся рынках, причем причина не имела никакого отношения к Мексике. Пару месяцев назад валюта упала по внутренним причинам. На выборах 2 июня правящая партия "Морена" и ее союзники получили большинство в Конгрессе, что облегчило проведение реформ по отмене регуляторов и изменению судебной системы. Инвесторы отреагировали на это с опаской, и в последующие дни валюта потеряла 10 процентов своей стоимости по отношению к доллару. "Понедельник стал идеальным штормом, и на этот раз падение песо было оправданным", - говорит Габриэла Силлер, директор по анализу Banco Base. Но в данном случае, говорит Силлер, падение мексиканской валюты объясняется не только ее особенностями. "Мексика зависит от экономики США, которая, как говорят, находится в состоянии рецессии, и, кроме того, песо выиграл от торговли керри-трейдом, доходность которого снизилась из-за укрепления иены и повышения процентных ставок центральным банком Японии", - резюмирует она. Экономист и ее команда ожидают, что обменный курс завершит год между 18,50 и 20 песо за доллар, в зависимости от показателей экономики США. "Песо будет продолжать испытывать на себе влияние, потому что если экономика США замедлится, мы продолжим видеть плохие данные по занятости, что должно отразиться на денежных переводах мексиканских граждан и на экспорте из Мексики", - заключает специалист. С другой стороны, если привлекательность carry trade снизится, все это приведет к тому, что мексиканский песо продолжит демонстрировать высокую волатильность". Подпишитесь на бесплатную рассылку EL PAÍS Mexico и канал WhatsApp и получайте всю самую важную информацию о текущих событиях в этой стране.