Карлос Капистран, региональный директор Bank of America: «Замедление экономического роста в Мексике носит временный характер».
Мексика 2024-07-21 04:11:57 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Когда в августе 1995 года Карлос Капистран (Толука, 50 лет) пришел на работу в Министерство финансов и государственного кредита Мексики, страна переживала один из самых тяжелых периодов. Ему был 21 год, и внезапная девальвация обменного курса, проведенная правительством, вызвала международный финансовый кризис. Страна все еще собирала осколки того, что осталось от экономики, что и сформировало Капистрана как экономиста. «Несмотря на «текиловый кризис», только что было подписано Североамериканское соглашение о свободной торговле, и мы возлагали большие надежды на то, что оно изменит лицо страны, - вспоминает Капистран в интервью EL PAÍS из Нью-Йорка, - откроет нас миру гораздо больше и в итоге оставит в таком положении, в котором мы находимся сегодня». Получив степень доктора экономических наук в Калифорнийском университете в Сан-Диего (UCSD), Капистран был государственным служащим в Банке Мексики, а затем перешел в инвестиционный банкинг. Сегодня он является директором по анализу Латинской Америки и Канады в Bank of America (BofA). Мексика стала крупнейшим торговым партнером Соединенных Штатов, а противостояние Запада с Китаем поставило страну на такой же перепутье, как и 30 лет назад. Воспользуется ли страна этим, пока не ясно, говорит Капистран. Вопрос. Мексиканская экономика замедляется, почему это происходит? Ответ. В прошлом году Мексика показала хороший рост в 3 процента, тогда как обычно она растет в среднем на 2 процента. Но с конца прошлого года экономика демонстрирует явное замедление, в первом квартале этого года рост составил менее 2%, и данные говорят о том, что во втором квартале, несмотря на фискальный импульс, рост, скорее всего, также будет ниже 2%. Во втором полугодии расходы будут меньше, поэтому мы ожидаем, что замедление темпов роста будет углубляться. Очень важным фактором, который частично объясняет это, является укрепление валюты в первом квартале года, когда она торговалась на уровне около 16,50 за доллар. Это отражается в стагнации экспорта и росте импорта. Мы считаем, что это означает, что рост по итогам года составит менее 2 %. В следующем году мы ожидаем небольшого замедления роста в США. В сочетании с ожидаемой фискальной консолидацией в Мексике мы считаем, что в следующем году замедление продолжится и рост экономики страны составит около 1 %. Однако, несмотря на замедление темпов роста, мы считаем, что процесс перевода производства на периферию продолжится. Мы продолжаем наблюдать большой спрос со стороны иностранных компаний, которые хотят переехать в Мексику и начать производство или расширить свое текущее производство. Мы считаем, что это замедление временное, и сохраняем оптимизм. В. Рост экономики ниже 2%, но инфляция выше 4%. Стоит ли мексиканцам беспокоиться по этому поводу? О. Вполне возможно, что инфляция будет оставаться на уровне выше 4% еще довольно долгое время. Это хорошая новость, что инфляция снизилась с отметки в 8%, но Банку Мексики все еще предстоит снизить ее еще больше и достичь целевого уровня в 3%. Инфляция сейчас связана с ценами на фрукты и овощи, и мексиканцы должны быть обеспокоены, если цены на эти товары продолжат расти. A. Что вы думаете о работе центрального банка? В. Банк Мексики остается одним из самых уважаемых институтов в стране, и, как я уже сказал, это важное достижение, что он снизил инфляцию до половины от того уровня, который был во время пандемии. Однако остаются и другие проблемы. В частности, то, что инфляция, похоже, не приближается к целевому уровню, а процентная ставка чрезвычайно высока (11 %). Столь высокие ставки в течение длительного времени могут негативно сказаться на экономическом росте и государственных финансах. В то же время очень сложно значительно снизить ставки, пока инфляция явно не сходится с целевым уровнем. Главное, чтобы инфляционные ожидания достигли 3%. То есть все в мексиканской экономике, аналитики, люди, которые выходят на рынок, люди, которые ведут переговоры о зарплате, все убеждены, что инфляция в Мексике составит 3%, и это достижение, которого у Банка Мексики на данный момент нет. В. Это связано с вашей коммуникационной работой. О. Верно, и этого можно добиться. Недавно мое внимание привлек пример Канады. Коммуникации центрального банка - это ключ к убеждению общественности в том, что цель по инфляции достижима. В. Федеральная резервная система США заявила, что ожидает снижения ставки в связи с ожидаемым замедлением темпов роста в США. Как вы думаете, ответит ли Банк Мексики своим снижением ставки? О. Действительно, экономика, похоже, уже немного замедляется, и ФРС ясно дала понять, что в ближайшие месяцы мы уже можем начать наблюдать снижение процентных ставок. Мы считаем, что ФРС может снизить ставки в этом году и продолжить постепенный цикл снижения в следующем году. В этом контексте Банк Мексики, безусловно, может подумать о снижении ставок. Но пока население не убеждено в том, что инфляция достигнет 3%, снижать ставки будет очень сложно. Это оставляет неопределенные перспективы для процентных ставок в Мексике. В. Как бы вы охарактеризовали этот момент в экономической истории Мексики? Учитывая, что в октябре к власти придет новое правительство. О. За все эти годы Мексике удалось стабилизировать инфляцию и сделать свой обменный курс более гибким, чтобы поглощать потрясения. Более того, экономика страны была преобразована и, в отличие от других латиноамериканских стран, очень разнообразна. Она зависит не только от экспорта, но и от туризма и имеет множество источников дохода. Главная задача, которая стоит перед Мексикой, - расти больше и быстрее. Главной проблемой там была производительность труда. Мексика выделяется среди других стран очень низкой производительностью труда. Имея возможность перемещать компании, Мексика может не только развиваться, но и стать более продуктивной. В мире есть и другие экономики, например Южная Корея, где очень хорошо видно, что они постоянно думают о том, как стать более продуктивными, как стать более образованными, как делать вещи лучше. Они начинают со сборки автомобилей, а заканчивают собственными машинами. Они начинают со сборки телефонов и в итоге делают свои собственные телефоны. Мексике не хватает этих амбиций. Прибывающая администрация неоднократно заявляла, что хочет воспользоваться преимуществами близкорасположенных производств, и это хороший знак, но ей также придется сократить бюджетный дефицит. Задача состоит в том, чтобы принять правильные меры и в то же время сохранить макроэкономические достижения страны. Подпишитесь на бесплатную рассылку EL PAÍS Mexico и канал WhatsApp и получайте всю ключевую информацию о текущих событиях в этой стране.